基础化工行业月报：化工品价格大幅回暖，关注地产链与轮胎、电子化学品行业

中心思想

本报告的核心观点是：2023年1月份，基础化工行业指数强劲上涨，跑赢大盘，主要受化工品价格大幅回暖推动。氨纶、橡胶制剂和无机盐子行业表现突出。然而，需关注潜在风险，例如原材料价格波动、行业竞争加剧以及下游需求变化。未来投资建议关注地产链相关化工品（聚氨酯、钛白粉、纯碱）和轮胎、电子化学品板块。

化工品价格回暖驱动行业指数上涨

2023年1月，中信基础化工行业指数上涨8.74%，显著跑赢上证综指和沪深300指数，在30个中信一级行业中排名第8位。 这主要归因于化工品价格的显著回暖，卓创资讯跟踪的321个产品中，166个品种上涨，涨幅显著高于上月。BDO、MIBK、异丁醛、油浆和丁二烯涨幅居前，分别达到32.47%、28.95%、26.15%、24.06%和22.59%。

子行业及个股表现分化

在33个中信三级子行业中，32个上涨，仅1个下跌。氨纶、橡胶制剂和无机盐板块表现最佳，涨幅分别为18.11%、16.96%和15.62%；而日用化学品、锦纶和印染化学品板块表现相对滞后。个股方面，460只个股中416只上涨，涨幅前五的个股涨幅均超过30%；但也有部分个股下跌，跌幅最大的个股跌幅超过10%。这种分化体现了市场对不同细分领域的差异化预期。

主要内容

市场回顾：行业指数及子行业表现

报告首先回顾了2023年1月份基础化工行业整体市场表现。中信基础化工行业指数上涨8.74%，跑赢上证综指3.36个百分点，跑赢沪深300指数1.37个百分点，排名30个中信一级行业中的第8位。 同时，报告也对比了近一年来的行业表现，指出中信基础化工指数下跌4.75%，跑输上证综指1.61个百分点，但在30个中信一级行业中排名第21位，展现了行业在短期内的强劲反弹。 报告还详细分析了各个子行业的表现，其中氨纶、橡胶制剂和无机盐板块表现突出，而日用化学品、锦纶和印染化学品板块表现相对较弱。 最后，报告列举了1月份基础化工板块个股涨跌幅前十的股票，进一步展现了市场行情的波动性。

行业要闻回顾：政策、产能及市场动态

本节回顾了2022年石化化工行业经济运行情况，以及一些重要的行业新闻。数据显示，2022年化学原料和化学制品制造业产能利用率下降，部分重点产品产量同比下降，但价格高位震荡。投资和出口方面表现良好。 报告特别关注了丙烯酸行业的扩产潮，分析了新增产能对市场价格的影响，并预测市场将弱势运行。 此外，报告还讨论了欧盟碳关税对我国外向型化工企业的影响，以及我国在应对碳关税方面的准备和策略。 最后，报告还提及了2022年化学原料和制品制造业投资增长以及青海省加快组建中国盐湖集团，打造世界级盐湖产业基地的政策。 钾肥零关税政策的实施也被提及，分析了其对钾肥市场的影响和对化肥保供的积极作用。 最后，报告还简要介绍了2023年《BP世界能源展望》的主要内容，强调了化石能源在能源结构中仍将继续发挥重要作用，以及能源转型中需要考虑能源安全性和经济性的问题。

产品价格跟踪：价格涨跌幅及重点产品走势

报告详细跟踪了2023年1月份化工产品价格的涨跌情况。国际油价震荡，WTI原油和布伦特原油价格均有所下跌。 在卓创资讯跟踪的321个产品中，上涨品种数量大幅增加，BDO、MIBK、异丁醛、油浆和丁二烯涨幅居前。下跌品种数量大幅减少，液氯、氩气、蒽油、高温煤焦油、气相白炭黑跌幅居前。 报告还提供了多个重点化工产品（原油、乙烯、丙烯、丁二烯、聚乙烯、聚丙烯、PVC、丙烯酸甲酯、天然橡胶、炭黑、涤纶长丝、粘胶短纤、钛白粉、磷矿石、尿素、钾肥、磷酸一铵、磷酸二铵、纯碱、MDI、草甘膦、有机硅）的价格走势图，直观地展现了市场价格的波动情况。

行业评级及投资观点：投资建议及风险提示

报告最后给出了行业投资评级和投资观点。基于对市场行情和行业发展趋势的分析，报告维持行业“同步大市”的投资评级。 报告建议投资者关注地产链相关化工品（聚氨酯、钛白粉、纯碱）和轮胎、电子化学品板块。 同时，报告也指出了潜在的风险因素，包括原材料价格大幅下跌、行业竞争加剧以及下游需求下滑。

总结

本报告对2023年1月份基础化工行业进行了全面的分析，指出化工品价格大幅回暖是推动行业指数上涨的主要因素。氨纶、橡胶制剂和无机盐子行业表现突出。 报告还回顾了重要的行业新闻和政策，分析了丙烯酸行业扩产潮、欧盟碳关税以及钾肥零关税政策的影响。 最后，报告给出了维持“同步大市”的投资评级，并建议关注地产链相关化工品和轮胎、电子化学品板块，同时提醒投资者注意潜在的风险。 报告数据翔实，分析透彻，为投资者提供了有价值的参考信息。