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  • 基础化工行业研究周报:10月份化学原料和制品制造业价格环比上涨0.7%,磷酸一铵、硝酸价格上涨

    基础化工行业研究周报:10月份化学原料和制品制造业价格环比上涨0.7%,磷酸一铵、硝酸价格上涨

    化学制品
      上周指10月30日-11月5日(下同),本周指11月6日-11月12日(下同)。   本周重点新闻跟踪   国家统计局11月9日发布的全国PPI数据显示,从环比看,10月份PPI由上月上涨0.4%转为持平。受国际原油和有色金属价格波动影响,石油和天然气开采业、石油煤炭及其他燃料加工业价格分别上涨2.8%、2.5%,涨幅分别回落1.3、0.6个百分点;煤炭开采和洗选业价格上涨3.4%,涨幅扩大2.3个百分点;化学原料和化学制品制造业环比增长0.7%。   本周重点产品价格跟踪点评   本周WTI油价下跌4.1%,为77.17美元/桶。   重点关注子行业:本周醋酸/固体蛋氨酸/纯MDI/尿素/乙二醇/聚合MDI/TDI/乙烯法PVC分别上涨7.1%/4.4%/3.3%/2%/1.9%/1.3%/1.2%/0.4%;重质纯碱/VE/轻质纯碱/有机硅/粘胶短纤/氨纶/电石法PVC价格分别下跌4.3%/3.2%/2.3%/1.4%/1.1%/0.9%/0.8%;烧碱/橡胶/液体蛋氨酸/VA/DMF/粘胶长丝/钛白粉价格维持不变。   本周涨幅前五化工产品:二氧化碳(山东)(+31.3%)、电子级磷酸(+13.6%)、硝酸(+9.3%)、醋酸(华东)(+7.1%)、磷酸一铵(+6.3%)。   磷酸一铵:本周磷酸一铵市场坚挺运行。目前看来,大部分一铵厂家仍以待发为主,厂家多维持暂部接单,暂不报价,并且待发量充足,基本可发送至12月份。现阶段场内现货依旧紧俏,少数厂家仅对核心客户少量接单,挺价意愿较强。原料磷矿石价格高位维系,合成氨、硫磺市场价格回暖,成本端对一铵利好支撑强劲。   硝酸:本周硝酸市场整体供应偏紧,价格稳中探涨。本周主力地区硝酸装置多开工中低位,且主力地区内有工厂装置检修,整体市场供应紧张,随着浙江安诺新一轮招标开启,市场询货气氛积极,在酸厂坚挺心态下,招标价格稳中上行,且原料合成氨价格持续推涨,在硝酸价格低位运行下,酸厂挺价心态增强。   本周化工板块行情表现   基础化工板块较上周上涨0.96%,沪深300指数较上周上涨0.07%。基础化工板块跑赢沪深300指数0.89个百分点,涨幅居于所有板块第11位。据申万分类,基础化工子行业周涨幅较大的有:石油贸易(+4.86%),其他塑料制品(+2.64%),其他化学制品(+2.62%),磷化工及磷酸盐(+2.33%),日用化学产品(+2.26%)。   重点关注子行业观点   我们主要推荐具备长期增长能力的成长个股、逆势扩张下的龙头个股以及处于或即将迎来景气周期的个股。   (1)受库存周期影响小的成长赛道,推荐万润股份、华恒生物、凯立新材。   (2)复苏背景下高β系数的龙头,推荐万华化学、华鲁恒升。   (3)供需优化的景气行业:农药行业(推荐扬农化工)、轮胎板块(建议关注赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟)、制冷剂板块(建议关注巨化股份、三美股份)。   风险提示:原油等原料价格大幅波动风险;产能大幅扩张风险;安全生产与环保风险;化工品需求不及预期
    天风证券股份有限公司
    20页
    2023-11-13
  • 医药生物行业周报:AD早期血检研发难度大,检测服务有望打开局面

    医药生物行业周报:AD早期血检研发难度大,检测服务有望打开局面

    化学制药
      周专题: AD早期血液检查试剂研发难度大,检测服务有望打开局面。 当前在美国没有FDA批准的阿尔茨海默症血液检测, 多数公司正用LDT的方式提供检测服务。检测标志物主要是p-Tau、 Aβ 42/40 等,检测方法主要是质谱仪检测技术、基于单分子免疫阵列技术(Simoa技术) 。目前国内AD早期血液检查试剂盒仍处于早期产品开发阶段,我们认为在产品临床注册之前,可能会从第三方实验室开始对患者进行早期诊断。 长期来看, 随着创新药在国内上市,早期AD患者就诊渗透率逐步提高,获取样本难度降低,有望加快国内相关企业的研发进度。 随着血液检查试剂的准确度和灵敏度提升,更方便大规模早筛的血液检查试剂有望成为主流。 建议关注: 具备AD标志物检测服务的ICL领先企业金域医学、迪安诊断。   本周行情:本周(11月6日-11月10日)生物医药板块上涨1.84%,跑赢沪深300指数1.77 pct,跑输创业板指数0.04 pct,在30个中信一级行业中排名中上游。本周中信医药生物子板块普涨,其中涨幅前三的为医药流通、医疗器械和医疗服务,分别上涨3.45%、 2.13%和2.03%。   投资策略: 医药板块回暖,三条主线把握投资机会:一、关注三季度以及四季度业绩较好的公司;二、负面影响见底,布局明年,静待利好释放;三、新版基药目录有望出台,关注中成药重点品种。 关注三季度以及四季度业绩较好的公司: 1、眼科服务:建议关注爱尔眼科、普瑞眼科(业绩弹性大)、华厦眼科、固生堂(经营数据强劲)和海吉亚。 2. 电生理集采执行,国产厂商放量周期,建议关注微电生理、惠泰医疗。 3、推荐血制品板块:建议关注天坛生物和华兰生物以及博雅生物。 4、建议关注山东药玻(药用玻璃龙头,一类模制瓶受益于一致性评价进展放量,成本端下行)。 5、建议关注恩华药业、九典制药、长春高新、百克生物和智飞生物。 6、 IVD:建议关注亚辉龙、新产业。 布局明年,静待利好释放。 1、 ICL:建议关注金域医学和迪安诊断。 2、建议关注集采政策影响见底的春立医疗。 3、建议关注内镜:开立医疗、澳华内镜和海泰新光。4、静待利好落地的优质生命科学上游公司:建议关注药康生物(增长韧性十足)、奥浦迈(培养基龙头)、键凯科技(peg 衍生物龙头)。 新版基药目录有望出台,关注中成药重点品种。 建议关注:康缘药业、达仁堂、健民集团和济川药业等。   风险提示: 政策风险、业务复苏不及预期风险、并购扩张风险、医疗事故风险
    华福证券有限责任公司
    12页
    2023-11-13
  • 化工新材料行业周报:鼎龙股份光刻胶产品收到多项重大项目立项,其正新材料20万吨/年膜级尼龙6切片即将试产

    化工新材料行业周报:鼎龙股份光刻胶产品收到多项重大项目立项,其正新材料20万吨/年膜级尼龙6切片即将试产

    化学原料
      投资要点:   本周行情回顾。本周,Wind新材料指数收报3681.1点,环比上涨1.52%。其中,涨幅前五的有凯盛科技(10.13%)、江化微(8.69%)、金博股份(8.37%)、奥来德(7.78%)、长鸿高科(7.39%);跌幅前五的有凯赛生物(-2.62%)、皖维高新(-1.93%)、利安隆(-1.72%)、安集科技(-1.34%)、道恩股份(-1.24%)。六个子行业中,申万三级行业半导体材料指数收报6369.02点,环比上涨3%;申万三级行业显示器件材料指数收报1094.32点,环比上涨3.38%;中信三级行业有机硅材料指数收报6553.2点,环比上涨1.38%;中信三级行业碳纤维指数收报2235.68点,环比上涨6.17%;中信三级行业锂电指数收报2417.68点,环比上涨3.19%;Wind概念可降解塑料指数收报1732.93点,环比下跌0.02%。   鼎龙股份光刻胶产品收到多项重大项目立项。11月9日,鼎龙股份公告,公司及下属子公司于今年相继收到多项光刻胶相关国家及省级重要项目立项通知,公司布局的三大领域光刻胶相关产品:集成电路晶圆光刻胶及核心原料、半导体先进封装用光刻胶、半导体柔性显示用光刻胶,均为制约我国半导体产业发展的“卡脖子”材料之一,公司及下属子公司作为项目牵头单位负责研究开发出具有自主知识产权的三大类光刻胶及上游关键核心原料,满足我国半导体行业的产业链自主可控需求。上述相关项目将获得项目经费支持合计不超过1.64亿元。(资料来源:证券时报、鼎龙股份公司公告)   其正新材料20万吨/年膜级尼龙6切片项目即将试产。11月9日,位于尼龙新材料开发区的平顶山其正新材料有限公司,年产20万吨膜级尼龙6切片项目建设进入设备联动调试和生产准备阶段。该项目总投资10亿元,分两期建设,一期投资5亿元,建设2条5万吨/年尼龙6切片生产线;二期投资5亿元,建设2条5万吨/年尼龙6切片生产线及研发中心,全部建成后预计实现年销售收入30亿元。(资料来源:化工新材料、尼龙城、河南日报)   重点标的:半导体材料国产化加速,下游晶圆厂扩产迅猛,看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节,看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面,华特气体深耕电子特气领域十余年,不断创新研发,实现进口替代,西南基地叠加空分设备双重布局,一体化产业链版图初显,建议重点关注华特气体。电子化学品方面,下游晶圆厂逐步落成,芯片产能有望持续释放,建议关注:安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新,行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级,高标准、高性能材料需求将逐步释放,新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速,有条不紊打造齿科巨头,新能源业务爆发式增长,横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘,建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂,国内抗老化剂龙头利安隆,珠海新基地产能逐步释放,凭借康泰股份,进军千亿润滑油添加剂,打造第二增长点,建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下,绿电行业蓬勃发展,光伏风电装机量逐渐攀升,建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。   风险提示:下游需求不及预期,产品价格波动风险,新产能释放不及预期等。
    德邦证券股份有限公司
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    2023-11-13
  • 医药生物行业周报:多肽产业催化不断,持续布局医药底部机会

    医药生物行业周报:多肽产业催化不断,持续布局医药底部机会

    医药商业
      投资要点   Q3利空出清,站在新周期的起点,积极加大医药配置。本周沪深300上涨0.07%,医药生物上涨1.87%,处于31个一级子行业第8位。本周全部子板块均上涨,本周全部子板块均上涨,医药商业、生物制品、医疗器械、化学制药、医疗服务、中药分别上涨4.87%、2.41%、2.05%、1.70%、1.52%、0.95%。前期涨幅较大的减重药物产业链本周有所调整,减重是目前全球为数不多的增量市场,我们认为行情演绎尚未结束,叠加近期多重事件公布,11-12月有望迎来进一步催化,建议积极把握调整后的布局机会,重点关注进度靠前、有望确定受益的产业链上下游企业。此外,随着Q3业绩落地,Q4各项扰动基本消除,后续基本面向好趋势非常明确,我们对Q4医药板块的行情继续保持乐观,医药的基本面与筹码结构皆具备整体β行情的前提条件。我们看好医药板块整体估值抬升,看好国内医药创新、消费、制造的升级,把握底部龙头的价值机会。重点推荐1)代表未来产业方向的创新,包括创新药(仿创结合)、创新器械、创新中药等;2)制造业的产业升级与行业回暖:CRO/CDMO、特色原料药、低值耗材。3)消费的回暖:重点关注宏观经济数据的变化,包括中药OTC、医疗服务、疫苗、家用仪器、药店等,当下依然建议积极加大医药配置。   Tirzepatide减重适应症获批,GLP-1R研发生产持续火热,持续关注多肽产业链投资机会。1)11月8日,据礼来官网公布,FDA批准其替尔泊肽(Tirzepatide)的减重适应症,商品名为Zepbound,此次获批意味着替尔泊肽新增减重适应症,其市场空间有望进一步扩大;2)11月9日,据Clinicaltrials.gov数据公布,礼来注册了LY3305677(玛仕度肽)用于减重的美国二期临床试验,意味着有望重拾其海外市场预期;3)11月10日,据诺和诺德官网公布,未来几年计划投资超420亿丹麦克朗(约60亿美元),扩建其位于丹麦占地面积约17万平方米的工厂,旨在提高减肥药Wegovy和其他药物的产能,建设项目周期从2025年底开始至2029年完成,意味着短中期GLP-1R产品产能依然紧俏;4)建议关注多肽产业链投资机会:我们于10月16日发布《多肽产业链系列深度:多因素驱动下游需求旺盛,中上游有望率先获益》,对产业链进行了全面梳理,并认为当前随着下游GLP-1R等产品持续放量及新适应症开拓,产业链中上游有望率先收益,持续看好中游多肽原料药/中间体头部公司诺泰生物、圣诺生物、翰宇药业、金凯生科、海翔药业、美诺华等;原料药仿制药一体化布局的奥翔药业、奥锐特等;多肽CDMO头部公司药明康德、凯莱英等;国内美容肽原料龙头企业湃肽生物;上游多肽合成试剂龙头昊帆生物、多肽固相载体龙头蓝晓科技等。同时看好下游GLP-1R激动剂进展较快的信达生物、恒瑞医药、华东医药、通化东宝、联邦制药等。   第九批国采结果落地,看好利空出清的增量仿制药企、以及受益集采的高景气仿制药CRO。11月6日,第九批国家组织药品集中带量采购在上海产生拟中选结果,据上海阳光医药采购网数据,此次集采有41种药品采购成功,拟中选药品平均降价58%,预计每年可节约药费182亿元。我们认为:①第九批国采落地有望进一步为国内仿制药企布局方向提供参考:据中国新闻网数据,2018年12月至今,国家医保局已组织开展九批国家组织药品集采,共纳入374种药品,平均降幅超50%,仿制药企存量品种都面临集采的压力,因此难仿、首仿成为仿制药企布局的主要思路,相关国内未进口的原研品种有望为其立项提供一定的参考,建议关注集采压力出清、难仿、首仿能力强,新产品、新业务有望进入兑现期的国内仿制药企苑东生物、仙琚制药、京新药业、美诺华等;②难仿、首仿布局思路下,仿制药CRO需求有望持续旺盛:2016年MAH制度推动中小型药企及医药代理公司参与仿制药开发领域,推动仿制药CRO行业持续景气,建议关注国内仿制药CRO头部公司百诚医药、阳光诺和等。   重点推荐个股表现:11月重点推荐:迈瑞医疗、恒瑞医药、药明康德、药明生物、智飞生物、康龙化成、东阿阿胶、海吉亚医疗、百克生物、太极集团、开立医疗、联邦制药、仙琚制药、奥锐特、诺泰生物、九强生物、阳光诺和、海泰新光、美诺华。本月平均上涨0.08%,跑输医药行业0.93%;本周平均上涨1.05%,跑输医药行业0.83%。   一周市场动态:对2023年初到目前的医药板块进行分析,医药板块收益率-4.35%,同期沪深300收益率-7.36%,医药板块跑赢沪深300收益率3.01%。本周沪深300上涨0.07%,医药生物上涨1.87%,处于31个一级子行业第8位。本周全部子板块均上涨,化学制药、生物制品、医疗器械、医药商业、中药、医疗服务分别上涨1.70%、2.41%、2.05%、4.87%、0.95%、1.52%。以2023年盈利预测估值来计算,目前医药板块估值26.2倍PE,全部A股(扣除金融板块)市盈率大约为17.5倍PE,医药板块相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为50.0%。以TTM估值法计算,目前医药板块估值28.4倍PE,低于历史平均水平(36.0倍PE),相对全部A股(扣除金融板块)的溢价率为50.7%。   风险提示:政策扰动风险、药品质量问题、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险。
    中泰证券股份有限公司
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    2023-11-13
  • 生物医药行业点评:高值耗材国采竞价规则出台,延续前期集采温和化态势

    生物医药行业点评:高值耗材国采竞价规则出台,延续前期集采温和化态势

    医药商业
      事项:   2023年11月10日晚间,国家组织医用耗材联采平台发出《国家组织人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购公告(第2号)》,增加公布了竞价具体规则、采购需求量、产品最高有效申报价等信息,并定于11月30日递交报价材料并进行开标。   平安观点:   竞价规则延续温和态势。此次集采文件延续了脊柱国采做法,整体原则保底中标,量价排名挂钩,企业不用过分内卷,充分发挥积极性。从拟中选规则来看,规则一按照价格由低到高排序,按比例确定入围企业;而规则二为保底复活机制,确保在合理降价基础上更多企业获取中选资格,其中人工晶体类价格<最高申报价60%,运动医学类价格<最高有效申报价40%的,“复活”获得拟中选资格;规则三为申报企业不超过2家的产品品类,人工晶体价格只需要<最高申报价80%,运动医学类<70%,均可以获得拟中选资格。从最高有效申报价来看,基本上贴近目前产品终端价格,部分价格低于目前均价。   量价挂钩,国产企业有望凭借成本和服务等优势获取更多份额。产品品类与前期文件类似,在骨类重建物中,除了3D打印产品可自愿参加外,增加含有骨形态发生蛋白BMP类产品可自愿参加。从整体采购需求量来看,由医疗机构报送需求量累加得出,其中人工晶体需求量为191.7万个,粘弹剂为244.7万盒,带线锚钉46.2万个,免打结锚钉13.9万个,固定钉11.0万个,修复用缝线20.9万根,软组织重建物16.7万个,骨类重建物32.8万包。从协议量分配来看,报价越低的企业有望获得更多分配采购量,其中按照规则一中选的企业,第一低位企业可以保100%意向采购需求量,最低可以保80%,而按照规则二复活中选企业只能保50%意向采购需求量,未中选产品90%的意向采购量及中选产品的待分配量共同组成剩余量,剩余量仅支持按照规则一中选企业。   集采有望加速国产替代,龙头企业有望不断提升集中度。从运动医学领域来看,整体国产化率较低,大部分产品份额由施乐辉、强生、锐适等进口企业把控。而从此次报量来看,以天星医疗、威高骨科、大博医疗、春立医疗等为首的国产企业在多个品类中实现报量,产品力不断提升得到终端认可,有望通过集采迅速进入更多医院和市场,加上国产企业成本相对较低、服务更好响应更快、运营效率更高等优势,有望在集采统一降价后,不断实现进口替代。   投资建议:国采2号文件落地,相关规则基本明晰,整体来看符合市场预期,延续整体高耗集采温和化、常态化态势,板块压制有望进一步减弱。本次带量采购周期为2年,后续进一步关注开标报价情况,建议关注相关优质龙头企业,如威高骨科、大博医疗、春立医疗等。   风险提示:1)企业报价策略出现较大变化;2)中标价格大幅下滑;3)进口企业竞争策略大幅变化;4)行业竞争加剧等风险。
    平安证券股份有限公司
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    2023-11-13
  • 基础化工行业周报:万华化学拟收购铜化集团部分股权,液氯、苯胺价格上行

    基础化工行业周报:万华化学拟收购铜化集团部分股权,液氯、苯胺价格上行

    化学原料
      投资要点:   11月9日国海化工景气指数为100.65,较11月02日下降0.77。综合考虑化工企业经营情况和景气程度,维持行业“推荐”评级。   投资建议:2023年传统行业触底反弹,新材料行业加速落地自2021年Q1以来,化工景气持续下行,2023年5月4日,国海化工景气指数跌破100,根据2007年以来的下行周期数据,每次景气指数跌破100,对应的基础化工指数均见底;由于仍处于产能扩张期,我们认为化工行业整体处于底部震荡阶段,当前化工行业下行风险大幅缓解,重点关注四大机会:   1)终端制品:成本已下降,进入利润上行期,重点关注轮胎(玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、三角轮胎、贵州轮胎、通用股份等)、复合肥(新洋丰、云图控股、芭田股份、史丹利等)、农药制剂(润丰股份等)、改性塑料(金发科技、普利特)等。   2)龙头标的:化工价差已见底,即使价差不扩大,龙头企业仍有低成本产能扩张带来业绩增长,重点关注万华化学、华鲁恒升、卫星化学、宝丰能源、远兴能源等。   3)弹性标的:低库存、低盈利、低扩张的三低品种优势突出,主要有涤纶长丝(桐昆股份、新凤鸣等)、粘胶短纤(三友化工、中泰化学等)、氟化工(金石资源、永和股份、巨化股份、三美股份、东岳集团、新宙邦等)、磷肥和磷酸(云天化、新洋丰、湖北宜化、川发龙蟒、云图控股、兴发集团、川恒股份、六国化工、川金诺等)、尿素(华鲁恒升、阳煤化工、湖北宜化等)、草甘膦(兴发集团、江山股份、扬农化工、新安股份)、TDI/MDI(沧州大化、万华化学等)、氯碱行业(包括电石、PVC、烧碱,中泰化学、新疆天业、鸿达兴业等)、炭黑(黑猫股份、永东股份、龙星化工)、钛白粉(龙佰集团等)等一系列产品。   4)新材料:新材料一直是独立主线,主要看标的的放量情况,从下游景气度看,电子化学品是重点,重点关注瑞华泰、万润股份、国瓷材料、蓝晓科技、斯迪克、雅克科技、新亚强、山东赫达、凯盛新材等公司。我们仍然重点看好各细分领域龙头。   行业价格走势   据Wind,截至本周,Brent和WTI期货价格分别收于79.87和75.58美元/桶,周环比-8.15%和-8.37%。   重点涨价产品分析   本周(11月4日至11月10日)液氯市场先跌后涨。供应上,周初鲁南有部分企业检修结束,但增量有限,江苏地区周内有个别企业有调峰举措,市场货源供应量表现缩减,河北地区周内有个别企业有调峰举措,市场货源供应量表现缩减,需求端大部分地区下游需求稳定。本周国内苯胺市场价格持续推涨。原油价格震荡下行,纯苯市场偏弱运行,苯乙烯下游采买情绪谨慎,成本端支撑走弱。苯胺受供需影响较大,大厂接连检修,供应端产量持续减少,场内货源紧张,下游库存基本消耗殆尽,采购情绪高涨,需求转暖,苯胺持货商现货惜售为主,苯胺市场价格推涨。本周合成氨市场维持震荡走势,价格高位坚挺。山东、河南及湖北等地均有新增检修装置,且河南金大地新装置暂不出货,恢复外采,局部供应的缩减对市场心态多有提振,厂家出货氛围良好,加之随着冬储的推进,局部需求有所恢复,下游询货增加,本周在局部供应收紧及需求向好的影响下,合成氨市场价格持续试探性上涨。   重点标的信息跟踪   【万华化学】11月8日,万华化学发布《股权变更框架协议》的提示性公告,万华化学与铜陵市国有资本运营控股集团有限公司等以及标的公司铜化集团签署了《股权变更框架协议》,公司拟通过股权转让、增资等方式,万华化学及其关联方持有铜化集团化工业务51%的股权,同时持有非化工业务34%的股权。11月11日,公司发布宁波工业园MDI装置停产检修公告,全资子公司万华化学(宁波)的MDI一期装置(40万吨/年)将于2023年11月15日开始停产检修,MDI二期装置(80万吨/年)将于2023年12月3日开始停产检修,上述装置预计各检修50天左右。   据卓创资讯,11月10日纯MDI价格22000元/吨,比11月3日上涨250元/吨;11月10日聚合MDI价格16050元/吨,环比11月3日上涨400元/吨。   【玲珑轮胎】11月11日,玲珑轮胎发布《关于提前归还部分募集资金的公告》称,2023年11月10日,吉林玲珑将暂时用于补充流动资金的募集资金中的5000万元提前归还至吉林玲珑募集资金专户。截至本公告披露日,吉林玲珑已累计归还募集资金暂时补充流动资金金额为3.5亿元。本周泰国到美西港口海运费为1800美元/FEU,环比持平;泰国到美东港口海运费为2200美元/FEU,环比持平;泰国到欧洲海运费为1046美元/FEU,环比持平。   【赛轮轮胎】本周暂无重大公告。   【森麒麟】11月7日,公司发布公告称,“麒麟转债”将于2023年11月13日按面值支付第二年利息,每10张“麒麟转债”利息为人民币5.00元。公司于2021年11月11日公开发行2198.94万张可转换公司债券,每张面值100元,发行总额21.99亿元。该债券票面利率:第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.00%,   【金石资源】11月10日,公司发布公告称,公司于2023年10月19日与杭州市西湖教育基金会签署了《公益事业捐赠协议书》,公司董事长拟将其通过金石实业间接持有的价值人民币2亿元的公司无限售条件流通股份自愿捐赠给杭州市西湖教育基金会。   据百川资讯,11月10日,萤石市场均价3672元/吨,环比11月3日下降33元/吨。据百川资讯,11月10日,制冷剂R22的市场均价为19750元/吨,环比11月3日持平。据百川资讯,11月10日,制冷剂R32的市场均价16750元/吨,环比11月3日持平。据百川资讯,11月10日,制冷剂R125的市场均价26000元/吨,环比11月3日持平。据百川资讯,11月10日,制冷剂R134a的市场均价26000元/吨,环比11月3日下降500元/吨。   【恒力石化】据卓创资讯,涤纶长丝11月9日库存21.4天,环比11月2日增加0.4天;PTA11月10日库存334.1万吨,环比11月3日下跌2.9万吨。11月10日涤纶长丝FDY价格7900元/吨,环比11月3日持平;11月10日PTA价格5853元/吨,环比11月3日下跌78元/吨。   【荣盛石化】11月7日,荣盛石化发布公告,公司三期回购股份总比例已达4%,截至2023年11月6日,公司第三期回购公司股票1.21亿股,占公司总股本的1.1992%,成交总金额为14.49亿元。   【恒逸石化】据恒逸集团公众号消息,11月8日,恒逸实业(文莱)与文莱石油管理局、文莱经济发展局签署大摩拉岛(PMB)石化项目二期工程实施协议,标志着这一项目进入新阶段。同日,恒逸还与浙江大学和文莱大学签署联合培养项目谅解备忘录。   【东方盛虹】据百川资讯,2023年11月10日,EVA市场均价达12810元/吨,环比11月3日上涨267元/吨。   【卫星化学】11月7日,卫星化学发布关于部分装置检修的公告,公司决定对部分丙烯酸及丙烯酸酯类装置进行年度检修,本次检修将影响丙烯酸、丙烯酸酯类产品50%的产能,检修期限预计1个月。据Wind,11月10日丙烯酸价格为6000元/吨,环比11月3日上涨350元/吨。   【桐昆股份】据桐昆发布公众号消息,桐昆集团股份有限公司和中国石化化工销售有限公司正式签署战略合作框架协议,中石化销售公司团队在原有合作基础上围绕科技创新、资源整合、国际化等方向探索更多合作路径,助力桐昆更高质量发展。   【新凤鸣】据新凤鸣公众号消息,11月7日,省发展改革委发布了《关于认定2023年省工程研究中心名单的通知》,由新凤鸣申报的“生态环保纤维材料浙江省工程研究中心”成功入选。   【新洋丰】根据卓创资讯,11月10日磷酸一铵价格3450元/吨,环比11月3日上升216.67元/吨;11月10日,复合肥价格为3050元/吨,环比11月3日上升16.67元/吨;11月10日磷矿石价格995元/吨,环比11月3日不变。   【云图控股】本周无重大公告。   【中毅达】本周暂无重要公告。   【阳谷华泰】11月10日,公司发布《关于收到公司控股股东、实际控制人提议回购公司股份的提示性公告》称,公司控股股东、实际控制人提议公司以自有资金通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司已发行的部分人民币普通股(A股)股票,用于员工持股计划或股权激励;回购股份的资金总额不低于人民币5000万元,不超过人民币1亿元。据卓创资讯,11月10日,华北市场橡胶促进剂M日度市场价16500元/吨,较11月3日下降500元/吨;促进剂NS日度市场价24550元/吨,较11月3日持平;促进剂TMTD日度市场价12250元/吨,较11月3日持平。   【龙佰集团】据百川资讯,2023年11月10日,钛白粉市场均价达16654元/吨,环比11月3日下跌63元/吨。   【宝丰能源】本周暂无重要公告。   【双箭股份】本周暂无重要公告。   【华峰化学】据卓创资讯,11月10日浙江市场氨纶40D为32000元/吨,较11月3日环比持平;江苏市场氨纶40D为32000元/吨,较11月3日环比持平。   【齐翔腾达】根据百川资讯,11月10日顺酐价格为6600元/吨,环比11月3日上升63元/吨;据卓创资讯,11月10日丁酮价格为7575元/吨,环比11月3日上升58.33元/吨。   【新和成】据Wind,2023年11月10日,维生素A价格为72.5元/千克,环比11月3日持平;维生素E价格为61元/千克,环比11月3日下跌2元/千克。   【三友化工】根据百川资讯,11月10日粘胶短纤现货价为13350元/吨,环比11月3日下降100元/吨。据卓创资讯,11月10日纯碱价格为2138.33元/吨,环比11月3日上升31.66元/吨。   【华鲁恒升】2023年11月10日,公司发布公告称,控股子公司司华鲁恒升(荆州)有限公司园区气体动力平台项目、合成气综合利用项目已打通全部流程,生产出合格产品,进入试生产阶段。根据百川资讯,11月10日乙二醇价格为4149元/吨,环比11月3日上升73元/吨。据卓创资讯,11月10日尿素小颗粒价格为2530元/吨,环比11月3日上升50元/吨。   【金禾实业】据百川资讯,11月10日安赛蜜市场均价达3.8万元/吨,环比11月3日持平;三氯蔗糖市场均价达13.5万元/吨,环比11月3日下跌0.3万元/吨;麦芽酚市场均价达5.7万元/吨,环比11月3日持平。   【赞宇科技】本周暂无重要公告。   【瑞华泰】2023年11月10日,公司发布公告称,公司股东联升创业及联升承业拟根据市场情况通过盘后固定价格交易将27631股公司股份(股份性质为无限售条件流通股,占公司总股本的0.02%)转让给公司董事俞峰先生。俞峰先生因间接持有联升创业及联升承业的财产份额,从而间接持有公司的股份。俞峰先生本次拟受让股份的方式为盘后固定价格,股份来源为联升创业及联升承业持有的公司首次公开发行前股份。本次变动系俞峰先生持有公司股份的方式将由间接持有变更为直接持有,不构成增持或减持股份的行为。   【三棵树】本周暂无重大公告。   【雅克科技】本周暂无重大公告。   【国瓷材料】本周暂无重要公告。   【扬农化工】据中农立华,2023年11月5日当周功夫菊酯原药价格为12.3万元/吨,较10月29日下降0.2万元/吨;联苯菊酯原药价格为15.5万元/吨,较10月29日持平。据百川资讯,2023年11月10日草甘膦原药价格为2.86万元/吨,较11月3日下降0.02万元/吨。   【利尔化学】据百川资讯,2023年11月10日草铵膦原药价格为6.00万元/吨,较11月3日持平。   【广信股份】据中农立华,2023年11月5日当周甲基硫菌灵原药(白色)价格为3.8万元/吨,较10月29日持平;多菌灵原药(白色)
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    2023-11-13
  • 医药生物行业周报:第九批集采正式开标

    医药生物行业周报:第九批集采正式开标

    医药商业
      投资要点:   本周SW医药生物行业跑赢同期沪深300指数。 2023年11月6日-11月12日,SW医药生物行业上涨1.87%,跑赢同期沪深300指数约1.80个百分点。W医药生物行业三级细分板块中,多数细分板块均录得正收益,其中体外诊断和医疗研发外包板块涨幅居前,分别上涨3.96%和2.95%;医院板块跌幅居前,下跌0.48%。   本周医药生物行业净流入10.80亿元。 2023年11月6日-11月12日, 陆股通净流出79.52亿元,其中沪股通净流出59.39亿元,深股通净流出20.13亿元。申万一级行业中,医药和传媒板块净流入额居前,银行和通信板块净流出额居前。本周医药生物行业净流入10.80亿元。   行业新闻。 11月6日晚间,上海阳光医药采购网正式公布第九批国采拟中选结果。根据国家医保局消息,全国患者有望在2024年3月用上本次集采降价后的中选产品。第九批国采共41个品种拟中选, 205家企业的266个产品获得拟中选资格。   维持对行业的超配评级。 本周第九批集采正式开标, 平均降幅为58%,市场对集采预期较为充分,集采影响已经边际递减。 本周二,礼来首席科学家表示阿尔兹海默症治疗的重大突破即将到来,带动阿尔兹海默症治疗药物和诊断产业链个股表现活跃。 目前医药板块处于近十年估值相对低位, 板块情绪持续回暖, 可适度乐观看待当前板块所处位置, 后续建议关注创新药等板块的结构性机会。 关注板块包括医疗设备:迈瑞医疗(300760)、联影医疗(688271)、澳华内镜(688212)、海泰新光(688677)、开立医疗(300633)、键凯科技(688356)、欧普康视(300595); 医药商业:益丰药房(603939)、大参林(603233)、一心堂(002727)、老百姓(603883)等;医美:爱美客(300896) 、 华东医药(000963)等; 科学服务:诺唯赞(688105)、百普赛斯(301080)、 优宁维(301166);医院及诊断服务:爱尔眼科(300015) 、 通策医疗(600763) 、 金域医学(603882)等;中药:华润三九(000999)、同仁堂(600085)、以岭药业(002603);创新药:恒瑞医药(600276)、贝达药业(300558)、华东医药( 000963)等; 生物制品:智飞生物( 300122) 、沃森生物(300142)、 华兰疫苗(301207)等; CXO:药明康德(603259)、凯莱英(002821)、泰格医药(300347)、昭衍新药(603127)等。   风险提示: 新冠疫情持续反复, 行业竞争加剧, 产品降价, 产品安全质量风险, 政策风险, 研发进度低于预期等
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    2023-11-12
  • 医药生物行业周报:礼来阿尔兹海默症药物即将迎来突破,关注精神类药物板块机会;第九批国采拟中选结果公布,平均降价58%

    医药生物行业周报:礼来阿尔兹海默症药物即将迎来突破,关注精神类药物板块机会;第九批国采拟中选结果公布,平均降价58%

    医药商业
      主要观点   行情回顾: 过去一周(11.06-11.10日,下同), A股SW医药生物指数上涨1.87%,跑赢沪深300指数1.81pct,跑输创业板综指0.01pct。在SW31个子行业中,医药生物涨跌幅排名第9位。   港股恒生医疗保健指数过去一周上涨1.02%,跑赢恒指3.63pct。在12个恒生综合行业指数中,涨跌幅排名第1位。   本周观点: 礼来阿尔兹海默症药物即将迎来突破,关注精神类药物板块机会;第九批国采拟中选结果公布,平均降价58%   礼来阿尔兹海默症药物即将迎来突破。 美东时间11月6日, 礼来首席科学 家 丹 尼 尔 · 斯 科 沃 隆 斯 基 (Daniel Skovronsky) 博 士 在 接 受MarketWatch专访时“极度乐观”地表示,阿尔茨海默病的一个重大突破即将到来, donanemab这种药物将可能成为下一个类似减肥药(GLP-1)的热点。斯科沃隆斯基表示,根据试验数据,礼来的在研药物donanemab不仅能减缓疾病发展,还有可能预防阿兹海默症的发作。 多年来,针对阿尔茨海默病(俗称老年痴呆症)的药物研发一直是全球医药界难以攻克的课题。目前,全球约有超过3000万人饱受阿尔茨海默病的困扰,而且这一群体的数量预计还将继续增长,但阿尔茨海默症治疗药物的研发进展却一直相当缓慢。今年年初,美国食药监局(下称FDA)虽然批准了近20年来第二款阿尔茨海默病新药lecanemab,但其安全问题仍待待决。 礼来公司已经向美国食品药品监管局(FDA)提交了donanemab的上市申请, 预计FDA将在2023年年底前做出决定。如果获批, donanemab将成为继卫材和渤健的lecanemab之后的第三个针对阿尔茨海默病的免疫疗法。   第九批国采拟中选结果公布, 41种药品平均降价58%。 11月6日,第九批国家组织药品集中带量采购在上海产生拟中选结果。此次集采有41种药品采购成功,拟中选药品平均降价58%,预计每年可节约药费182亿元。医药企业积极参与本次集采, 262家企业的382个产品参与投标。 205家企业的266个产品获得拟中选资格,其中包括200家国内药企的260个产品, 5家国际药企的6个产品(包括1个原研药和5个进口仿制药),投标企业拟中选比例约78%,平均每个品种有6.5家企业拟中选。本次集中采购企业中选率高,群众减负效果好,实现了“降负担、促发展、保供应”多重目标平衡。   集采覆盖多疾病领域,力求降低患者负担。 本次集采涵盖感染、肿瘤、心脑血管疾病、胃肠道疾病、精神疾病等常见病、慢性病用药,以及急抢救药、短缺药等重点药品。治疗多发性骨髓瘤的来那度胺胶囊2023年5月专利到期后及时纳入集采,每粒(25mg)从平均约200元降至15元,每月可节约药费3880元左右,患者负担明显减轻。治疗胃肠道疾病的雷贝拉唑口服常释剂型、艾司奥美拉唑镁肠溶干混悬剂等3个国家重点监控合理用药药品价格明显降低。治疗心律失常的胺碘酮注射剂、用于抢救休克的多巴胺注射剂、用于催产的缩宫素注射剂等5种短缺药品和急抢救药品,通过“带量”采购方式稳定企业预期,实现保障供应与合理降价的多元目标平衡。   投资建议   全球约有超过3000万人受到阿尔兹海默症的困扰,目前所批准的药物在安全性方面不能令人满意,阿尔兹海默症等精神类药物的研发一直是重难点领域,我们推荐关注布局精神类药物研发的公司,以及精神类疾病相关诊断的公司。 同时国家第九批集中采购拟中选结果公布,我们预计国家也是会逐步加大对创新药的支持力度。 建议关注: 先声药业,京新药业,诺唯赞,百奥泰,石药集团,恒瑞医药,热景生物, 百济神州。   风险提示   药品/耗材降价风险;行业政策变动风险等;市场竞争加剧风险等
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    2023-11-12
  • 医药行业点评:诺和诺德扩大产能,阿斯利康引进口服GLP-1RA

    医药行业点评:诺和诺德扩大产能,阿斯利康引进口服GLP-1RA

    医药商业
      诺和诺德将投资 60 亿美元扩大丹麦工厂产能。 2023 年 11 月 10 日诺和诺德表示,将从 2023 年起投资逾 420 亿丹麦克朗(约合 60 亿美元)扩大其在丹麦的生产设施,用于生产当前和未来严重慢性疾病的产品组合。该公司补充称,这些建设项目将从 2025 年底到 2029 年逐步完成。诺和诺德表示,这项投资将在该公司的全球价值链上创造更多产能,包括原料药生产和包装,其中绝大多数投资将用于提高原料药产能。该公司在一份声明中表示:“这项投资将提高公司满足包括 GLP-1 产品在内的未来市场需求的能力。”值得一提的是, GLP-1 是诺和诺德大受欢迎的减肥药 Wegovy 及其糖尿病治疗药物 Ozempic 的关键成分。   阿斯利康引进下一代口服 GLP-1R 激动剂。 11 月 9 日,阿斯利康宣布,其已与诚益生物达成独家许可协议,获得口服胰高血糖素样肽-1 受体激动剂(GLP-1RA) ECC5004 作为单一疗法和联合疗法的全球权益。 ECC5004 是一款每日一次、低剂量、小分子 GLP-1 受体激动剂,目前正在美国进行针对健康受试者和 2型糖尿病(T2D)患者的 I 期临床试验。 ECC5004 已在临床前研究中证明具有令人满意的疗效和安全性。 I 期临床试验的初步结果显示, ECC5004 具有差异化的临床优势,与安慰剂相比,具有良好的耐受性,并能促进血糖和体重的降低。根据协议条款,诚益生物将获得 1.85 亿美元的首付款。此外,诚益生物未来还将有资格获得高达 18.25 亿美元的临床、注册和商业化里程碑付款,以及该产品净销售额的分级特许权使用费。阿斯利康将获得诚益生物小分子 GLP-1 受体激动剂 ECC5004 在中国以外所有国家和地区所有适应症的开发和商业化独家权益。在中国, ECC5004 将由诚益生物和阿斯利康合作共同开发和商业化。   口服 GLP-1 药物研发备受关注。 口服小分子 GLP-1 与现有产品相比具有便利性优势:诺和诺德司美格鲁肽口服药在中国已处于 NDA 阶段; 礼来的orforglipron 已经处于临床 III 期; 恒瑞医药 HRS-7535、中美华东的 TTP273、德睿智药的 MDR-001 处于临床 2 期; 辉瑞 Danuglipron、信立泰 SAL0112、海思科 HSK34890、闻泰医药 VCT220 处于临床 1 期。   投资建议: 建议关注全球及国内 GLP-1 领域研发进展,关注相关药企及其产业链投资机遇。 建议关注:信达生物、恒瑞医药、华东医药、通化东宝、诺泰生物、药明康德等。   风险提示: 产品研发不及预期风险,市场竞争加剧风险,产品产能不及预期风险,政策风险,仿制药风险,集采风险。
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    2023-11-12
  • 合成生物学周报:2023中国生物制造产业白皮书发布,苯并含氧杂环化合物实现酶催化合成

    合成生物学周报:2023中国生物制造产业白皮书发布,苯并含氧杂环化合物实现酶催化合成

    化学原料
      华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场,汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。   目前生命科学基础前沿研究持续活跃,生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展,为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》 ,生物经济万亿赛道呼之欲出。   合成生物学指数是华安证券研究所根据上市公司公告等汇总整理由 54 家业务涉及合成生物学及其相关技术应用的上市公司构成并以 2020 年 10月 6 日为基准 1000 点,指数涵盖化工、医药、工业、食品、生物医药等多领域公司。 本周(2023/11/06-2023/11/10)华安合成生物学指数上涨3.18 个百分点至 1015.324。上证综指上涨 0.27%,创业板指上涨1.88%,华安合成生物学指数跑赢上证综指 2.91 个百分点, 跑赢创业板指 1.30 个百分点   2023 生物制造产业白皮书与新锐企业发布   11 月 7 日,以“合成生物 生机无限”为主题,由河北省人民政府主办,河北省工业和信息化厅、石家庄市人民政府、中国电子信息产业发展研究院、国家合成生物技术创新中心共同承办的“中国生物制造产业发展大会”在石家庄开幕。 大会同期发布了《2023 中国生物制造产业白皮书》和《2023 生物制造领域新锐企业榜单》。其中, 42 家合成生物学与绿色生物制造企业获得新锐企业榜单,包括华恒生物、微构工场、酶赛生物、百福安生物、微元合成、肆芃科技、惠利生物、百斯杰生物、一兮生物、盈嘉合生、睿嘉康生物、趣酶生物、柏垠生物、聚维元创等。   拓烯科技:首批国产特种环烯烃共聚物实现供货   11月 7日,首车环烯烃共聚物产品(SOOC®拓美特®)完成装车,在浙江拓烯光学新材料有限公司员工们的阵阵掌声里,一辆满载 20 吨环烯烃共聚物(SOOC®拓美特®)的大货车缓缓驶出企业。标志着一期项目3000吨/年的特种环烯烃共聚物(SOOC®拓美特®)量产装置调试已全部完成,进入到正式投产运行阶段。SOOC(特种光学烯烃共聚物),由低碳烯烃与特种环烯烃以加成聚合方式而形成的共聚物,拥有良好的光学性能、耐候性、成型性能、生物相容性和低介电性,可广泛应用于光学镜头、医疗包装、消费品包材等领域。    聚仁化工: 50000 吨/年己内酯装置试生产成功   11 月 8 日,湖南聚仁化工宣布 5 万吨/年绿色生物降解材料己内酯装置试生产成功。湖南聚仁化工新材料科技有限公司投资 12 亿元,采用环己酮间接氧化制己内酯生产工艺,新上 5 万吨/年绿色生物降解材料己内酯建设项目。产品方案为: 5 万吨/年己内酯、 6 万吨/年聚己内酯系列产品。己内酯又称 ε-己内酯, ε-己内酯是生产聚己内酯可降解材料(PCL)、聚己内酯多元醇(PCL 多元醇)的主要原料,与其他生物降解材料的低附加值下游应用不同的是, PCL因其独特的性质,在医疗植入、药物载体及 3D 打印等领域有着广阔的市场前景; PCL 多元醇也是当下爆火的 TPU 车衣的关键原料之一。   宇新股份: 1500 吨铜系催化剂、 300 吨贵金属催化剂项目   11 月 8 日,宇新股份召开第三届董事会第二十五次会议,审议通过了《关于控股子公司年产 1500 吨铜系催化剂和年产 300 吨贵金属催化剂项目的议案》,拟通过控股子公司惠州博科环保新材料有限公司投资建设年产 1500 吨铜系催化剂和年产 300 吨贵金属催化剂项目。该催化剂将会使用到公司即将投产的 12 万吨/年 BDO 装置和正在建设的 13 万吨/年 BDO、 19 万吨/年 DMS 装置中,使用该催化剂不仅能显著提高 BDO选择性,优化高附加值的产品结构,有效降低BDO生产成本;而且催化剂的使用周期更长,可有效降低催化剂的使用成本。   风险提示   政策扰动;技术扩散;新技术突破;全球知识产权争端;全球贸易争端;碳排放趋严带来抢上产能风险;油价大幅下跌风险;经济大幅下滑风险
    华安证券股份有限公司
    25页
    2023-11-12
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