医药生物行业周报:疫情防控政策持续优化,关注防控和需求复苏主线

医药生物行业周报:疫情防控政策持续优化,关注防控和需求复苏主线

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医药生物行业周报:疫情防控政策持续优化,关注防控和需求复苏主线

  平安观点:   行业观点:疫情防控政策持续优化,关注防控和需求复苏主线。11 月 11日,国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》,文件提出要进一步提升防控的科学性、精准性,最大程度保护人民生命安全和身体健康,最大限度减少疫情对经济社会发展的影响,并出台了优化疫情防控工作的二十条措施,主要包括:1)高风险人群的管理优化,进一步缩短隔离时间;2)风险区的管理优化,最大限度减少管控人员及核酸检测范围;3)境外回国人员的管理优化,取消入境航班熔断机制;4)疫情防治措施进一步加强,推动治疗药物和疫苗接种的覆盖,并且要求 ICU 床位达到床位总数的 10%。我们认为,二十条优化疫情防控工作措施的发布进一步提高了疫情防控效率,并且有望加大新冠防治和医疗资源建设的需求,建议关注:1)精准防疫后的部分板块复苏,包括眼科、口腔等医疗服务领域的需求有望逐步回升,行业缓慢复苏;2)与新冠防治相关的领域需求持续提升,包括新冠特效药、中成药、新冠疫苗以及医疗设备等,将有望成为常态化需求。   投资策略: 主线一:中医药板块,重磅支持政策不断, 政策落地提升信心。品牌 OTC 中药具有自主定价权,其它中成药集采降价温和,板块整体估值性价比高,建议关注:昆药集团、固生堂、以岭药业。主线二:创新产业链,CXO 维持高景气度且估值触底,结合估值以及政策、资金因素,我们更倾向于 CDMO 和大分子 CXO 赛道,建议关注:凯莱英、博腾股份、药石科技。主线三:在上述两条主线外,还存在一些其他高景气、高壁垒的赛道:包括特色原料药、制剂出口与核医学等。建议关注:司太立、富祥药业、天宇股份、东诚药业、健友股份、普利制药、远大医药。   行业要闻荟萃:1)江西省发布《肝功生化类检测试剂省际联盟集中带量采购公告》 ;2)安斯泰来的 CLDN18.2 单抗 Zolbetuximab 获得 III 期临床成功;3)CDE 受理诺华 siRNA 药物 Inclisiran 注射液的上市申请;4)神州细胞 2 款新冠重组蛋白疫苗对比辉瑞 mRNA 疫苗具有优效性。   行情回顾: 上周 A 股医药板块上涨 6.15%,同期沪深 300 指数上涨 0.35%,医药行业在 28 个行业中涨跌幅排名第 1 位。上周 H 股医药板块上涨7.99%,同期恒生综指上涨 4.14%,医药行业在 11 个行业中涨跌幅排名第 2 位。   风险提示:1)政策风险:医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大;2)研发风险:医药研发投入大、难度高,存在研发失败或进度慢的可能;3)公司风险:公司经营情况不达预期。
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  • 医药商业
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    平安证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-11-21

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  平安观点:

  行业观点:疫情防控政策持续优化,关注防控和需求复苏主线。11 月 11日,国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》,文件提出要进一步提升防控的科学性、精准性,最大程度保护人民生命安全和身体健康,最大限度减少疫情对经济社会发展的影响,并出台了优化疫情防控工作的二十条措施,主要包括:1)高风险人群的管理优化,进一步缩短隔离时间;2)风险区的管理优化,最大限度减少管控人员及核酸检测范围;3)境外回国人员的管理优化,取消入境航班熔断机制;4)疫情防治措施进一步加强,推动治疗药物和疫苗接种的覆盖,并且要求 ICU 床位达到床位总数的 10%。我们认为,二十条优化疫情防控工作措施的发布进一步提高了疫情防控效率,并且有望加大新冠防治和医疗资源建设的需求,建议关注:1)精准防疫后的部分板块复苏,包括眼科、口腔等医疗服务领域的需求有望逐步回升,行业缓慢复苏;2)与新冠防治相关的领域需求持续提升,包括新冠特效药、中成药、新冠疫苗以及医疗设备等,将有望成为常态化需求。

  投资策略: 主线一:中医药板块,重磅支持政策不断, 政策落地提升信心。品牌 OTC 中药具有自主定价权,其它中成药集采降价温和,板块整体估值性价比高,建议关注:昆药集团、固生堂、以岭药业。主线二:创新产业链,CXO 维持高景气度且估值触底,结合估值以及政策、资金因素,我们更倾向于 CDMO 和大分子 CXO 赛道,建议关注:凯莱英、博腾股份、药石科技。主线三:在上述两条主线外,还存在一些其他高景气、高壁垒的赛道:包括特色原料药、制剂出口与核医学等。建议关注:司太立、富祥药业、天宇股份、东诚药业、健友股份、普利制药、远大医药。

  行业要闻荟萃:1)江西省发布《肝功生化类检测试剂省际联盟集中带量采购公告》 ;2)安斯泰来的 CLDN18.2 单抗 Zolbetuximab 获得 III 期临床成功;3)CDE 受理诺华 siRNA 药物 Inclisiran 注射液的上市申请;4)神州细胞 2 款新冠重组蛋白疫苗对比辉瑞 mRNA 疫苗具有优效性。

  行情回顾: 上周 A 股医药板块上涨 6.15%,同期沪深 300 指数上涨 0.35%,医药行业在 28 个行业中涨跌幅排名第 1 位。上周 H 股医药板块上涨7.99%,同期恒生综指上涨 4.14%,医药行业在 11 个行业中涨跌幅排名第 2 位。

  风险提示:1)政策风险:医保控费、药品降价等政策对行业负面影响较大;2)研发风险:医药研发投入大、难度高,存在研发失败或进度慢的可能;3)公司风险:公司经营情况不达预期。

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