血透业务继续保持稳健增长

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 血透业务稳健增长驱动公司发展： 宝莱特血透业务收入占比已达69%，成为公司主要的盈利增长来源，未来透析器拿证有望成为新的盈利增长点。 国际化战略与全产业链布局提升竞争力： 公司通过设立德国子公司，实施“走出去，带回来”的国际化战略，结合海外销售渠道与德国先进技术。同时，公司作为A股血透领域唯一全产业链公司，通过外延并购，转型为“设备+耗材+渠道+服务”的全产业链血透公司，逐步布局医疗服务领域，打开新的成长空间。 主要内容 公司业绩与业务构成分析 营收与净利润双增长： 2017年半年报显示，公司实现营收3.22亿元，同比增长20.33%；归属于上市公司股东的净利润3829.21万元，同比增长30.15%。 血透业务成为增长引擎： 报告期内，监护仪产品收入同比下降6.00%，而血透业务收入同比增长36.83%，且毛利率同比增加2.06%，血透收入占比达到69%，成为公司主要的盈利增长来源。 国际化战略与产业链延伸 设立德国子公司： 公司拟以自有资金1200万欧元在德国设立全资子公司，旨在结合海外销售渠道与德国先进医疗器械制造，实现“走出去，带回来”的国际化战略，在全球范围内发现和培育新的利润增长点，并吸收德国在血液净化领域的先进技术和管理经验。 全产业链布局： 宝莱特自2012年进入血液透析领域，通过外延并购，转型为“设备+耗材+渠道+服务”的全产业链血透公司。透析器方面进展顺利，有望在2018年拿证，成为公司未来重要的盈利增长点。 医疗服务领域布局： 随着清远康华医院和同泰医院相继落地，宝莱特逐步开始在医疗服务领域的布局，进入透析服务市场不仅可以扩大公司产品销量，同时又可分享服务这块巨大蛋糕，公司未来将打开新的成长空间。 投资建议与盈利预测 投资评级： 维持“买入”评级。 盈利预测： 预计公司2017-2019年EPS分别为0.62元、0.86元和1.13元，对应PE分别为41.96倍、30.26倍和23.02倍。 财务预测表分析 资产负债表： 对公司2016年的资产、负债、股东权益等数据进行了详细的罗列，并对2017E、2018E、2019E的数据进行了预测。 利润表： 对公司2016年的营业收入、营业成本、营业利润、净利润等数据进行了详细的罗列，并对2017E、2018E、2019E的数据进行了预测。 现金流量表： 对公司2016年的经营活动现金流量、投资活动现金流量、筹资活动现金流量等数据进行了详细的罗列，并对2017E、2018E、2019E的数据进行了预测。 主要财务比率： 对公司2016年的成长能力、盈利能力、偿债能力、营运能力、股指指标等数据进行了详细的罗列，并对2017E、2018E、2019E的数据进行了预测。 总结 本报告对宝莱特（300246）进行了深入分析，认为公司血透业务稳健增长，国际化战略和全产业链布局将提升竞争力。公司2017年半年报显示营收和净利润均实现增长，血透业务成为主要增长引擎。公司通过设立德国子公司，实施“走出去，带回来”的国际化战略，并积极布局医疗服务领域。维持“买入”评级，预计公司未来三年EPS将持续增长。