中药材功能性食品行业研究：中医养生观念深入人心，中药材功能性食品获消费者青睐-摩熵咨询

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　投资要点

　　中国步入深度老龄化社会，老龄人群基数庞大

　　2024年底，中国60岁及以上人口已达3.1亿，占总人口的22%，65岁以上人口2.2亿，占比15.6%，中国已经进入深度老龄化社会。老龄化程度加深，老龄人口大幅增加将推动银发经济的发展，养生保健食品是老年人日常健康管理的重要组成部分，养生保健食品行业存在巨大的市场需求。

　　政策同样鼓励居民加强日常保健以提升居民整体健康水平，缓解医保支出压力，如《“健康中国2030”规划纲要》提出引导合理膳食，制定实施国民营养计划，发布适合不同人群特点的膳食指南，引导居民形成科学的膳食习惯等，政策催化下，养生保健食品市场有望加速扩容。

　　中药材功能性食品市场渗透率有望进一步提升

　　2019年和2020年，中药材保健食品的渗透率较低，分别为0.01%和0.03%，尚处于起步阶段，但从2021年开始，渗透率显著提升，到2023年已达到4.79%，这表明中药材保健食品正在逐渐被消费者接受，市场需求不断扩大。据头豹研究院预测，到2028年，中药材保健食品的渗透率预期将达到6.52%。

　　食补养生年轻化，推动行业创新和结构性升级

　　食补文化获得年轻一代的青睐，年轻人追求更加个性化、科学化和精细化的养生方式，他们愿意为高品质、高效能的养生产品买单，追求实际效果和个性化的消费体验。年轻人引领了健康消费的新趋势，推动传统养生产品的创新，例如一些中医养生产品通过形式创新，打造出中药奶茶、中医版酸梅汤等产品，受到了年轻人的青睐。即食燕窝，阿胶糕、黑芝麻丸、人参能量棒等零食化的高端滋补品亦大受年轻消费者欢迎。

　　获益于中医养生热潮，中药饮片迎来市场机会

　　年轻群体中出现养生热潮，其需求具有显著的个性化特点，推动了中药饮片企业不断进行产品创新，开发出如中药茶饮，中药零食等更多养生新品以满足客户多样化的需求，扩展了中药饮片的应用场景，中药饮片市场持续扩容。

　　投资建议

　　建议关注具备品牌优势，产品矩阵丰富的云南白药和东阿阿胶。

　　风险提示

　　建议关注市场需求不及预期、市场竞争加剧以及原材料价格波动风险。

中心思想

老龄化与政策双轮驱动，市场需求基础坚实

中国已步入深度老龄化社会，2024年底60岁以上人口达3.1亿（占比22%），庞大老龄人群为养生保健食品市场奠定了坚实的需求基础。政策层面，《“健康中国2030”规划纲要》等文件鼓励合理膳食与日常保健，政策催化下养生保健食品市场有望加速扩容。

年轻化与精准营养趋势，驱动行业创新升级

食补养生年轻化趋势显著，18-35岁年轻群体在保健养生消费中位列第三，其个性化、精细化的需求推动中药材功能性食品向零食化、高端化、定制化方向创新。精准营养理念的普及进一步加速了功能性食品需求增长，中药材功能性食品凭借疾病预防、增强免疫力等功效，有望成为快速增长的细分赛道。

主要内容

一、药食同源历史悠久，中医养生观念深入人心

中医药学中药物与食物无绝对分界线，“寓医于食”传统悠久。药食同源目录从最初的33种扩容至当前的119种，反映了国家对中医药文化的认可。中药材功能性食品包含以“药食同源”物质为基础的功能性食品和以中药材为原料的保健食品。多糖、黄酮、生物碱和萜类是常见功能性成分，具有抗氧化、抗炎症、降血脂等多种功效。市场监管方面，保健食品准入门槛高于功能性食品。

二、多重因素推动中药材功能性食品市场扩容

1. 中国步入深度老龄化社会，老龄人群基数庞大

核心数据：2024年中国60岁以上人口3.1亿（占22%），65岁以上人口2.2亿（占15.6%）。中国中药材保健食品市场规模从2021年的181.6亿元预计增长至2025年的682.1亿元，年复合增速高达39.2%。政策层面，《轻工业稳增长工作方案》《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》等文件直接鼓励功能性食品和保健食品研发。此外，老龄群体代际差异明显，60-69岁人群消费能力更强，预计将成为银发经济核心消费群体。

2. 食补养生年轻化，推动行业创新和结构性升级

年轻人追求个性化、科学化、精细化的养生产品，推动产品形式创新，如中药奶茶、中医版酸梅汤、阿胶糕、黑芝麻丸、人参能量棒等零食化高端滋补品受青睐。精准营养理念促使功能性食品需求快速增长，中药材功能性食品在疾病预防、增强免疫力等方面优势突出，尤其在防治心脑血管、高血糖、高血脂等典型疾病方面效果良好。

3. 中药材功能性食品市场渗透率有望进一步提升

数据显示，中药材保健食品渗透率从2019年的0.01%和2020年的0.03%起步，2021年显著提升至1.70%，2023年达到4.79%。据头豹研究院预测，2028年渗透率预期将达6.52%。老字号企业（片仔癀、东阿阿胶、胡庆余堂）紧抓“国潮养生”趋势，强化国潮IP和产品矩阵，线上市场24-49岁年轻消费者占比高达70%，客户群体年轻化趋势明确，有望进一步推动渗透率提升。

三、获益于中医养生热潮，中药饮片迎来市场机会

中药饮片处于产业链中游，上游为中药材种植养殖，下游为医院、中成药及保健品生产企业。随着中医养生观念普及，年轻群体对含中药成分产品的个性化需求增加，推动中药饮片企业开发中药茶饮、中药零食等新品，拓展应用场景。中药饮片行业市场规模持续增加，从2020年约2500亿元预计增长至2026年超过3500亿元，市场空间持续扩大。

四、投资建议

1. 云南白药

公司从中成药企业转型为大健康产业领军企业，以云南白药品牌为核心，形成药品、个人健康护理、原生药材及大健康产品的多品牌格局。中医养生市场扩容利好公司业绩增长，从2020-2025Q1财务数据（营业总收入及扣非归母净利润）可见业绩稳步提升。

2. 东阿阿胶

公司核心业务为阿胶及系列中成药、保健食品和食品，是中华老字号企业。以阿胶为核心开发多种中药材功能性食品，有望深度获益于食补养生市场扩容。2020-2025Q1营业总收入及扣非归母净利润整体处于恢复增长通道。

五、风险提示

需关注三大风险：一是市场需求不及预期的风险；二是市场竞争加剧的风险；三是原材料价格波动的风险。

总结

市场扩容动力明确，老龄化与年轻化趋势并进

本报告系统分析了中药材功能性食品行业的发展现状与前景。核心驱动力来自两大方向：其一，深度老龄化（60岁以上人口3.1亿、占比22%）为银发经济奠定巨大需求基础，叠加政策支持，养生保健食品市场加速扩容；其二，食补养生年轻化趋势显著，18-35岁年轻人消费占比高，推动产品向零食化、高端化、定制化创新。数据显示，中药材保健食品渗透率从2019年的0.01%快速提升至2023年的4.79%，市场规模年复合增速高达39.2%。