新材料周报:我国前三季度塑料制品产量累计同比下降0.6%

新材料周报:我国前三季度塑料制品产量累计同比下降0.6%

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新材料周报:我国前三季度塑料制品产量累计同比下降0.6%

  投资要点   市场与板块表现:本周基础化工和新材料板块上涨。基础化工涨跌幅为0.34%,跑赢沪深300指数0.28%,在申万一级行业中排名第19位。新材料指数涨跌幅为1.52%,跑赢沪深300指数1.45%。观察各子板块,OLED材料上涨4.62%、锂电化学品上涨3.19%、半导体材料上涨2.58%、膜材料上涨2.3%、碳纤维上涨1.62%、有机硅上涨1.38%、可降解塑料下跌0.02%。   观察估值,新材料部分子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市盈率为20倍,处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为30.62倍(60%,近三年分位数水平);碳纤维市盈率为30.64倍(8%);锂电池市盈率为22.11倍(2%);锂电化学品市盈率为23.86倍(32%);半导体材料市盈率为87.97倍(10%);可降解塑料市盈率为26.17倍(81%);膜材料市盈率为631.81倍(99%)。   从交易拥挤度情况看,当前新材料具备显著的配置优势。本周新材料指数交易拥挤度为3.56%,处于近两年13.0%分位数水平,具备显著的配置优势。   约七成个股上涨:上周新材料板块中,实现正收益个股占比为70.27%,表现占优的个股有欧晶科技(12.33%)、华恒生物(11.88%)、大东南(10.98%)等,表现较弱的个股包括万华化学(-4.32%)、恒力石化(-3.54%)、新纶新材(-2.64%)等。机构净流入的个股占比为51.35%,净流入较多的个股有雅克科技(1.65亿)、当升科技(1.29亿)、有研新材(1.2亿)等。80只个股中外资净流入占比为46.25%,净流入较多的个股有万华化学(2.39亿)、蓝晓科技(0.5亿)、光威复材(0.45亿)等。   行业动态   行业要闻:   我国前三季度塑料制品产量累计同比下降0.6%   麦加芯彩上市   呼和浩特签约年产10万吨全生物降解材料生产项目   湖南聚仁:年产5万吨生物降解材料己内酯项目已成功试产   重要上市公司公告(详细内容见正文)   投资建议   新材料是化工行业未来发展的重要方向,重点关注半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块。新材料领域的主要下游应用领域如半导体、新能源、食品、医药等领域的技术持续迭代升级,随着国内研发创新能力增强、产业布局优化以及政策扶持,我国新材料产业正步入加速成长期。我们认为新材料产业投资主要围绕三大逻辑:1)国产替代;2)政策推动;3)消费升级。我们推荐研发及管理能力优秀、产业链持续升级的优秀标的,重点领域包括半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块,维持行业“领先大市-B”评级。重点关注板块及标的:   半导体材料:【金宏气体】民营工业气体龙头,大宗气体及电子特气双轮驱动。【中巨芯】国内湿电子化学品领先者,电子特气及前驱体或成为新增长极。【广钢气体】国内领先的电子大宗气体综合服务商,到2025年氦气运力水平有望提升至800-900万方/年,有望加入全球Tier1梯队。   可降解材料:【海正生材】率先实现聚乳酸量产突破,可降解塑料下游市场前景广阔。   生物基材料:【凯赛生物】全球长链二元酸龙头,招商局入股共拓生物基尼龙新市场。【华恒生物】L-丙氨酸技术全球领先,构筑“氨基酸+维生素+新材料”三重成长曲线。   催化剂:【凯立新材】贵金属催化剂应用广泛,强研发能力驱动下游应用推陈出新。   吸附分离材料:【蓝晓科技】国内吸附分离材料龙头,盐湖提锂、多肽、超纯水等领域高景气推动持续成长。   高性能纤维:【海利得】国内差异化涤纶工业丝领军者,越南基地扩展加速全球化步伐。【泰和新材】国内芳纶龙头,芳纶涂覆有望贡献业绩增量。   风险提示   原材料价格大幅波动的风险;政策风险;技术发展不及预期的风险;行业竞争加剧的风险。
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    山西证券股份有限公司

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    2023-11-13

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  投资要点

  市场与板块表现:本周基础化工和新材料板块上涨。基础化工涨跌幅为0.34%,跑赢沪深300指数0.28%,在申万一级行业中排名第19位。新材料指数涨跌幅为1.52%,跑赢沪深300指数1.45%。观察各子板块,OLED材料上涨4.62%、锂电化学品上涨3.19%、半导体材料上涨2.58%、膜材料上涨2.3%、碳纤维上涨1.62%、有机硅上涨1.38%、可降解塑料下跌0.02%。

  观察估值,新材料部分子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市盈率为20倍,处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为30.62倍(60%,近三年分位数水平);碳纤维市盈率为30.64倍(8%);锂电池市盈率为22.11倍(2%);锂电化学品市盈率为23.86倍(32%);半导体材料市盈率为87.97倍(10%);可降解塑料市盈率为26.17倍(81%);膜材料市盈率为631.81倍(99%)。

  从交易拥挤度情况看,当前新材料具备显著的配置优势。本周新材料指数交易拥挤度为3.56%,处于近两年13.0%分位数水平,具备显著的配置优势。

  约七成个股上涨:上周新材料板块中,实现正收益个股占比为70.27%,表现占优的个股有欧晶科技(12.33%)、华恒生物(11.88%)、大东南(10.98%)等,表现较弱的个股包括万华化学(-4.32%)、恒力石化(-3.54%)、新纶新材(-2.64%)等。机构净流入的个股占比为51.35%,净流入较多的个股有雅克科技(1.65亿)、当升科技(1.29亿)、有研新材(1.2亿)等。80只个股中外资净流入占比为46.25%,净流入较多的个股有万华化学(2.39亿)、蓝晓科技(0.5亿)、光威复材(0.45亿)等。

  行业动态

  行业要闻:

  我国前三季度塑料制品产量累计同比下降0.6%

  麦加芯彩上市

  呼和浩特签约年产10万吨全生物降解材料生产项目

  湖南聚仁:年产5万吨生物降解材料己内酯项目已成功试产

  重要上市公司公告(详细内容见正文)

  投资建议

  新材料是化工行业未来发展的重要方向,重点关注半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块。新材料领域的主要下游应用领域如半导体、新能源、食品、医药等领域的技术持续迭代升级,随着国内研发创新能力增强、产业布局优化以及政策扶持,我国新材料产业正步入加速成长期。我们认为新材料产业投资主要围绕三大逻辑:1)国产替代;2)政策推动;3)消费升级。我们推荐研发及管理能力优秀、产业链持续升级的优秀标的,重点领域包括半导体材料、可降解材料、生物基材料、催化剂、吸附分离材料、高性能纤维等板块,维持行业“领先大市-B”评级。重点关注板块及标的:

  半导体材料:【金宏气体】民营工业气体龙头,大宗气体及电子特气双轮驱动。【中巨芯】国内湿电子化学品领先者,电子特气及前驱体或成为新增长极。【广钢气体】国内领先的电子大宗气体综合服务商,到2025年氦气运力水平有望提升至800-900万方/年,有望加入全球Tier1梯队。

  可降解材料:【海正生材】率先实现聚乳酸量产突破,可降解塑料下游市场前景广阔。

  生物基材料:【凯赛生物】全球长链二元酸龙头,招商局入股共拓生物基尼龙新市场。【华恒生物】L-丙氨酸技术全球领先,构筑“氨基酸+维生素+新材料”三重成长曲线。

  催化剂:【凯立新材】贵金属催化剂应用广泛,强研发能力驱动下游应用推陈出新。

  吸附分离材料:【蓝晓科技】国内吸附分离材料龙头,盐湖提锂、多肽、超纯水等领域高景气推动持续成长。

  高性能纤维:【海利得】国内差异化涤纶工业丝领军者,越南基地扩展加速全球化步伐。【泰和新材】国内芳纶龙头,芳纶涂覆有望贡献业绩增量。

  风险提示

  原材料价格大幅波动的风险;政策风险;技术发展不及预期的风险;行业竞争加剧的风险。

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