报告类型:
  • 全部
  • 深度报告
  • 医药观察周报
  • 医药观察月报
  • 定制化报告
  • 研报
行业领域:
  • 全部
  • 化药/生物药
  • 中药
  • 原料药
  • 医疗器械
  • 泛医疗
  • 其他
报告专题:
  • 全部
  • 行业/产业分析
  • 市场数据分析
  • 临床研究进展
  • 集采分析
  • 专利分析/FTO分析
  • 政策分析
  • 医药盘点
  • 投融资
  • 立项评估
  • 技术平台研究
  • 其他
治疗领域:
  • 全部
  • 消化系统与代谢药物
  • 皮肤病药物
  • 罕见病
  • 其他
  • 补气补血药物
  • 全身用激素类制剂(不含性激素和胰岛素)
  • 呼吸系统药物
  • 心血管系统药物
  • 感觉系统药物
  • 抗寄生虫药物、杀虫药物和驱虫药物
  • 抗肿瘤药
  • 免疫机能调节药物
  • 杂类
  • 生殖泌尿系统和性激素类药物
  • 神经系统药物
  • 系统用抗感染药物
  • 肌肉-骨骼系统药物
  • 血液和造血系统药物
报告搜索:

全部报告(98196)

  • 医药生物行业2024年三季报业绩综述:收入端企稳,利润端可期

    医药生物行业2024年三季报业绩综述:收入端企稳,利润端可期

    化学制药
      核心观点   受多因素扰动前三季度业绩承压,全年业绩有望企稳向好。统计432家医药生物板块上市公司2024前三季度整体实现营业收入18141.57亿元,同比下降0.39%;归母净利润1450.40亿元,同比下降9.01%。2023Q2-2024Q3,医药生物行业上市公司营收同比增速分别为5.30%、-3.32%、-1.87%、-0.40%、-1.51%、0.81%;归母净利润同比增速分别为-13.50%、-18.38%、-47.11%、-9.54%、-8.13%、-9.44%。受疫情基数、药品降价、医疗反腐等多因素影响,医药生物板块上市公司2024年前三季度业绩整体承压;随着前期负面因素影响的逐步弱化,行业常态经营状况持续改善,全年业绩有望逐步企稳向好。   子板块表现分化,重点关注创新药等细分板块。2024Q1-Q3营收同比增速前5的子板块依次为创新药(+44.82%)、医疗耗材(+9.60%)、原料药(+8.46%)、连锁药店(+6.66%)、化学制剂(+2.86%);归母净利润同比增速前5的子板块依次为原料药(+26.57%)、化学制剂(+15.13%)、医疗耗材(+12.61%)、血制品(+11.37%)、中药(-9.03%)。其中,创新药、院内制剂相关板块等受益于新品种的快速放量、原料药复苏等整体表现良好,值得重点关注。   投资建议:2024年前三季度医药生物板块受宏观环境、行业政策、疫情高基数等多因素影响,板块整体业绩承压、市场表现不佳;随着前期各种负面因素的持续弱化出清,板块整体有望企稳向好。当前医药生物板块处于多重底部区间,投资价值显著,建议关注发展势头良好有超预期和业绩风险释放充分有反转预期的细分板块及个股。建议关注创新药链、设备耗材、医疗服务、二类疫苗、连锁药店、原料药等板块及个股。   个股组合:特宝生物、贝达药业、康龙化成、开立医疗、国际医学、华厦眼科、康泰生物、老百姓、千红制药等。   风险提示:行业政策风险,公司业绩不及预期风险,突发事件风险等。
    东海证券股份有限公司
    51页
    2024-11-08
  • 养殖盈利兑现,种业发展未来可期

    养殖盈利兑现,种业发展未来可期

    个股研报
      大北农(002385)   事件:公司公布2024年三季报,公司24年前三季度共实现营业收入201.42亿元,yoy-15.83%,实现归母净利润1.33亿元,yoy114.69%;其中第三季度实现营业收入70.47亿元,yoy-14.73%,实现归母净利润2.89亿元,yoy315.38%。   饲料业务量价承压,三季度环比改善。24年饲料行业整体压力较大,前三季度全国工业饲料总产量2.28亿吨,同比下降4.3%。24年前三季度公司饲料外销390万吨,同比下降9.30%,其中猪料外销305万吨,同比下滑10.29%。前三季度饲料业务收入超过140亿元,创利5-6亿元,同比均下滑。饲料业务下滑的主要原因是能繁母猪存栏量下滑影响饲料需求,大宗原料下滑影响销售价格。饲料业务作为公司基础业务,发展相对稳健,进入三季度猪料收入销量环比改善,增长7%-8%左右。我们认为,随着能繁存栏小幅回升和养殖盈利持续兑现,饲料需求改善有望持续。   生猪出栏小幅增长,养殖盈利持续兑现。24年前三季度,公司参控股合计出栏生猪428万头,同比增长2.8%。截止9月末,公司总存栏量超400万头,其中基础母猪25-26万头,后备母猪约10万头,公司24年全年出栏目标维持600万头。公司最新育肥猪完全成本14.7元/公斤,相比中报提升0.1元,主要是由于外采猪苗成本和代养费有所增加,其他成本费用维持下行趋势,生产成绩持续提升。三季度猪价抬升明显,养殖盈利持续兑现,公司前三季度养猪板块创利2-2.5亿元。预计消费旺季支撑下猪价有望维持相对高位,叠加公司养殖成本改善,生猪养殖盈利将持续释放。   传统种业收入稳健增长,性状收入已达千万级。24年前三季度公司实现种子销售超2000万公斤,同比增长50%以上;实现销售收入2.83亿元。截至9月末,公司实现种业合同负债近14亿元,其中玉米种子超9亿元。生物育种方面,公司推广工作稳步进行,已实现了数千万级性状许可收入,并已收到了部分明年的预收款。常规种业与生物育种齐头并进,种业发展未来可期。   公司盈利预测及投资评级:我们看好公司生猪养殖业务业绩改善,转基因种业布局储备领先,有望带来新增量。预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.68、8.29和10.75亿元,EPS为0.09、0.18和0.24元,PE为55、27和21倍,维持“强烈推荐”评级。   风险提示:生猪价格波动风险,原材料价格波动风险,种子推广不及预期等。
    东兴证券股份有限公司
    5页
    2024-11-08
  • 生物制造系列报告①:把握合成生物发展趋势,聚焦产业链上下游突破

    生物制造系列报告①:把握合成生物发展趋势,聚焦产业链上下游突破

    医药商业
      合成生物学:从“格物致知”到“造物致用”,推动产业技术变革和生物经济发展。合成生物学汇聚了多学科发展,基于工程化的设计理念,对生物体进行有目标地设计、改造乃至重新合成,甚至创建赋予非自然功能的“人造生命”,推动了从认识生命到设计生命的跨越,正在引领产业技术变革和生物经济发展。合成生物学在医药、化工材料、食品农业以及生物能源等多领域展现了颠覆性、渗透性作用,以其绿色、低碳和循环特点,具备引领“第四次工业革命”潜力。   政策与技术发展双轮驱动,伴随下游市场逐步成熟,市场规模快速增长。   《2024年国务院政府工作报告》提出加快发展新质生产力,生物制造作为战略性新兴产业被定义为经济新增长引擎,建设生物制造产业集群已成为多省市工作重点。在底层技术开发方面,低成本高通量测序、DNA合成技术、基因组编辑以及发酵技术等取得重要进展,加快从认识、改造生命向设计、创造生命跨越。在政策以及技术推动下,伴随下游市场逐步成熟,合成生物学迎来高速发展。据麦肯锡分析,预计在2030-2040年,合成生物学每年带来的经济影响将达到1.8至3.6万亿美元。据CB Insights的预测,2019年全球合成生物学市场规模约为53亿美元,到2024年将扩容至约189亿美元,2019-2024CAGR为28.8%。   聚焦合成生物产业链,重点关注下游重磅品种突破。合成生物从产业链角度,主要分为原料层、工具层、技术平台层以及下游应用层。原料层:目前正从第一代碳源往二三代碳源升级,农业产业化下秸秆是较有潜力的原料升级方向,远期有望在风能、光能、水能等可再生能源驱动下,以CO?、甲烷、CO等一碳化合物作为原料,去实现高附加值产品的生物合成。工具层:分散化创新,未形成较为成熟的产业化形态。技术平台层:当前技术平台层仍存在与下游脱离的情况,尚未完全成熟,部分技术平台层企业转型应用开发型。下游应用层:下游在医药、大宗化学品、农业以及生物能源已部分突破,是当前关注的重点。下游市场空间广阔,已形成初步产业化效应,规模化快,具备优秀的产业布局价值。   业务机会及风险提示。(本部分有删减,招商银行各行部请联系研究院,或登录“招银智库”查阅)。
    招商银行股份有限公司
    30页
    2024-11-08
  • 医药板块2024三季报总结:板块分化,把握创新与复苏主线

    医药板块2024三季报总结:板块分化,把握创新与复苏主线

  • 华创医药投资观点&研究专题周周谈·第101期:药品零售市场1-8月销售表现

    华创医药投资观点&研究专题周周谈·第101期:药品零售市场1-8月销售表现

  • 2024年三季报点评:Q3商业增长稳健,工业盈利能力改善

    2024年三季报点评:Q3商业增长稳健,工业盈利能力改善

    个股研报
      上海医药(601607)   投资要点:   事件:公司公布24Q1-3业绩,报告期内公司实现收入2096亿元(+6.1%),归母净利润40.5亿元(+6.78%),扣非归母净利润36.9亿元(+11.6%)。其中Q3实现收入702亿元(+8.2%),实现归母净利润11.1亿元(-6.3%),扣非归母净利润9.8亿元(-11.2%),收入增长稳健,利润下滑或主要受Q3参股企业贡献利润(0.46亿,同比-61%)和应收坏账计提(1.4亿,同比多增1.79亿)影响。   商业板块增长稳健,CSO业务维持高增。   24Q3公司商业板块实现收入647亿元(+9.9%),实现净利润8.6亿元(+0.4%,23Q3基数还原减值等一次性损益),整体增长稳健。其中CSO业务Q3实现收入21亿元(+185%),持续实现高速增长。Q3非药业务实现收入108亿元(+13.5%),实现快速增长。   工业板块收入降幅环比收窄,降本增效下盈利能力改善明显。   24Q3公司工业板块实现收入55.5亿元(-9%),降幅环比收窄,实现净利润5.5亿元(+13.8%,23Q3基数还原减值等一次性损益),工业板块各项降本增效措施持续落地,盈利能力改善明显。   财务分析:盈利能力有所波动。   Q3公司实现毛利率9.98%(-0.65pct),净利率2.03%(-0.34pct),扣非净利率1.4%(-0.31pct);运营能力来看,24Q1-3公司应收账款周转天数100.5天(相比24H1增加1.1天),存货周转天数53.7天(相比24H1增加1.2天),应付账款周转天数74.5天(相比24H1增加1.3天),现金周期79.7天(相比24H1增加1.1天)。   盈利预测与投资建议   考虑到24Q1-3商业和工业端收入增速,我们略下调公司盈利预测,预计公司2024-2026年收入分别为2844/3126/2428亿元(前值为2898/3205/3513亿元),同比增长9.3%/9.9%/9.7%(前值为11.3%/10.6%/9.6%),归母净利润分别为50.8/57/63.6亿元(前值为52.4/58.4/65.4亿元),分别同比增长35%/12%/12%,对应当前PE分别为14.6/13/12倍。公司作为全国流通行业龙头之一,商业板块创新业务快速发展,工业板块创新转型持续落地,维持“买入”评级。   风险提示   研发风险、应收账款风险、行业政策风险
    华福证券有限责任公司
    3页
    2024-11-08
  • 中药行业周报(2024.10.28-2024.11.03)

    中药行业周报(2024.10.28-2024.11.03)

    长城证券
    7页
    2024-11-08
  • 24Q3就诊人次同比增加25%,内生外延协同增长

    24Q3就诊人次同比增加25%,内生外延协同增长

  • 人用疫苗:国产替代与大品种放量并行 头豹词条报告系列

    人用疫苗:国产替代与大品种放量并行 头豹词条报告系列

    医药商业
      疫苗是含有免疫原性物质,能够诱导机体产生特异性、主动和保护性宿主免疫,能够预防传染性疾病的一类异源性药学产品。中国的疫苗发展晚于国际疫苗,疫苗研制获批时间都相对晚于国际的相同疫苗。中国疫苗技术的发展与种类的扩大跟随国际的步伐不断更新,技术从第一代发展至第三代疫苗,种类也在不断增多,HPV等新型疫苗也在国内获批。   行业定义   疫苗是含有免疫原性物质,能够诱导机体产生特异性、主动和保护性宿主免疫,能够预防传染性疾病的一类异源性药学产品。其是一种生物制剂,可通过诱导针对相应病原体的免疫反应激发对特定疾病的获得性免疫,可有效降低众多传染病的全球或区域流行率。疫苗可用细菌、病毒、肿瘤细胞及代谢产物等制成的可使机体产生特异性免疫。
    头豹研究院
    22页
    2024-11-08
  • 医疗器械行业月度点评:2024Q3板块业绩承压,后续有望迎来业绩复苏

    医疗器械行业月度点评:2024Q3板块业绩承压,后续有望迎来业绩复苏

    医疗器械
      投资要点:   行情回顾:上月医药生物(申万)板块涨跌幅为-0.22%,在申万31个一级行业中排名第29位,医疗器械(申万)板块涨跌幅为-1.62%,在6个申万医药二级子行业中排名第3位,分别跑输医药生物(申万)、沪深300指数1.41、1.56个百分点。截至2024年11月1日,医疗器械板块PE均值为29.29倍,在医药生物6个二级行业中排名第2位,相对申万医药生物行业的平均估值溢价9.34%,相较于沪深300、全部A股溢价166.68%、108.80%。   行业需求增长趋势不变,板块业务有望复苏。受到DRG/DIP推广、部分产品集采落地、行业监管政策变化影响,2024年医疗设备招标入院较为缓慢,院内需求不及预期,2024Q3板块利润端承压。我们认为行业长期向好局面不变,当前国内老龄化超预期加速,居民生活水平不断提高,日益增长的健康需求将继续推动国内医疗器械行业快速增长。而且由于相关基础学科和制造工艺的落后,我国医疗器械仍集中在中低端品种,高端医疗器械主要依赖进口,国产替代仍有广阔空间。且当前国内基层医疗硬件存在短板,设备更新需求不会消失,而医疗卫生领域设备更新行动的实施,将有力促进医疗机构更新设备的积极性。随着财政贴息政策的深入实施和各方力量的共同推动,医疗设备市场将迎来新一轮的繁荣与发展,随着专项债和财政资金的到位,预计明年医疗新基建带来的收入贡献将得到复苏,国产设备厂家有望从中获益,建议关注迈瑞医疗、联影医疗、澳华内镜、开立医疗、新产业等设备厂家。   投资建议:此前市场对板块基本面以及政策预期均在低位,板块5月以来跌幅明显,后续行业政策有积极变化有望持续催化板块情绪。我们认为国产品牌有望凭借供应链优势、性价比与本土临床创新在竞争中扩大市场份额,加速实现进口替代,并实现集中度提升,维持行业“领先大市”评级。其中,我们看好具备自主创新能力与出海能力的医疗器械研发平台化厂家,如迈瑞医疗、心脉医疗、维力医疗、福瑞股份、澳华内镜、海泰新光等;在全民健康意识增强、人均收入持续增多背景下,我们关注疫情后期消费产品的需求复苏,建议关注受益于集采和国产替代的眼科器械创新型企业爱博医疗、家用器械企业鱼跃医疗等;同时,我们关注集采影响逐步消化、国产份额稳步提升的骨科耗材、电生理行业,建议关注春立医疗、大博医疗、三友医疗、威高骨科、惠泰医疗等国内企业。   风险提示:行业竞争加剧,集采政策变化,政策力度不及预期等。
    财信证券股份有限公司
    14页
    2024-11-08
洞察市场格局
解锁药品研发情报

咨询业务联系电话

18980413049