医药行业政策大梳理：2022年第三季度更新-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资逻辑

　　医保：集采、国谈为本季度热点话题，关注相关进展。第七批国采中选率超70%，平均降幅48%；集采购品种可替代药品参考监测范围重磅文件在业内流出；第1-4批国采续约工作陆续开展；医保目录调整正式启动，预计11-12月将公布结果；双通道政策在各省间进一步落实；地方增补医保目录的消化工作接近尾声；器械集采稳步推进，脊柱、冠脉、种植牙等集采进入常态。

　　医疗：推动公立医院高质量发展，构建分级诊疗格局。7月14日，2022年全国医改工作电视电话会议表示：要继续推进区域医疗中心、医学中心建设，完善医联体管理，加强基层医务人员培养培训，提高基层医疗卫生机构服务能力，构建分级诊疗格局。下一步，国家将围绕“构建有序的就医和诊疗新格局”这一重要目标，大力推进深化体制机制改革。国家卫健委将开展“拟使用财政贴息贷款改造更新医疗设备”的需求调查。具体贴息幅度为中央财政每年2.5个百分点，预计将全面覆盖所有公立和非公立医疗机构，要求每家医院贷款金额不低于2000万元。

　　医药：一致性评价稳步推进，继续强调合理用药。一致性评价稳步推进，本季度新增受理号210个。同时国家进一步强调合理用药与药品的强化监管。

　　展望：深化医改进入高质量发展新阶段，群众对医药卫生健康服务有新要求、新期盼。下一步，围绕“构建有序的就医和诊疗新格局”这一重要目标，大力推进深化体制机制改革。医保方面持续实施药品和高值医用耗材集中带量采购；医药方面将推动中医药振兴发展：开展医疗、医保、医药联动促进中医药传承创新发展试点—集采也在筹备范围中；医疗方面继续推进区域医疗中心、医学中心建设，完善医联体管理，加强基层医务人员培养培训，提高基层医疗卫生机构服务能力，构建分级诊疗格局。

　　投资建议

　　建议重点关注2022年医保谈判，耗材集采等，医药政策持续边际回暖有望催化医药板块反转行情。目前医药板块处于历史估值和基金配置底部，继续看好医药创新、医药先进制造和医药消费三大方向。

　　建议关注：药明生物、药明康德、迈瑞医疗、恒瑞医药、以岭药业等。

　　风险提示

　　政策执行风险、政策监管风险、医保控费风险、市场销售风险、研发申报风险。

中心思想

本报告的核心观点是：2022年第三季度，中国医药行业政策持续调整，医保控费、医疗改革和医药监管三大方向均有显著进展。医保方面，集采和国谈成为热点，降价幅度较大，但同时也出台了可替代药品监测机制；医疗方面，国家推动公立医院高质量发展和分级诊疗，并提供财政贴息贷款支持医疗设备更新；医药方面，一致性评价稳步推进，同时强调合理用药和加强监管。总体而言，医药政策持续边际回暖，但仍面临政策执行、监管、控费和市场销售等风险。投资建议关注医药创新、先进制造和消费三大方向。

医保政策：集采降价与控费并行

2022年第三季度，医保政策主要围绕药品和高值医用耗材集中带量采购（集采）展开。第七批国采中选率超过70%，平均降幅达48%，显示出医保控费的决心。同时，国家发布了《前七批国家组织药品集中采购品种可替代药品参考监测范围》，旨在监测集采中选结果实施情况，防止不合理替代。此外，第一至第四批国采续约工作陆续开展，部分地区降幅有所调整。医保目录调整也正式启动，预计11-12月公布结果，这将进一步影响药品的医保准入和支付。双通道政策在各省间进一步落实，加速处方外流，推动院外市场发展。地方增补医保目录的消化工作接近尾声，标志着全国医保药品目录的统一进程加快。器械集采方面，脊柱、冠脉、种植牙等集采进入常态化，持续推动医疗器械价格下降。

医疗政策：高质量发展与分级诊疗并重

医疗政策重点关注公立医院高质量发展和分级诊疗体系的构建。国家发布了《公立医院高质量发展评价指标(试行)》和《公立中医医院高质量发展评价指标(试行)》，对公立医院的绩效考核进行调整。2022年全国医改工作电视电话会议强调继续推进区域医疗中心和医学中心建设，完善医联体管理，加强基层医务人员培养，提高基层医疗机构服务能力。此外，国家还提供财政贴息贷款，支持医疗机构更新改造医疗设备，这将有助于提升医疗服务水平和基础设施建设。深圳市出台政策鼓励医美合规发展，释放行业利好信号。

医药政策：一致性评价与合理用药并举

医药政策方面，一致性评价稳步推进，第三季度新增受理号210个。国家进一步强调合理用药，加强药品监管，发布了《关于进一步加强用药安全管理提升合理用药水平的通知》，并加强对短缺药品和国家集采中选药品的生产储备监测。同时，《药品网络销售监督管理办法》的颁布，规范了药品网络销售市场。

主要内容

本报告根据目录，对2022年第三季度中国医药行业政策进行了全面梳理和分析，主要内容包括：

医保政策分析

加强顶层设计，本季度出台2022年基本医保工作通知: 分析了国家医保局发布的《关于做好2022年城乡居民基本医疗保障工作的通知》及其影响。
第七批国采中选率超70%，平均降幅48%: 详细分析了第七批国家组织药品集中带量采购的结果，包括中选率、平均降幅、企业参与情况等，并与前几批次进行比较。
集采购品种可替代药品参考监测范围重磅文件更新: 解读了国家医保局发布的可替代药品参考监测范围文件，分析其对药品市场的影响。
第1-4批国采续约工作陆续开展: 分析了各省份对前几批国采药品的续约情况，包括续约规则、降幅等。
医保目录调整正式启动，预计11月至12月将公布结果: 分析了医保目录调整的进展，包括申报药品数量、通过率等。
双通道政策在各省间进一步落实: 分析了双通道政策在各省份的落地情况，以及对药品市场的影响。
地方增补医保目录的消化工作接近尾声: 分析了地方增补医保目录的清退情况，以及对全国医保目录统一的影响。
器械集采稳步推进，脊柱、冠脉、种植牙等集采进入新常态: 分析了医疗器械集采的进展，包括集采品种、规则、降幅等。

医疗政策分析

保证医疗服务质量，推动分级诊疗: 分析了国家推动公立医院高质量发展和分级诊疗的政策措施。
及时动态调整医疗服务价格，做好价格管理: 分析了国家对医疗服务价格管理的政策。
医保支付平台建立后，跨省异地就医迈入新阶段: 分析了全国统一医保信息平台支付方式管理子系统的建设进展。
国家提供贴息贷款推动医疗机构建设: 分析了国家财政贴息贷款支持医疗机构设备更新改造的政策。
深圳鼓励医美合规发展，释放行业利好信号: 分析了深圳市促进医美产业发展的政策。

医药政策分析

一致性评价稳步推进，本季度新增受理号210个: 分析了一致性评价的进展情况。
强调合理用药，加强医药监管: 分析了国家加强用药安全管理和合理用药的政策措施。

总结

本报告对2022年第三季度中国医药行业政策进行了深入分析，涵盖医保、医疗和医药三大领域。医保政策持续推进集采和控费，医疗政策强调高质量发展和分级诊疗，医药政策则注重一致性评价和合理用药。总体来看，医药政策持续边际回暖，但仍面临诸多挑战和风险。投资者需关注政策变化，谨慎投资。报告建议重点关注医保谈判、耗材集采等政策进展，并看好医药创新、先进制造和医药消费三大方向。同时，需注意政策执行风险、政策监管风险、医保控费风险、市场销售风险和研发申报风险。

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