石化化工交运行业日报第30期：梅花生物与阜丰集团达成和解，长期看好氨基酸等添加剂行业发展

中心思想 梅花生物诉讼和解，业务发展前景明朗 本报告核心观点之一是梅花生物与阜丰集团就黄原胶生产商业秘密达成执行和解，梅花生物支付2.33亿元和解金后，获得相关技术的永久性普通实施许可。此次和解消除了梅花生物黄原胶业务的长期诉讼风险，对其2024年营业外支出影响相对较小，但为公司未来业务拓展和市场地位巩固奠定了坚实基础。 氨基酸市场强劲增长，中国贡献显著 报告强调，随着全球畜牧业规模化发展和食品安全标准提升，氨基酸等饲料添加剂行业正迎来结构性增长机遇。2024年全球四大饲用氨基酸总供应量达到698.6万吨，同比增长13.5%，市场价值增至152.1亿美元，同比增长24.9%。其中，中国市场表现尤为突出，2024年供应量达489.0万吨，同比增长12.9%，占全球比重高达70%；市场价值86.1亿美元，同比增长23.9%。2017年至2024年，中国饲用氨基酸市场规模的年均复合增长率高达11.0%，远超全球增速，显示出强大的增长潜力和市场活力。 主要内容 化工品市场动态：价格波动与细分表现 本报告对2025年3月6日的化工品市场行情进行了详细回顾，涵盖石油石化、基础化工和新材料三大板块，并提供了具体产品价格数据及涨跌幅分析。 石油石化与基础化工产品价格走势 在石油石化方面，国际原油价格呈现下跌趋势，布伦特原油和WTI原油近一月均价分别下跌8.8%和8.7%。炼化化纤产品价格多数下行，例如汽油(92#国VI)近一月下跌3.4%，柴油(0#国VI)下跌1.1%。煤化工产品价格普遍走低，焦煤(1/3焦煤)近一月下跌7.1%，焦炭下跌6.2%。然而，基础化工领域部分产品价格表现强劲，如硫酸市场价格近一月上涨42.2%，硫磺上涨34.8%，合成氨上涨17.1%，尿素上涨7.9%。聚氨酯产品价格普遍下跌，其中TDI近一月跌幅达12.5%。钛白粉市场则呈现上涨态势，钛白粉价格近一月上涨2.3%。硅产品方面，有机硅DMC近一月上涨7.0%，白炭黑上涨4.8%。饲料及添加剂市场中，蛋氨酸近一月上涨5.6%，赖氨酸上涨1.4%，维生素产品价格保持稳定。 新材料市场表现与投资建议 新材料板块中，新能源材料价格涨跌互现，碳酸锂近一月下跌2.7%，磷酸铁锂下跌6.0%，六氟磷酸锂微降1.6%。半导体材料价格相对稳定，但电子级硫酸近一月下跌14.3%。报告基于市场分析，提出了具体的投资建议：持续看好低估值、高股息、业绩好的“三桶油”及油服板块；关注国产替代趋势下的半导体材料、面板材料等材料企业；积极的货币及财政政策有望利好地产链及龙头公司，看好农药化肥及民营大炼化板块；同时，维生素及蛋氨酸板块也值得关注。 行业发展机遇与潜在风险 报告指出，全球畜牧业的规模化发展和食品安全标准的持续提升，为氨基酸等饲料添加剂行业带来了结构性增长机遇。中国作为全球最大的饲用氨基酸供应国，其市场规模在2017-2024年间实现了11.0%的年均复合增长率，远高于全球增速。在此背景下，梅花生物、星湖科技、阜丰集团等龙头企业有望凭借技术壁垒、成本优势及多元化布局，持续巩固市场地位，实现中长期增长。然而，行业发展也面临潜在风险，包括原材料价格的快速下跌或维持高位可能导致企业库存损失或盈利空间收窄，以及下游需求不及预期可能引发行业下行。 总结 本报告深入分析了当前石化化工交运行业的市场动态与发展趋势。梅花生物与阜丰集团的和解，有效解除了梅花生物黄原胶业务的诉讼风险，为其未来发展铺平道路。同时，全球及中国氨基酸等饲料添加剂市场展现出强劲的增长势头，中国市场以其巨大的供应量和高增长率成为全球焦点。报告详细回顾了能源、基础化工和新材料等细分市场的价格波动，并基于市场表现提供了具体的投资建议，强调了对“三桶油”、国产替代材料、地产链相关化工品以及维生素和蛋氨酸板块的关注。尽管行业前景广阔，但原材料价格波动和下游需求不确定性仍是需要警惕的主要风险。