本周行业观点：继续把握化肥、氟化工、化纤、MDI等细分子行业复苏机遇 　　2020年化学原料和化学制品制造业利润增长20.9%，继续把握细分化工子行业的周期复苏机遇。对比欧美中小企业债务违约率或将大幅提升的背景下，2020年下半年，中国经济率先实现了“V”形反转。我国化工行业积极进行产业转型升级，“十四五”期间，中国有望重构全球石化和化工产业链、供应链和价值链。1月27日，国家统计局公布数据：2020年全国规模以上工业企业实现利润总额64516.1亿元，比2019年增长4.1%。其中，化学原料和化学制品制造业经受住了NCP疫情的冲击，运行整体平稳、稳中有进。特别是2020下半年以来，随着上下游产业链逐步畅通，在国内市场需求回暖以及国际大宗化工商品价格回升等因素共同作用下，2020全年，化学原料和化学制品制造业实现利润4257.6亿元，占制造业总利润的7.6%；同比增长20.9%，领先制造业增速13.3个百分点。站在当前时点上，市场流动性和风险偏好已经有所变化，但仍将充满结构性机遇。我们坚定认为短期波动不改化工板块2021年向好趋势，建议在调整中布局机会：把握产品需求持续回暖、行业集中度高且扩产有序（成长性突出）的细分化工子行业的周期复苏机遇，建议继续关注海内外需求边际继续改善、全球产能向中国集中、行业向龙头集中、现金流量健康、估值较低的化工龙头：聚氨酯、煤化工、大炼化、化肥、化纤（涤纶、氨纶、粘胶）、氟化工、农药、维生素行业等。 　　受益标的：【龙头白马】万华化学、华鲁恒升、恒力石化、扬农化工、新和成、荣盛石化；【化纤组合】华峰化学、三友化工、新凤鸣；【子行业龙头】金石资源、云图控股、海利得、巨化股份、三美股份、利民股份、鲁西化工、滨化股份。 　　【化肥行业】：进入春耕备肥料旺季，各大复混肥料生产企业及贸易商为避免疫情影响而再出现断货情况，积极进购囤积部分生产原料，单质肥、复合肥稳步上涨。受益标的：云图控股、三泰控股、云天化、兴发集团、华鲁恒升等。 　　【氟化工行业】：美国申请对华R125启动双反立案调查，短期内制冷剂R125出口或有增量，制冷剂R125价格也有望上调。制冷剂开工旺季来临，下游氢氟酸、制冷剂涨价有望提振萤石价格。受益标的：金石资源、巨化股份、三美股份、东岳集团等。 　　【MDI行业】：1月29日，万华化学发布公告：自2021年2月份开始，中国地区聚合MDI分销市场挂牌价为20500元/吨，直销市场挂牌价为20500元/吨；纯MDI挂牌价为24000元/吨，均同1月份持平。2021上半年陶氏化学、亨斯迈、科思创等海外装置或存变量。受益标的：万华化学。 　　本周行业要闻： 　　【氨纶行业】华峰化学拟由控股子公司重庆氨纶投建30万吨/年差别化氨纶项目，筑牢全球氨纶行业巨头地位；【氟化工行业】三美股份与江苏华盛锂电材料进行《双氟磺酰亚胺锂（FSI）》项目合作签约仪式，拟投资6.2亿，落户武义新材料产业园；【聚碳酸酯行业】海南投资175亿引入华盛聚碳酸酯项目。 　　风险提示：油价大幅下跌；环保督察不及预期；下游需求疲软；经济下行。

　　本周行情回顾 　　截至本周五（01月29日），上证综指收于3483.07点，较上周五（01月22日）的3606.75点下跌3.43%；创业板指报3128.86点，较上周五下跌6.83%。新材料指数报3743.41点，较上周五下跌7.97%，跑输创业板指1.14%；半导体材料指数报1628.89点，较上周五下跌7.91%，跑输创业板指1.08%；液晶显示指数报9363.47点，较上周五下跌7.36%，跑输创业板指0.53%；OLED指数报2627.88点，较上周五下跌7.17%，跑输创业板指0.34%；尾气治理指数报2039.24点，较上周五下跌7.3%，跑输创业板指0.47%。 　　本周新材料板块的100只个股中，有13只周度上涨（占比13%），有87只周度下跌（占比87%）。7日涨幅前五名的个股分别是：激智科技、金发科技、巨化股份、石大胜华、三孚股份；7日跌幅前五名的个股分别是：道恩股份、三安光电、同益股份、维信诺、深南电路。 　　开源化工新材料周观察：MLCC离型膜需求旺盛，国内企业加码布局 　　MLCC离型膜是MLCC流延成型的关键材料，MLCC流延成型过程中，将陶瓷浆均匀流延涂布于离型膜表面，经高温干燥、定型后剥离下来，形成陶瓷膜片。整个工艺过程中，离型膜是高消耗品，起到承载陶土层的作用，其厚度均匀，良好的剥离性和光滑型保证干燥后可轻易剥离，不损坏介电层，供后续MLCC层叠时使用。根据调研机构Paumanok与中国电子元件行业协会统计及预测，全球MLCC产量从2011年的2.3万亿颗增长至2019年的4.49万亿颗，年复合增长率达到8.72%。目前国内厂商可提供300-800层的MLCC，而日本公司已可实现800-1,000层的MLCC。按单颗MLCC平均由600层陶瓷膜片堆叠而成，根据洁美科技招股书，MLCC平均单层面积为5mm2，即一颗MLCC消耗3000mm2单层膜片。MLCC生产所消耗离型膜面积与单层膜片的面积相当，我们测算2019年全球MLCC用离型膜的需求为135亿平方米。目前日本企业三井化学、东丽、东洋纺、帝人、三菱化学占据全球MLCC离型膜主流市场，洁美科技、双星新材等国内企业发展迅猛，紧追国际趋势，加码布局MLCC离型膜产能。 　　重要公司公告及行业资讯 　　【斯迪克】公司预计2020年年度实现归母净利润为1.72亿元-1.89亿元，同比增长55%-70%；扣非归母净利润为0.97亿元-1.05亿元，同比增长15%-25%。 　　【彤程新材】公司公开发行可转债已获得证监会核准，本次发行8.00亿元可转债，每张面值为人民币100元，发行数量为80.02万手。 　　受益标的 　　我们看好OLED材料、军工材料的高确定性成长，看好高端电子材料国产替代实现从0到1的突破，看好生物制造在新材料领域的广阔空间。受益标的：昊华科技、斯迪克、瑞联新材、万润股份、濮阳惠成、利安隆、彤程新材、凯赛生物等。 　　风险提示：技术突破不及预期，行业竞争加剧，原材料价格波动等。

　　核心观点： 　　2020年我国原油需求同比增长5.71%，对外依存度再创历史新高整体来看，2020年我国加工原油6.74亿吨，同比增长3.44%；产量1.95亿吨，连续两年正增长，同比增加2.04%；进口原油5.42亿吨，同比增长7.25%；原油表观消费量7.36亿吨，同比增长5.71%；对外依存度达到73.5%，较上年增长0.95个百分点，再创历史新高。 　　2020年我国成品油表观需求同比下降6.58%，连续三年负增长2020年我国成品油产量3.31亿吨，同比下降8.06%；成品油出口4573万吨，同比下降17.39%；成品油表观消费量2.90亿吨，同比下降6.58%。其中，汽油、煤油、柴油表观消费量分别同比变化-7.17%、-14.72%、-3.91%。由于国内成品油市场已然饱和，成品油产量占比在逐渐下降，更多的转向生产化工品。 　　1月油价小幅上涨，预计2月以窄幅震荡为主受沙特宣布2月和3月将主动实施100万桶/日单边减产等利好因素刺激，1月份油价迎来小幅上涨。截至1月27日，Brent和WTI油价分别达到55.81美元/桶、52.85美元/桶，较年初均有7%以上的涨幅。考虑到当前油价已反映新冠疫情带来的新一轮封锁以及沙特实施单边减产等综合影响，预计未来几周油价将以窄幅震荡为主。但中长期来看，受新冠疫苗接种带来的原油需求持续好转的影响，原油供需有望边际改善，预计价格将中枢向上。 　　行业表现优于整个市场，排在109个二级子行业的3位年初至今，石油化工行业收益率19.80%，表现优于整个市场，排在109个二级子行业的第3位。截至1月27日，石油化工板块整体估值（PE（TTM））约为21.59x，随着业绩逐季改善，行业估值水平逐渐恢复合理水平。 　　投资建议预计2021年油价中枢向上，考虑到影响石油加工行业的主要不利因素有望在2021年“由负转正”，石油加工行业存在业绩周期改善的预期；同时看好进行低成本业务布局实施规模扩张的头部企业。重点推荐卫星石化（002648.SZ）、上海石化（600688.SZ）、中国石化（600028.SH）；油价回暖也利于油服行业的景气复苏，推荐石化油服（600871.SH）、通源石油（300164.SZ）。同时建议关注宝丰能源（600989.SH）、三友化工（600409.SH）、广汇能源（600256.SH）等。

　　事件 　　根据披露规则，公募基金十大重仓股票信息应于每季度结束后15天内完成披露，2020Q4公募基金十大重仓股已经完全披露，本文分析主要基于化工行业（基础化工、石油石化）十大重仓股情况进行。 　　板块持仓变动 　　基础化工板块方面，2020Q2以来公募基金基础化工股票整体配置比例逐步回升，2020Q4公募基金所持基础化工股市值占其全部持股、重仓持股配置比例分别为3.65%、3.73%，环比分别+0.08pcts、+0.71pcts；同期基础化工股票于A股中市值占比3.77%（环比+0.09pcts）。 　　石油化工板块方面，2020Q3以来公募基金石油化工股票整体配置比例提升趋势明显，特别是Q4环比增加显著，2020Q4公募基金所持石油化工股市值占其全部持股、重仓持股配置比例分别为0.94%、0.90%，环比分别+0.73pcts、+0.56pcts；同期石油化工股票于A股中市值占比2.60%（环比-0.03pcts）。 　　个股变动分析 　　我们将所有重仓股各基金持股市值加总后排序，得到所研究基金的总前50位重仓股，其中万华化学、荣盛石化、华鲁恒升、国瓷材料、新宙邦稳居前5位。 　　化工行业基金持有数量前50的重仓股中万华化学、恩捷股份稳居前2位。在基金加仓排名中，华鲁恒升、万华化学、荣盛石化、国瓷材料、恒力石化、鼎龙股份、新洋丰、雅化集团、玲珑轮胎、新宙邦、天赐材料、联化科技、当升科技、桐昆股份、青松股份、中国石化、金禾实业、龙蟒佰利、浙江龙盛、三友化工、卫星石化、宝丰能源、万润股份、恩捷股份、鲁西化工、龙蟠科技、皇马科技、宏大爆破、阳谷华泰、扬农化工、中旗股份、海利得、再升科技、华峰化学、鲁北化工、苏博特、泰和新材、广汇能源在20Q3、20Q4均进入了加仓的前50名。 　　市场偏好分析：青睐大市值龙头股 　　我们发现市场主要看好大市值的细分行业龙头股。根据公募基金重仓股持股市值统计，300亿以上股票（共17支）的持股市值占化工股前50名持股总市值的60.9%。从持股数量来看，2020Q4共有1063支基金产品持有化工股，其中共有188支基金产品持有万华化学，数量最多。其他被基金产品持有较多的股票分别为恩捷股份（119/1063）、天赐材料（94/1053）、华鲁恒升（85/1063）和新宙邦（82/1063）。 　　风险提示：化工产品需求不达预期的风险、国际油价大幅下跌的风险、环保落实不力的风险

　　奕瑞科技(688301) 　　公司预计20年业绩保持高速增长 　　公司发布2020年年度业绩预告，预计营收为7.5亿-8亿元，同比增37.33%-46.49%；归母净利润2.1亿-2.25亿元，同比增长117.84%-133.40%；扣非后归母净利润1.85亿-2亿元，同比增长117.01%-134.60%。公司20年业绩高速增长的原因系公司多个大客户项目实现规模销售、齿科等新产品进入量产。同时疫情对公司业绩也有一定正向帮助。 　　研发投入不断增加，无线技术带来无限可能 　　自2015年以来，公司的研发投入连年增加，2019年研发费用接近9000万元，占营收的16.11%，2020Q3研发投入6700万元。公司2019年末研发人员数量为157人，占总人数比例为34.06%。公司最新发布了无线智能iAEC技术，技术水平引领行业。 　　成本控制能力优秀 　　公司17-19年公司产品成本持续优化，目前公司绝大部分核心原材料均实现国产化，采购单价呈现逐年下降态势。公司凭借性价比优势持续抢占市场，除普放之外，还拓展了齿科、骨科、工业等多个下游。 　　盈利预测及投资评级 　　我们预计公司2020-2022年净利润分别2.19亿元、3.12亿元、4.08亿元，对应PE为53X、37X、29X。维持“买入”评级，继续推荐。 　　风险提示：产品价格持续降低；原材料供应受限；技术路线重大变革；共同控制风险；贸易摩擦风险等。业绩预告是初步测算结果，具体财务数据以公司披露的2020年年报为准。

　　主要观点： 　　PLA、PBAT是可降解塑料领域主流产品 　　可降解塑料产品百花齐放。塑料是现代化工行业最重要的材料之一，然而由此产生的“白色污染”问题被广泛关注。可降解材料不仅可以大幅减少废弃塑料对环境造成的影响，同时也是实现资源循环和利用的有效载体。各种可降解塑料在性能、实用性、降解性、安全性上都有其各自的特点。PLA和PBAT因其性能优良、生产技术较成熟、产业化程度较高，成为了可降解塑料行业的主流产品，发展前景广阔。 　　PLA技术壁垒较高，核心竞争优势在于丙交酯的生产 　　PLA目前是产业化最成熟、产量最大、应用最广泛的生物基和生物降解塑料。PLA制备有两种方法，分别是丙交酯开环聚合法和直接缩聚法，工业上广泛采用的是丙交酯开环聚合法。中间体丙交酯的合成和纯化是目前PLA工艺流程中的核心技术和难点，其反应条件苛刻、工艺复杂、技术要求较高、生产成本较高，是国内企业PLA产能扩张的主要技术壁垒。目前PLA产能主要集中于海外，国内仍处于起步阶段。许多企业正在加强与科研机构的合作研发，试图打通乳酸、丙交酯、聚乳酸的全产业链。预计未来PLA投产速度将有大幅提升，市场前景广阔。国内在建或规划PLA项目新增产能合计160万吨。上市公司金丹科技、万华化学、道恩股份、中粮科技也在积极布局PLA产业链。 　　PBAT技术较为成熟，核心竞争优势在于一体化水平 　　PBAT是目前生物降解塑料研究中非常活跃和市场应用最好的降解材料之一。共酯化（直接酯化）、分酯化和串联酯化是PBAT制备常用的三种方法，国内企业主要采用直接酯化法，该工艺操作简单，工艺流程短、原料利用率高、反应时间短、生产效率高，但也存在反应体系物质较复杂、相对分子质量分布宽且不易控制等缺点，对产品质量有影响。我国PBAT产能居于全球领先地位，技术较为成熟。在同质化竞争的情况下，PBAT的核心竞争优势在于公司的一体化水平。一体化水平的提高将有三大优势：（1）避免上游原材料价格波动；（2）保障原材料供给；（3）生产成本的进一步下降。随着不断有新的在建产能涌入，未来市场竞争加剧，一体化的成本优势将凸显。在建产能方面，PBAT在建或规划产能合计达563万吨，是现有产能的10倍以上。PBAT产业较为成熟，行业内投产加速，新增产能比PLA更多，恒力石化、金发科技、万华化学、道恩股份、彤程新材等上市公司不断加码PBAT赛道。 　　“禁塑令”开始实施，应用场景不断拓展，供不应求 　　经过2020年一年的准备期，我国已形成了国家-地方多层次的禁塑政策体系，政策再度趋严，进入执行阶段，对可降解塑料行业的利好正式落地。可降解塑料已应用在多个场景，如线下商超、零售和餐饮、外卖平台、社区团购平台等，需求量因此大幅增加，出现了供不应求的局面。 　　据我们测算：未来5年中国可降解塑料市场需求量有望达到238万吨，市场规模可达477亿元；未来10年有望达到428万吨，市场规模可达855亿元，未来可降解塑料市场空间较大。 　　风险提示 　　可降解塑料技术迭代风险；可降解塑料替代进程不及预期；政策推动不及预期；原料价格上涨的风险；垃圾分类普及和塑料再生技术突破的风险；疫情对全球经济的影响无法短期恢复的风险。 　　推荐关注： 　　金发科技；金丹科技；万华化学；恒力石化；道恩股份；中粮科技；彤程新材；瑞丰高材（排名不分先后）。

　　粘胶短纤性能优异，位于纺织服装产业链中上游 　　粘胶短纤是一种天然纤维素的再生纤维，又称“人造棉”，与棉花同为棉纱的原材料，其吸湿性、染色性、悬垂性、色牢度、可纺性等性能优异。粘胶短纤主要应用于人棉纱（61%）、混纺纱（31%）以及无纺布等领域（7%），粘胶短纤是我国纺织工业的重要原料，在天然原料-纤维-纺纱-织布-服装的整条产业链上位于中游偏上的位置。 　　粘胶短纤毛利润由负转正，年内无新产能投放供需格局持续好转 　　我国是全球粘胶短纤行业生产大国，2020年我国粘胶短纤行业总产能约520万吨/年。粘胶短纤行业自2018年11月持续亏损，2020全年现金流处于亏损状态，受环保限产叠加下游需求增长的影响，粘胶短纤供需格局改善，毛利润水平由负转正，目前粘胶短纤报价13200-13300元/吨，自2021年初涨幅约1800元/吨，自2020年四季度以来涨幅约4000元/吨。2021全行业无新产能投放预期。新乡以及昌吉各6万吨设备处于长停状态，预计2021年粘胶短纤产能有所降低，受疫情影响水刺无纺布需求大幅增加，拉动粘胶短纤需求持续恢复，供需格局有望进一步改善。 　　棉花价格仍存上涨空间，棉花-粘胶价差有望继续收窄 　　2020年国内棉花产量580万吨左右，预计2021年需求在790万左右，国内棉花缺口仍在。目前棉花价格在15000元/吨左右，从成本上来看，新疆地区机采棉加工成本在14500-15000元/吨，手摘棉成本在15000元/吨以上，价格仍在成本线附近。在全球大宗商品及农产品价格上涨预期下，我们看好棉花价格的上涨。目前棉花-粘胶短纤价差约1800元/吨，历史上看棉花-粘胶短纤平均价差在800-1000元/吨，在棉花价格上涨周期价差更小，因此我们认为棉花-粘胶价差未来仍有收窄空间。 　　溶解浆价格持续上涨，成本端支撑粘胶价格 　　2020年中国溶解浆行业进口依存度升至约85%，溶解浆供应紧张，价格由2021年初5800元/吨上涨至6400元/吨，成本端支撑粘胶价格继续上行。2020年由于疫情对防护用品需求增加导致纸浆需求大增，部分溶解浆企业转产纸浆导致产能下降。溶解浆企业成本相对固定，受粘胶价格上涨影响，溶解浆企业近期价格快速上行，进一步对粘胶价格形成支撑。 　　投资建议 　　我们建议关注粘胶行业龙头企业三友化工、中泰化学。 　　风险提示 　　国际疫情发展不可预期影响需求变化，人民币汇率变化影响出口成本，新增产能投放超预期，原材料市场波动剧烈

　　核心观点 　　一．2020年全球医疗健康融资总额创历史新高，同比增长41%；全年1亿美元以上融资交易205起，占比高达9% 　　二．2020年中国医疗健康融资总额创历史新高，同比增长58% 　　三．全球生物医药融资额高居榜首，超过数字健康和器械之和；国外数字健康成最热赛道，国内器械与耗材融资频发 　　四．国外神经退行性疾病成为焦点，融资项目聚焦小分子药物；疫情催化“按需医疗保健”公司走向成熟 　　五．国内医疗人工智能硝烟再起，大额融资交易激增；手术机器人行业爆发，国产替代未来可期 　　六．OrbiMed2020年50次投资刷新纪录，头部机构出手次数大幅上扬 　　七．2020年共有179家公司在美股/港股/A股上市，其中76家中国公司上市创历年新高 　　八．上海成为中国医疗健康产业资本首选地，近十年来融资项目数量首超北京 　　九．华大制造单笔融资10亿美元领跑全球；19家公司一年内融资三次及以上，科亚医疗一年融四轮创历史

　　迪安诊断(300244) 　　公司业绩： 公司发布 2020 年业绩预告，预计实现净利润 7.1 至 8.2亿元，同比增长 105%至 135%；实现扣非净利润 6.5 至 7.7 亿元，同比增长 139%至 182%。公司预计计提商誉减值准备约 4.2 亿至 4.5 亿元。若剔除商誉减值及非经常损益来看，公司实际经营产生的净利润约为 10.7 至 12.2 亿元， 同口径同比增长 145%至 178%。 此外公司预计实现经营性现金流净额约 15 亿元，同比大幅增长 2.1 倍， Q4现金流回流表现突出。单看第四季度业绩，由于集中计提商誉， 表观亏损 0.8 亿至 1.9 亿元（ 2020Q4 亏损） ，但剔除商誉减值及非经常性损益后实际的经营净利润约 2.3-3.7 亿元，同口径同比增长 29%至 112%， 公司实际经营业绩增长符合预期。 　　新冠检测增量叠加原有业务恢复性增长： 公司业绩实现大幅增长，一方面是疫情使得公司形成核酸检测业务增量，预计 2020 年全年核酸检测 3000 万人份以上，另一方面，疫情后医院诊疗恢复， 公司常规检测业务及检测产品销售业务也得以不断恢复，并且随着公司盈利实验室数量不断增加，整体毛利率不断提升，费用率也逐步下降，规模效应不断显现，推升净利增速。 　　大额商誉减值影响短期表观净利， 但可减轻市场担忧： 公司过去通过收购检测产品销售渠道商形成了较多商誉，经过 2 年的减值后2020Q3 末尚存 17 亿的商誉，而此次大额减值后我们预计之前市场所担忧的较易产生减值的部分将基本出清（此次减值后商誉预计为12.5 亿至 12.8 亿元），后续商誉减值压力大幅减轻。 　　由于公司 Q4 集中计提商誉，我们相应下调 2020 年的盈利预测，另外考虑到冬春区域性疫情偶有发生，疫情检测业务需求仍较旺盛，我们小幅上调 2021 年的盈利预测。 我们预计公司 2020/2021/2022年 净 利 分 别 为 7.9 亿 元 /12.7 亿 元 /11.1 亿 元 ，YOY+127.6%/+60.4%/-12.6%,EPS分别为 1.27元/2.04元/1.79元,PE分别为 35X/22X/25X，估值合理， 实际经营业绩增长明显，并且考虑到 20201Q1 受益于新冠检测， 叠加低基期效应， 业绩将继续高速增长， 上调至“买进”评级。 　　风险提示： 实验室盈利不及预期，诊断产品市场竞争激烈价格下降，商誉减值，应收账款风险

　　投资摘要： 　　国内陶瓷材料核心技术的突破提供了进口替代的前提，本土产品在中高端应用领域已有实质性突破。陶瓷材料制造的核心技术在于对纯度、颗粒大小和形状的精准控制，相关的纳米分散制造技术和工艺具有很高的门槛。目前国内企业已在主要技术工艺上实现了规模化生产，不但突破了水热法的技术壁垒，而且进一步优化了生产工艺，产品性价比极高，不仅在中低端MLCC陶瓷粉体领域逐渐实现了国产化替代，同时，在中高端的生物医疗等新兴领域的应用也已有实质性突破。 　　新的下游应用场景，如生物医疗等新兴领域的应用有望带来广阔的发展空间。陶瓷材料应用领域较为广泛，目前已经在工业、电子、医疗等领域实现了大规模应用。我们认为，传统工业领域对陶瓷材料的需求较为稳定，新增需求较为有限；而以生物医疗等为代表的新兴应用领域将会为纳米级陶瓷材料带来广阔的增量发展空间，预计将成为打开中高端陶瓷材料应用市场的新引擎。 　　例如，在生物医疗领域，目前纳米级中高端陶瓷材料的应用范围也在逐步扩大，现可应用于人工骨、人工关节、人工齿根、骨充填材料、骨置换材料、骨结合材料，还可应用于人造心脏瓣膜、人工肌腱、人工血管、人工气管，经皮引线可应用于体内医学监测等。未来随着技术进一步成熟，纳米级陶瓷材料还将在更多领域实现广泛应用。仅以国内齿科领域市场为例，我们测算国内全瓷牙材料市场规模超过20亿元，未来潜在市场空间可达200亿元。 　　投资策略：推荐国内领先的先进陶瓷材料行业平台型企业国瓷材料。公司通过一系列资源优化整合，形成了以电子材料为压舱石，以催化材料和5G材料为双引擎，以生物医疗材料和精密陶瓷结构件为重点培育方向的产业体系。在中高端陶瓷材料领域，公司的生物医疗材料业务发展迅猛。公司该领域的主要产品包括齿科用氧化锆粉体材料、齿科瓷块及其他口腔材料等。国瓷材料的子公司爱尔创的齿科用氧化锆材料是本土知名品牌，目前国瓷材料与爱尔创进行了深度整合，目标打造出国内齿科综合服务商。