医药生物行业双周报2024年第9期总第107期:年报披露进入尾声期 关注业绩超预期或边际变化明显的公司

医药生物行业双周报2024年第9期总第107期:年报披露进入尾声期 关注业绩超预期或边际变化明显的公司

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医药生物行业双周报2024年第9期总第107期:年报披露进入尾声期 关注业绩超预期或边际变化明显的公司

  行业回顾   本报告期医药生物行业指数涨幅为2.66%,在申万31个一级行业中位居第8,跑输沪深300指数(3.12%)。从子行业来看,血液制品、化学制剂涨幅居前,涨幅分别为5.22%、5.07%;疫苗跌幅居前,跌幅为6.41%。   估值方面,截至2024年4月26日,医药生物行业PE(TTM整体法,剔除负值)为26.33x(上期末为24.99x),估值上行,低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业PE(TTM整体法,剔除负值)前三的行业分别为诊断服务(53.04x)、医院(38.31x)、医疗耗材(32.92x),中位数为28.88x,医药流通(15.70x)估值最低。   本报告期,两市医药生物行业共有13家上市公司的股东净减持2.5亿元。其中,8家增持0.57亿元,5家减持3.07亿元。   截至2024年4月26日,我们跟踪的477家医药生物行业上市公司中有430家披露了2023年业绩情况。其中,归母净利润增速超过或等于100%的有45家,增速超过或等于30%但小于100%的有66家;2023年归母净利润增速超过或等于30%且2022年归母净利润为正的公司有64家。   重要行业资讯:   NMPA:优化已在境内上市的境外生产药品转移至境内生产的药品上市注册申请的申报程序   罗氏:阿来替尼辅助治疗ALK阳性NSCLC获美国FDA批准上市   复宏汉霖:曲妥珠单抗生物类似药获美国FDA批准上市,用于治疗乳腺癌和胃癌   Medincell/艾伯维:合作开发新一代长效注射疗法,涉及多个治疗领域和适应症   益普生/Skyhawk:合作开发调节罕见神经系统疾病RNA的新型小分子   投资建议:   截至4月29日,我们跟踪的477家医药生物行业上市公司中有430家披露了2023年业绩情况,其中,归母净利润增速超过或等于30%的有111家,占已披露业绩公司总数的比重为25%,负增长的有198家,占比为46%,整体看2023年医药生物行业已上市公司业绩表现欠佳。截至4月26日,医药生物行业指数自年初以来跌幅为11.97%,在申万31个一级行业中位居第27,跑输沪深300指数(4.46%)。2023年年报业绩披露进入尾声期,当前医药生物行业估值处于历史低位水平,低于负一倍标准差,我们建议关注业绩超预期或边际改善明显的公司。   风险提示:   政策不及预期,研发进展不及预期,市场风险加剧。
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  • 生物制品
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    长城国瑞证券有限公司

  • 发布日期:

    2024-04-30

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    23页

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  行业回顾

  本报告期医药生物行业指数涨幅为2.66%,在申万31个一级行业中位居第8,跑输沪深300指数(3.12%)。从子行业来看,血液制品、化学制剂涨幅居前,涨幅分别为5.22%、5.07%;疫苗跌幅居前,跌幅为6.41%。

  估值方面,截至2024年4月26日,医药生物行业PE(TTM整体法,剔除负值)为26.33x(上期末为24.99x),估值上行,低于负一倍标准差。医药生物申万三级行业PE(TTM整体法,剔除负值)前三的行业分别为诊断服务(53.04x)、医院(38.31x)、医疗耗材(32.92x),中位数为28.88x,医药流通(15.70x)估值最低。

  本报告期,两市医药生物行业共有13家上市公司的股东净减持2.5亿元。其中,8家增持0.57亿元,5家减持3.07亿元。

  截至2024年4月26日,我们跟踪的477家医药生物行业上市公司中有430家披露了2023年业绩情况。其中,归母净利润增速超过或等于100%的有45家,增速超过或等于30%但小于100%的有66家;2023年归母净利润增速超过或等于30%且2022年归母净利润为正的公司有64家。

  重要行业资讯:

  NMPA:优化已在境内上市的境外生产药品转移至境内生产的药品上市注册申请的申报程序

  罗氏:阿来替尼辅助治疗ALK阳性NSCLC获美国FDA批准上市

  复宏汉霖:曲妥珠单抗生物类似药获美国FDA批准上市,用于治疗乳腺癌和胃癌

  Medincell/艾伯维:合作开发新一代长效注射疗法,涉及多个治疗领域和适应症

  益普生/Skyhawk:合作开发调节罕见神经系统疾病RNA的新型小分子

  投资建议:

  截至4月29日,我们跟踪的477家医药生物行业上市公司中有430家披露了2023年业绩情况,其中,归母净利润增速超过或等于30%的有111家,占已披露业绩公司总数的比重为25%,负增长的有198家,占比为46%,整体看2023年医药生物行业已上市公司业绩表现欠佳。截至4月26日,医药生物行业指数自年初以来跌幅为11.97%,在申万31个一级行业中位居第27,跑输沪深300指数(4.46%)。2023年年报业绩披露进入尾声期,当前医药生物行业估值处于历史低位水平,低于负一倍标准差,我们建议关注业绩超预期或边际改善明显的公司。

  风险提示:

  政策不及预期,研发进展不及预期,市场风险加剧。

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