“仪器+试剂”封闭化，有望带动业绩持续成长

好的，我将根据您提供的报告内容和格式要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 “仪器+试剂”封闭化模式的潜力： 九强生物通过“仪器+试剂”封闭化模式，有望带动业绩持续增长。自有生化分析系统投放市场后，配套试剂的放量将成为未来业绩增长的重要驱动力。 研发投入与合作战略的重要性： 公司在研发方面取得丰硕成果，并积极与国际知名企业合作，这将为公司未来的市场份额维护和增长奠定基础。 主要内容 事件概述 公司发布2017年一季度报告，营收和利润均同比下降，但毛利率有所提升。 “仪器+试剂”封闭化，未来试剂逐步放量有望带动业绩持续成长 业绩下滑原因分析： 2017年Q1公司营收和利润下滑，主要原因是代理仪器减少和雅培技术出口转让收入减少，以及拆除彩钢厂房造成损失。 “仪器+试剂”模式的优势： 公司加大自有生化分析系统的销售力度，由于该系统是全封闭通道，未来有望进一步带动公司试剂收入保持较高增长。 盈利能力展望： 随着仪器投放市场和配套试剂放量，收入规模持续增长，费用率有望逐步回落，公司的盈利能力将逐渐恢复。 研发成果丰硕，为未来持续推出新产品奠定基础 研发成果： 2017年1-3月，公司取得多项专利，并有多个新产品在注册申请中。 研发团队： 公司研发团队日趋成熟，高学历研究人才为公司研发成果的出现和新品持续推出奠定基础。 与巨人合作提升竞争力，为未来市场份额的维护和增长奠定基础 合作战略： 公司与雅培、罗氏等国际知名企业签署技术转让协议或合作协议，提升竞争力。 未来展望： 公司将继续减持与行业内领先企业紧密合作的发展战略，实现“强强联合”，提高产业竞争力，为未来市场份额的维护和增长奠定基础。 盈利预测与估值 盈利预测： 预计公司17-19年EPS分别为0.64/0.78/0.95元，对应27/22/18倍PE。 投资建议： 考虑到公司新品上市逐步放量，国际销售收入逐步提高，且外延预期强烈，17年给予29倍PE，目标价18.56元，谨慎推荐。 风险提示 营销与产品推广不达预期；市场竞争激烈。 总结 本报告分析了九强生物2017年一季度业绩，认为公司短期业绩受到一些不利因素的影响，但“仪器+试剂”封闭化模式具有长期增长潜力。公司在研发和合作方面的积极举措将有助于提升竞争力。维持谨慎推荐评级，但需关注市场竞争和产品推广风险。