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生物医药行业点评:高值耗材国采竞价规则出台,延续前期集采温和化态势
下载次数:
1443 次
发布机构:
平安证券股份有限公司
发布日期:
2023-11-13
页数:
3页
事项:
2023年11月10日晚间,国家组织医用耗材联采平台发出《国家组织人工晶体类及运动医学类医用耗材集中带量采购公告(第2号)》,增加公布了竞价具体规则、采购需求量、产品最高有效申报价等信息,并定于11月30日递交报价材料并进行开标。
平安观点:
竞价规则延续温和态势。此次集采文件延续了脊柱国采做法,整体原则保底中标,量价排名挂钩,企业不用过分内卷,充分发挥积极性。从拟中选规则来看,规则一按照价格由低到高排序,按比例确定入围企业;而规则二为保底复活机制,确保在合理降价基础上更多企业获取中选资格,其中人工晶体类价格<最高申报价60%,运动医学类价格<最高有效申报价40%的,“复活”获得拟中选资格;规则三为申报企业不超过2家的产品品类,人工晶体价格只需要<最高申报价80%,运动医学类<70%,均可以获得拟中选资格。从最高有效申报价来看,基本上贴近目前产品终端价格,部分价格低于目前均价。
量价挂钩,国产企业有望凭借成本和服务等优势获取更多份额。产品品类与前期文件类似,在骨类重建物中,除了3D打印产品可自愿参加外,增加含有骨形态发生蛋白BMP类产品可自愿参加。从整体采购需求量来看,由医疗机构报送需求量累加得出,其中人工晶体需求量为191.7万个,粘弹剂为244.7万盒,带线锚钉46.2万个,免打结锚钉13.9万个,固定钉11.0万个,修复用缝线20.9万根,软组织重建物16.7万个,骨类重建物32.8万包。从协议量分配来看,报价越低的企业有望获得更多分配采购量,其中按照规则一中选的企业,第一低位企业可以保100%意向采购需求量,最低可以保80%,而按照规则二复活中选企业只能保50%意向采购需求量,未中选产品90%的意向采购量及中选产品的待分配量共同组成剩余量,剩余量仅支持按照规则一中选企业。
集采有望加速国产替代,龙头企业有望不断提升集中度。从运动医学领域来看,整体国产化率较低,大部分产品份额由施乐辉、强生、锐适等进口企业把控。而从此次报量来看,以天星医疗、威高骨科、大博医疗、春立医疗等为首的国产企业在多个品类中实现报量,产品力不断提升得到终端认可,有望通过集采迅速进入更多医院和市场,加上国产企业成本相对较低、服务更好响应更快、运营效率更高等优势,有望在集采统一降价后,不断实现进口替代。
投资建议:国采2号文件落地,相关规则基本明晰,整体来看符合市场预期,延续整体高耗集采温和化、常态化态势,板块压制有望进一步减弱。本次带量采购周期为2年,后续进一步关注开标报价情况,建议关注相关优质龙头企业,如威高骨科、大博医疗、春立医疗等。
风险提示:1)企业报价策略出现较大变化;2)中标价格大幅下滑;3)进口企业竞争策略大幅变化;4)行业竞争加剧等风险。
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