中心思想
本报告的核心观点是：2025年以来，中国医疗设备招投标市场持续回暖，国产替代趋势显著。这主要得益于医疗设备更新项目的密集推进和落地，以及政府政策的支持。头部国产医疗设备企业，凭借其产品线完善、高端化布局等优势，显著受益于市场复苏，未来发展前景广阔。
医疗设备招投标市场回暖及国产替代趋势
2025年以来，中国医疗设备更新项目密集推进并进入落地阶段，部分省份陆续开展设备集采，招投标订单显著增加。据众成数科测算，2024年底以来，医疗设备更新招标进入密集启动期，截至报告发布日，累计公开招标金额已达118亿元。 这种省市级卫健委牵头的集中采购模式，类似于医疗设备集采，采购方拥有较强的议价能力，有利于具备型号齐全、高端化布局的头部企业。
国产医疗设备企业市场份额提升
众成数科数据显示，2025年1月至4月，国内整体新设备招投标规模持续增长，同比增速分别为+42%/+76%/+113%/+84%，4月份已基本恢复至2023年同期水平。 细分设备来看，超声、CT、MRI、DR、DSA和消化道内镜等设备的采购规模均呈现逐月上升趋势。国产医疗设备企业招投标趋势与行业整体趋势基本一致，但由于市场份额提升，表现略好于行业平均水平，并在2025年第一季度迎来招投标拐点。以4月份为例，迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗和澳华内镜等头部企业均取得了显著增长。
主要内容
医疗设备更新密集推进，招投标恢复显著
本节详细阐述了2025年以来医疗设备更新项目密集推进的情况，并用数据佐证了招投标市场的显著恢复。数据显示，2025年1月至4月，医疗设备采购规模分别为174亿元、112亿元、140亿元和153亿元，同比增速分别为+42%、+76%、+113%和+84%。图表1和图表2直观地展现了设备更新招标情况和医疗设备采购规模及增速。报告指出，这种集中采购模式有利于具备型号齐全、高端化布局的头部企业。
高端影像设备受益于设备更新招投标复苏显著
本节分析了不同类型高端影像设备（超声、CT、MRI、DR、DSA、消化道内镜）的招投标情况。数据显示，2025年4月，超声、CT、MRI、DR、DSA和消化道内镜的采购规模分别为13.71亿元（同比增长67%）、25.25亿元（同比增长242%）、22.70亿元（同比增长191%）、2.57亿元（同比增长75%）、7.69亿元（同比增长133%）和3.91亿元（同比增长74%）。图表3至图表8分别展示了这些设备的采购规模及增速，清晰地反映了高端影像设备市场复苏的强劲势头。
国产设备企业招投标走势与行业趋同
本节分析了国产医疗设备企业在招投标市场中的表现。报告指出，国产企业的招投标趋势与行业整体趋势基本一致，但由于市场份额提升，表现略好于行业平均水平。2025年第一季度，国产企业招投标迎来拐点。4月份的数据显示，迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗和澳华内镜等头部企业均取得了显著增长，具体数据分别为6.24亿元（同比增长51%）、11.87亿元（同比增长207%）、1.35亿元（同比增长200%）和0.37亿元（同比增长170%）。图表9至图表12展示了部分设备上市公司招投标金额变化情况。
投资建议及风险提示
本节提出了投资建议，建议关注医疗设备高端化、智能化布局完善的国产领军企业，例如迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗和澳华内镜等。 同时，报告也指出了潜在的风险，包括数据统计偏差、政策落地不及预期、招投标恢复不及预期以及价格波动等。
总结
本报告基于众成数科提供的招投标数据，对2025年以来中国医疗设备招投标市场进行了深入分析。报告指出，医疗设备更新项目的密集推进和政府政策的支持，推动了招投标市场的持续回暖，国产替代趋势显著。头部国产医疗设备企业凭借其产品线完善、高端化布局等优势，显著受益于市场复苏。 然而，投资者也需要关注数据统计偏差、政策落地不及预期、招投标恢复不及预期以及价格波动等风险。 总体而言，报告对中国医疗设备行业未来发展持乐观态度，并建议投资者关注具备竞争优势的国产领军企业。
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