医药生物行业研究周报：常态化疫情防控体系主题投资机会梳理（第82篇）-摩熵咨询

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　主题背景

　　5月5日中共中央政治局常务委员会召开会议。会议强调，要加快局部聚集性疫情处置，应检尽检、应隔尽隔、应收尽收、应治尽治，协调联动核酸检测、流调、隔离转运和社区管控等重点环节，确保感染者和风险人群及时排查出、管控住。要加强防控能力建设，强化区域协防、省内统筹，把防控的人力物资备足备齐，做好疫情应对准备。

　　主题梳理

　　1.医疗资源储备：常态化防控体系的建设需要建设多层次的医疗资源储备。方舱医院、定点医院、集中隔离点是核心载体，相关建设正在全国积极开展。

　　1）方舱医院：新冠肺炎轻症及无症状感染者的主要收治场所。截至4月30日，上海市、区方舱医院总开放床位约30万张，占上海常住人口比例约1.2%。此外为进一步提高对普通型和有基础疾病的轻型新冠感染者的诊治能力，预防和减少重症的发生，上海还将部分方舱医院将部分区域转型为定点医院，目前已转换有4家“亚定点医院”，提供6700张收治床位。

　　2）定点医院：住院救治能力提升的关键。在提高救治能力方面，上海全力推动定点医院建设，扩大8家市级定点医院收治能力，建设32家区域性定点医院，可收治床位2.3万张。

　　2.常态化核酸检测采样机制的建立有助于及时发现确诊病例，阻止疫情传播。截至2022年5月7日，国内已有多个地区开展核酸常态化检测，包括：深圳市、上海市、北京市、杭州市、辽宁省沈阳市和大连市、安徽省芜湖市和湖北省宜昌市等，主要是进入公共场所和乘坐交通工具需要出示核酸检测报告。

　　常态化疫情防控体系主题投资机会投资思路

　　1.医疗资源储备将带动医疗设备有望持续受益。以上海方舱床位建设和改造为例，医疗资源的配置包括：病床、监护仪、除颤器、输注泵、呼吸机等设备，相关医疗设备产品有望获得加速采购。相关标的：迈瑞医疗、新华医疗

　　2.核酸检测能力提升角度：一方面，核酸检测相关的生产企业的产品销售以及ICL的检测量有望进一步提升；另一方面，核酸检测亭等相关的设备采购有望迎来加速配置。相关标的：

　　(1)核酸检测原料：诺唯赞、菲鹏生物（未上市）

　　(2)病毒采样管：拱东医疗、康德莱、采纳股份

　　(3)核酸检测试剂盒公司：华大基因、圣湘生物、达安基因、硕世生物、明德生物、之江生物

　　(4)核酸检测服务公司：金域医学、迪安诊断、凯普生物、兰卫医学

　　(5)核酸采样/检测解决方案：海尔生物、东富龙、新华医疗

　　3.医疗救治体系的完善角度：常规医院的急救、传染病、重症病房的配置比例有望提升，从而促进对医院院感防控建设的需求，以及相关的医疗设备采购。尤其是在医疗资源配置相对薄弱的县域市场，医疗设备的采购有望提速。相关标的：迈瑞医疗、华康医疗、新华医疗。

　　风险提示：市场震荡风险，研发进展不及预期，个别公司外延整合不及预期，个别公司业绩不达预期、新冠疫情进展具有不确定性。

中心思想

常态化疫情防控体系下的市场机遇

本报告核心观点指出，随着中国常态化疫情防控体系的逐步建立和完善，医药生物行业将迎来结构性投资机会。中央政治局常委会会议强调的“四应四尽”原则以及加强防控能力建设，为医疗资源储备、核酸检测能力提升和整体救治体系完善指明了方向。

医疗基建与检测服务需求激增

报告分析认为，常态化防控将驱动医疗基础设施建设和升级，特别是方舱医院、定点医院和集中隔离点的建设，以及县域医疗卫生体系的完善。同时，常态化核酸检测机制的建立，将持续拉动核酸检测相关产品和服务的需求，并推动采样方式向无接触、可移动方向发展。这些变化共同构成了医药生物领域未来一段时间内的主要增长点。

主要内容

主题背景：政策导向与体系升级

5月5日中共中央政治局常务委员会会议强调，要加快局部聚集性疫情处置，落实“应检尽检、应隔尽隔、应收尽收、应治尽治”，并加强防控能力建设，备足备齐人力物资。5月6日，国家卫生健康委党组会议进一步明确要迅速升级常态化防控体系，强化区域协防、省内统筹，多措并举加强方舱医院、定点医院、集中隔离点等资源储备，并健全常态化核酸检测采样机制。同日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于推进以县城为重要载体的城镇化建设的意见》，提出完善县域医疗卫生体系，包括推进县级医院提标改造、建设疾控中心、完善妇幼保健机构等，以提高传染病检测诊治和重症监护救治能力。

主题梳理：三大核心支柱建设

医疗资源储备：方舱与定点医院扩容

常态化防控体系的建设需要多层次的医疗资源储备。方舱医院、定点医院和集中隔离点是核心载体，全国范围内正在积极建设。

方舱医院：作为新冠肺炎轻症及无症状感染者的主要收治场所，截至4月25日，全国已建成和在建方舱医院近400家，床位总数约56万余张。以上海为例，截至4月30日，市、区方舱医院总开放床位约30万张，占上海常住人口比例约1.2%。为提升诊治能力，上海还将部分方舱医院转型为“亚定点医院”，已转换4家，提供6700张收治床位。
定点医院：是住院救治能力提升的关键。主要收治新冠肺炎普通型、重型、危重型患者。上海全力推动定点医院建设，扩大8家市级定点医院收治能力，建设32家区域性定点医院，可收治床位2.3万张，优先救治普通型及以上确诊患者，以及部分轻症患者和无症状感染者（如孕妇、儿童、老年人）。

核酸检测能力建设：常态化与规范化发展

常态化核酸检测采样机制的建立有助于及时发现确诊病例，阻止疫情传播。

常态化核酸检测在全国开展推进：截至2022年5月7日，国内多个地区（如深圳、上海、北京、杭州、沈阳、大连、芜湖、宜昌等）已开展常态化核酸检测，要求进入公共场所和乘坐交通工具需出示核酸检测报告（如48小时或72小时阴性证明）。
核酸检测规范工作有序推进，检测能力和可及性不断提升：截至2022年4月18日，全国有1.31万家医疗卫生机构具备检测能力，日检测能力达到5165万管。我国拥有近15万技术人员从事新冠病毒核酸检测，批准上市37个核酸检测试剂。普遍实现6小时内出结果，并创新开发了5合1、10合1、20合1混采检测技术，单管检测能力可提升20倍。
核酸采样形式逐渐规范，无接触、可移动式采样为发展趋势：深圳已打造“步行15分钟核酸服务圈”，最高峰时达到2501个采样点。移动核酸检测车有助于快速形成检测能力。深圳和杭州等地已投入使用“核酸检测亭”或“核酸采样小屋”，配备空调、新风系统、紫外线消毒等，实现医护人员无接触采样，提升防护水平和工作效率。

整体救治能力完善：梯度收治与双向转诊

从救治体系角度，建立梯度收治病人和双向转诊机制，要求常规医院具备一定收治核酸转阴患者的能力。这有助于解决新冠感染者对现有医疗资源的挤兑，缓解ICU/重症病房的使用压力。

常态化疫情防控体系主题投资机会投资思路

医疗资源储备：方舱医院建设和改造将带动病床、监护仪、除颤器、输注泵、呼吸机等医疗设备的加速采购。相关标的包括迈瑞医疗、新华医疗。
核酸检测能力提升：将促进核酸检测相关生产企业的产品销售和ICL的检测量提升，同时加速核酸检测亭等相关设备的配置。
- 核酸检测原料：诺唯赞、菲鹏生物（未上市）。
- 病毒采样管：拱东医疗、康德莱、采纳股份。
- 核酸检测试剂盒：华大基因、圣湘生物、达安基因、硕世生物、明德生物、之江生物。
- 核酸检测服务：金域医学、迪安诊断、凯普生物、兰卫医学。
- 核酸采样/检测解决方案：海尔生物、东富龙、新华医疗。
医疗救治体系完善：常规医院的急救、传染病、重症病房配置比例有望提升，从而促进医院院感防控建设需求及相关医疗设备采购，尤其是在县域市场。相关标的包括迈瑞医疗、华康医疗、新华医疗。

总结

本报告深入分析了在常态化疫情防控体系下医药生物行业的投资机会。随着中央政策的明确导向，中国正全面加强医疗资源储备、提升核酸检测能力并完善整体救治体系。具体而言，方舱医院和定点医院的扩建、常态化核酸检测机制的全国推广以及县域医疗卫生体系的升级，共同构成了行业发展的三大核心支柱。这些举措将直接带动医疗设备、核酸检测相关产品与服务以及医院感染防控建设的需求激增，为相关上市公司带来显著的结构性投资机遇。投资者应关注在医疗设备、核酸检测原料、试剂盒、采样管、检测服务及整体解决方案等细分领域的领先企业。

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