医药生物投融资周报：高瓴再收CRO，康方出海或破纪录

中心思想 医药生物市场概览与投资亮点 本报告维持对医药生物行业的“看好”评级，指出国内外医疗健康一级市场资金主要流向创新药械、疫苗和IVD等高增长领域，且本周投融资事件活跃，多项大额融资和重要收并购事件落地。辰光医疗成功北交所IPO，进一步拓宽了市场融资渠道。 创新药械发展与国际化趋势 创新药械领域持续展现强劲发展势头，尤其以康方生物的依沃西海外授权案为突出亮点，其交易金额有望刷新中国创新药企的海外授权记录，标志着中国创新药国际化进程取得重大突破。尽管全球市场表现分化，但国内A股和H股创新药械板块本周呈现回暖态势，显示出市场对创新价值的认可。 主要内容 1. 投融资数据整理 1.1 本周投融资事件与市场动态 一级市场投融资活跃： 本周国内外医疗健康一级市场资金主要投向创新药械、疫苗、IVD等细分领域，投资轮次较为分散。其中，创新疫苗研发商迈科康生物、mRNA药物研发商威斯津生物以及基因编辑药物研发商新芽基因等均成功获得超亿元大额融资，显示出市场对前沿生物技术和创新疗法的持续关注。 二级市场IPO进展： 12月7日，辰光医疗在北京证券交易所成功IPO，募资净额约7262万元。该公司主营超导MRI系统的核心硬件及高科技领域特种磁体的研发、生产和销售，募集资金将主要用于磁共振成像核心零部件研发及产业化项目、科研定制型超导磁体研发项目以及补充流动资金。 收并购与MNC投资： 本周主要收并购事件包括高瓴与乔治临床（George Clinical）签订收购协议，尽管交易价格未披露，但乔治临床作为拥有20多年临床CRO服务经验的机构，其被收购反映了CRO服务领域的战略整合。此外，全球领先的听力保健解决方案供应商索诺瓦宣布成功完成对中国海之声集团的收购，此举将大幅增加索诺瓦在中国市场的门店覆盖率，并显著提升其直接服务中国消费者的能力。 1.2 2022年11月投融资月度分析 全球医疗健康投融资波动： 生物医药领域： 2022年11月全球生物医药领域共发生79起融资事件（不包括IPO、定向增发等），披露融资总额约29.90亿美元，环比上升约18%，呈现回暖趋势。 医疗器械领域： 2022年11月医疗器械领域共发生44起融资事件，披露融资总额超过5.62亿美元，环比下降约22%，已连续两个月下行。 细分领域关注度： 从细分领域看，生物制药（48起）和其它耗材（15起）分别是11月全球生物医药和医疗器械投融资关注度最高的板块。 国内医疗健康投融资分化： 生物医药领域： 2022年11月国内生物医药领域累计发生28起融资事件，融资总额为5.87亿美元，环比大幅上升约232%，显示出强劲反弹。 医疗器械领域： 2022年11月医疗器械领域共发生36起融资事件，融资总额为1.62亿美元，环比下降约27%，已连续5个月下行。 细分领域关注度： 国内市场同样以生物制药和其它耗材为11月投融资关注度最高的板块。 IPO市场表现： 海外市场： 海外医疗健康领域IPO热度仍处于低位。 A股市场： A股医疗健康领域IPO推进稳定，2022年11月共有5家医药生物行业公司上市，包括东星医疗、新天地、华夏眼科、泓博医药、怡和嘉业等。 港股与美股： 11月港股发生1起医疗健康领域公司IPO，美股发生3起IPO事件。 2. 本周创新药械相关政策及事件梳理 2.1 康方生物海外授权创历史新高 12月6日，港股创新药企康方生物宣布将授予Summit Therapeutic（纳斯达克上市公司）依沃西（PD-1/VEGF双特异性抗体）于美国、加拿大、欧洲和日本的独家开发和商业化许可权。 根据康方生物披露，此次交易将获得5亿美元的首付款，以及最高可达50亿美元的包括产品开发、注册和商业化里程碑款项付款。本次License-out案例有望刷新中国创新药企向海外授权药物的交易记录，彰显了中国创新药的国际竞争力。 3. 全球创新药械板块表现跟踪 海外指数表现： 截至2022年12月9日，海外XBI指数本周下跌7.16%，跑输标准普尔500指数3.37个百分点；2022年以来XBI指数累计下跌28.97%，跑输标准普尔500指数11.51个百分点，表现持续疲软。 港股指数表现： 恒生医疗保健指数本周大涨8.90%，跑赢恒生指数2.34个百分点；2022年以来恒生医疗保健指数累计下跌17.76%，跑输恒生指数2.82个百分点。 A股指数表现： CS创新药指数本周下跌0.16%，跑输沪深300指数3.45个百分点；2022年以来CS创新药指数累计下跌25.36%，跑输沪深300指数6.29个百分点。 国内创新药械板块回暖： 本周A股和H股创新药械板块均呈现回暖态势。 A股市场： 创新药械板块平均涨幅分别为0.31%和0.77%。其中涨幅排名前五的个股包括南微医学（16.58%）、亚辉龙（10.17%）、昊海生科（9.05%）、乐普医疗（8.22%）、心脉医疗（7.23%）。 H股市场： 创新药械板块平均涨幅分别达到7.63%和7.70%。其中涨幅排名前五的个股包括亿胜生物科技（24.62%）、基石药业-B（20.22%）、康哲药业（19.13%）、诺诚健华-B（19.09%）、沛嘉医疗-B（17.46%）、爱康医疗（13.71%）。 估值水平： 总体来看，A股创新药械板块的估值水平高于H股，主要原因在于H股市场存在大量仍处于亏损状态的创新药械企业。 总结 本周医药生物行业投融资活跃，一级市场资金持续涌入创新药械、疫苗和IVD等领域，多项大额融资和战略性收并购事件落地，辰光医疗成功IPO。康方生物的依沃西海外授权交易金额有望刷新中国创新药企的海外授权记录，凸显了中国创新药的国际化实力。2022年11月数据显示，全球生物医药融资回暖，而医疗器械投融资持续下行；国内生物医药融资强劲反弹，医疗器械则连续五个月下行。市场指数表现分化，海外XBI指数持续疲软，但恒生医疗保健指数表现强劲，国内A股和H股创新药械板块本周均呈现回暖。行业投资仍需关注政策变动、疫情进展及研发不及预期等风险。