新材料行业周报：疫情影响逐步减弱，新材料行业短期景气向上-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　整体：上周（2022.05.30-2022.06.05），沪深300涨跌幅2.21%，上证指数涨跌幅2.08%，创业板指涨跌幅5.85%。基础化工涨跌幅1.81%，跑输沪深300指数-0.4个百分点，跑输上证指数指数-0.27个百分点，跑输创业板指-4.04个百分点，其周涨跌幅在申万一级行业中排名第18位。

　　板块：上周新材料指数涨跌幅6.71%，跑赢沪深300指数4.5个百分点，跑赢创业板指0.86个百分点，跑赢上证指数4.63个百分点。新材料指数板块中各子行业行情全面上涨，本周涨幅前三的子行业分别是半导体材料(10.48%)、OLED材料指数(9.41%)、锂电化学品(8.7%)。

　　个股：上周新材料板块中，实现正收益个股占比92%。涨幅居前的个股有清溢光电(28.82%)、泛亚微透(24.13%)、雅克科技(23.52%)，跌幅居前的个股有美瑞新材(-5.16%)、道恩股份(-3.03%)、三房巷(-2.63%)。

　　估值：截至2022年6月5日，当前创业板指PE（TTM）为49.15，过去三年平均PE为58.51，当前新材料指数PE（TTM）为29.89，过去三年平均PE为44.34，新材料指数相对创业板指溢价率为-39.19%。

　　行业要闻

　　1)总投资120亿，海创尚纬负极材料项目开工

　　2)科技“小巨人”天策科技首轮融资破亿元

　　3)投资数百亿韩元，Cosmo新材料计划突破中国市场

　　4)华峰集团收购美国杜邦旗下生物基产品业务及技术完成交割

　　5)打破国外垄断！武汉有望实现AMOLED材料国产化

　　核心观点

　　短期观点：

　　整体来看，2022上半年新材料指数最大回调幅度达到30%，5月份以来反弹了超过10%。今年以来新材料指数的跌幅为18%，当前估值（TTM）为29.89，过去三年平均PE为44.34，当前PE在过去五年的分位数为2.26%，处于历史底部区域。随着疫情逐步好转，复工复产带动需求复苏，原料价格回落等因素削弱了新材料公司阶段性受到的压制，短期业绩边际改善。

　　从新材料子行业来看，碳纤维行业国产化替代空间大、下游新能源、光伏等行业持续高景气，建议关注碳纤维原丝龙头吉林碳谷，碳纤维制品方面建议关注中航高科、金博股份，建议重点关注民用碳纤维龙头中复神鹰；军工新材料受宏观环境波动较小，下游需求稳定，展现出了逆周期高景气度，建议重点关注市场上唯一一家从事军工隐身材料研发、生产与销售的企业华秦科技。

　　风险提示

　　疫情可能引发市场大幅波动的风险；原材料价格大幅波动的风险；政策风险；技术发展不及预期的风险；行业竞争加剧的风险。

中心思想

本报告的核心观点是：尽管2022年上半年新材料指数经历了30%的最大回调，但5月份以来已反弹超过10%，目前估值处于历史底部区域。疫情好转、复工复产以及原材料价格回落等因素，将推动短期业绩边际改善。长期来看，新材料行业受益于国产化替代、政策推动和消费升级三大逻辑，发展前景广阔。

新材料行业短期景气向上

2022年5月30日至6月5日，新材料指数涨幅达6.71%，显著跑赢沪深300指数和创业板指。半导体材料、OLED材料和锂电化学品涨幅居前，分别为10.48%、9.41%和8.7%。虽然基础化工行业整体涨幅（1.81%）落后于大盘，但新材料板块的强劲表现表明其短期景气度向上。新材料板块中92%的个股实现正收益，清溢光电、泛亚微透和雅克科技涨幅居前。当前新材料指数PE（TTM）为29.89，低于过去三年平均PE（44.34），且处于过去五年分位数的2.26%，处于历史底部区域。

新材料行业长期发展潜力巨大

长期来看，新材料行业发展潜力巨大，主要基于以下三个投资逻辑：

进口替代: 国产化替代趋势显著，新材料企业有望通过降低成本和提升市场开拓能力，在竞争中占据优势。
政策推动: 国家政策大力支持新材料产业发展，企业应积极把握政策机遇，提升自身竞争力。
消费升级: 新能源、光伏和半导体等下游行业持续高景气，消费升级将进一步拉动新材料市场需求。

主要内容

行情回顾与分析

行业整体表现

报告期内，沪深300、上证指数和创业板指分别上涨2.21%、2.08%和5.85%。基础化工行业涨幅1.81%，跑输大盘。

新材料板块行情

新材料指数涨幅6.71%，跑赢沪深300指数4.5个百分点，跑赢创业板指0.86个百分点，跑赢上证指数4.63个百分点。各子行业普遍上涨，其中半导体材料、OLED材料和锂电化学品涨幅领先。报告详细分析了各个子行业的周涨幅和过去一年的涨跌幅，并提供了相应的图表数据。

个股表现

上周新材料板块中，92%的个股实现正收益。清溢光电、泛亚微透和雅克科技涨幅居前，美瑞新材、道恩股份和三房巷跌幅居前。报告列出了涨跌幅排名前十的个股。

行业估值情况

截至2022年6月5日，创业板指PE（TTM）为49.15，新材料指数PE（TTM）为29.89，相对创业板指溢价率为-39.19%。报告提供了新材料板块及部分子行业的PE（TTM）图表数据，显示新材料行业估值处于历史低位。

行业要闻及上市公司重要公告

报告总结了近期新材料行业的重要新闻事件，包括：海创尚纬负极材料项目开工、天策科技首轮融资破亿元、Cosmo新材料计划突破中国市场、华峰集团收购杜邦旗下生物基产品业务以及武汉有望实现AMOLED材料国产化等。此外，报告还列出了过去一周上市公司重要公告，涵盖了股东减持、增持、募集资金使用、投资项目进展等方面的信息。