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新材料行业周报:新材料板块普遍上涨,可降解塑料涨幅达3.07%
下载次数:
2763 次
发布机构:
山西证券股份有限公司
发布日期:
2022-08-15
页数:
19页
投资要点
整体:上周(2022.08.08-2022.08.14),沪深300涨跌幅0.82%,上证指数涨跌幅1.55%,创业板指涨跌幅0.27%。基础化工涨跌幅4.59%,跑赢沪深300指数3.77个百分点,跑赢上证指数3.04个百分点,跑赢创业板指4.32个百分点,其周涨跌幅在申万一级行业中排名第4位。
板块:上周新材料指数涨跌幅1.59%,跑赢沪深300指数0.77个百分点,跑赢创业板指1.32个百分点,跑赢上证指数0.04个百分点。新材料指数板块中各子行业行情全面上涨,本周涨幅前三的子行业分别是有机硅(7.69%)、OLED材料指数(6.58%)、膜材料(5.23%)。
个股:上周新材料板块中,实现正收益个股占比70.21%,涨幅居前的个股有康强电子(23.22%)、裕兴股份(21.5%)、海优新材(20.19%),跌幅居前的个股有芳源股份(-10.96%)、天岳先进(-10.19%)、厦钨新能(-9.12%)。
估值:截至2022年8月14日,当前创业板指PE(TTM)为52.21,过去三年平均PE为58.78,新材料指数PE(TTM)为33.17,过去三年平均PE为42.76,新材料指数相对创业板指溢价率为-36.47%。
行业要闻
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核心观点
短期观点:
国内禁塑限塑政策分三阶段进行,2022年是关键时间节点之一,限塑令给生物可降解材料带来巨大的市场空间。2020年国家发改委和生态环境部出台了《关于进一步加强塑料污染治理的意见》,以202年底、2022年底和2025年为三大关键时间节点,对不可降解塑料袋、不可降解一次性塑料餐具、宾馆、酒店一次性塑料用品及快递塑料包装的生产、销售和使用进行有序禁止、限制,对替代产品进行积极推广。此项规定的出台,明确了“限塑禁塑”的具体时间表,对聚乳酸制品在国内的应用起到了极大的促进作用。2020年仅快递、外卖、地膜和塑料这四个受政策影响的应用领域塑料用量就达到1120.4万吨,而可降解塑料的渗透率不到1%,限塑令给生物可降解材料带来巨大的市场空间。
生物基可降解塑料PLA供需偏紧,行业龙头海正生材即将上市。目前国内PLA年产能仅为17万吨,全球已完整掌握“两步法”工艺并已实现稳定量产的企业为NatureWorks、TCP、丰原生物和海正生材,已部分掌握“两步法”工艺并实现该部分工艺环节量产的企业为金丹生物、中粮生物,其他企业尚未实现“两步法”工艺稳定量产,建议关注即将上市的具有技术先发优势、市占率居国内第一的海正生材。
风险提示
疫情可能引发市场大幅波动的风险;原材料价格大幅波动的风险;政策风险;技术发展不及预期的风险;行业竞争加剧的风险。
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