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医药生物行业双周报2023年第19期总第93期:看好行业回升,关注创新药及头部CXO
下载次数:
2942 次
发布机构:
长城国瑞证券有限公司
发布日期:
2023-10-09
页数:
20页
行业回顾
本报告期医药生物行业指数涨幅为2.99%,在申万31个一级行业中位居第2,跑赢沪深300指数(-0.52%)。从子行业来看,医药研发外包、疫苗涨幅居前,涨幅分别为7.65%、4.13%;线下药店、医疗设备跌幅居前,跌幅分别为0.47%、0.10%。
估值方面,截至2023年9月28日,医药生物行业PE(TTM整体法,剔除负值)为26.79x(上期末为26.10x),估值上行,低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业PE(TTM整体法,剔除负值)前三的行业分别为医院(63.72x)、其他医疗服务(46.25x)、诊断服务(38.80x),中位数为27.07x,医药流通(14.86x)估值最低。本报告期,两市医药生物行业共有32家上市公司的股东净减持8.11亿元。其中,9家增持4.35亿元,23家减持12.46亿元。
重要行业资讯:
NMPA:公开征求《医疗器械网络销售质量管理规范(征求意见稿)》意见
国家卫健委:公布第二批罕见病目录,共86个罕见病种
CDE:公开征求《仿制药质量和疗效一致性评价受理审查指南(征求意见稿)》意见
创诺制药:“奈拉替尼”获NMPA批准上市,为国内首仿
百济神州/诺华:百济神州打破国产PD-1出海零记录,诺华退回PD-1抗体海外权益
投资建议:
自今年8月NMPA发布《药品附条件批准上市申请审评审批工作程序(试行)(修订稿征求意见稿)》后,9月末,CDE发布关于公开征求《仿制药质量和疗效一致性评价受理审查指南(征求意见稿)》意见的通知,其中显示:自第一家品种通过一致性评价后,三年后不再受理其他药品生产企业相同品种的一致性评价申请。两份文件虽均为征求意见稿,但从政策层面表明了监管的态度:“以患者需求为中心”、注重“临床价值”、杜绝资源浪费、防止行业过度内卷。10月,2023年欧洲肿瘤内科学会(ESMO)年会将召开,三季度业绩将开始披露。多重因素催化下,我们看好医药板块的回升,建议持续关注创新药板块及CXO头部企业。
风险提示:
政策不及预期,疫情反复,研发进展不及预期,市场风险加剧。
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