化工新材料行业周报：生物柴油、金属硅、6F、LPF价格上行，继续看好工业硅和EVA四季度行情

中心思想 新能源材料市场景气度持续，工业硅与EVA四季度行情可期 本报告核心观点指出，在2022年10月10日至10月16日期间，生物柴油、金属硅、六氟磷酸锂（6F）和磷酸铁锂（LPF）等多种新能源材料价格呈现上行趋势，显示出化工新材料行业在新能源领域的强劲增长势头。报告特别看好工业硅和EVA在第四季度的涨价行情，预计工业硅将因需求增长和枯水期供给受限而出现供需缺口，而EVA则受益于全球光伏装机快速增长带来的需求拉动及有限的新增供给。 政策驱动新兴产业发展，国产替代空间广阔 报告强调了多项政策对新兴产业的积极影响，包括欧洲议会通过《可再生能源指令（RED II）》修订，为生物柴油行业带来更广阔的发展空间；中国氢能产业中长期规划的出台以及上海拟成立全国氢交易所，加速氢能产业发展；以及全球限塑令的通过，为可降解塑料行业带来高增长机遇。同时，在POE、气凝胶、合成生物学、碳纤维、功能性硅烷、PLA、纯碱、盐湖提锂和导电炭黑等多个新材料领域，国产替代和技术突破正迎来良机，有望打破海外垄断，实现产业升级和市场份额的提升。 主要内容 市场动态与关键产品价格分析 本周化工新材料市场呈现结构性分化。华创化工行业指数环比上升0.44%，但同比下跌12.93%。国际原油价格下跌，而动力煤价格上涨。在新材料产业链中，菜籽油生物柴油（+11.42%）、六氟磷酸锂（+2.00%）和金属硅（+1.87%）涨幅居前，主要受植物油脂价格飙升、成本端原料供应偏紧以及多晶硅需求增长等因素驱动。相反，三氯氢硅（-8.33%）、环氧树脂（-6.37%）和三氯蔗糖（-5.41%）价格下跌，反映出成本支撑不足、下游需求疲软或供应增加等问题。整体而言，新材料板块本周跑赢大盘（沪深300指数周涨幅+1.0%），但跑输基础化工板块（周涨幅+5.84%）。 新材料子板块基本面跟踪与展望 磷化工与氟化工：新能源需求持续拉动 磷化工： 本周磷酸铁锂（LFP）价格上涨0.9%，开工率小幅上升，主要受碳酸锂价格上涨和市场需求火热推动。磷酸铁价格保持稳定，开工率亦有提升。核心观点认为，磷化工企业向下游新能源领域延伸是关键，具备资源、成本、区位和政策优势的企业，通过与下游客户紧密绑定，将获得长期发展潜力。丰元股份拟定增用于LFP项目，云天化前三季度净利润同比增长81.94%，显示行业景气。相关公司包括湖北宜化、龙蟠科技、川恒股份、川发龙蟒、云天化等。 氟化工： 锂电级PVDF价格维持稳定，而六氟磷酸锂（6F）价格继续上涨2.0%，主要受无水氟化氢、碳酸锂等成本端原料供应偏紧及价格上涨影响。报告看好2022年氟化工景气趋势持续，尤其是在新能源车销量快速增长的拉动下，萤石、PVDF、LiFSI等高壁垒品种将受益。山东万吨PVDF项目开工，浦城萤石浮选厂投产，贵阳贵安推动含氟项目，新宙邦和天赐材料业绩预增，均印证行业向好。相关公司包括巨化股份、金石资源、永太科技、东岳集团、三美股份、永和股份、中欣氟材、联创股份等。 可再生能源与氢能源：政策利好与产业加速 可再生能源： 本周EVA市场均价微跌0.93%，但光伏料价格持平；金属硅价格上涨1.87%，受硅煤供应偏紧和多晶硅需求增长影响；三氯氢硅价格下跌8.33%。报告强调可再生能源是“长坡厚雪”赛道，为上游材料带来第二增长曲线。国家政策推动大型风电光伏基地建设，预计2022年光伏发电新增并网量将大幅增长。新疆1.3GW光伏项目开工，金风科技最大叶轮直径风电机组下线，运达股份投建海上风电检测中心，均显示产业加速。相关公司包括光威复材、联泓新科、远兴能源、海优新材、中国巨石、康达新材、阿科力等。 氢能源： 本周氢气价格保持稳定。核心观点指出，上海拟成立全国氢交易所，国家《氢能产业发展中长期规划（2021-2035）》出台，多项支持政策将加速氢能产业链扩规模、降成本。船用和热电联供市场拓展，燃料电池汽车产销增长，以及我国首套大丝束碳纤维国产线成功投产，都为氢能产业发展注入动力。相关公司包括滨化股份、卫星化学、宝丰能源等。 生物制造与循环经济：双碳目标下的新机遇 合成生物： 本周葡萄糖价格小幅上涨，玉米淀粉价格企稳，PA66价格高位企稳。合成生物学被视为面向未来的多学科交叉领域，市场空间广阔，是实现双碳目标的有效途径。基因编辑工具、工程酶应用、以及大肠杆菌改造等研究进展不断。凯赛生物、华恒生物、华熙生物等企业在生物基聚酰胺、丙氨酸、透明质酸等领域取得工业化突破，并持续扩张产能。相关公司包括凯赛生物、华恒生物、华熙生物、梅花生物、圣泉集团、新日恒力、嘉必优、蓝晶微生物、弈柯莱、恩和生物等。 再生行业： 本周生物柴油价格上涨，r-PET价格持平。双碳目标下，再生资源兼具碳减排和污染物减排效益。政策推动全球废塑料回收再生快速发展，欧盟“最严限塑令”和中国“十四五”塑料污染治理行动方案都将带来巨大市场空间。欧盟政策驱动生物柴油市场发展，中国废油脂生物柴油（UCO）因其双倍减排效果在欧洲广受欢迎，潜力巨大。韩国、挪威上调生物燃料掺混比例，道达尔与SARIA合作SAF生产，均显示全球对再生能源的重视。相关公司包括英科再生、卓越新能、嘉澳环保、北清环能等。 碳纤维与环保材料：国产替代与应用拓展 碳纤维： 本周碳纤维产量、库存和价格均保持稳定。报告指出，风电叶片是碳纤维最大的需求驱动来源，随着风机大型化和维斯塔斯专利到期，风电应用有望加速。国产化和降成本将驱动产业应用持续扩容，预计“十四五”末国产化率将进一步提升。上海石化大丝束碳纤维生产线投产，中国一重龙申S89型风电叶片下线，均标志着国产碳纤维技术和应用取得突破。相关公司包括吉林碳谷、吉林化纤、精功科技、中复神鹰、光威复材、中简科技等。 国六概念： 7月国内商用车产量同比为负，蜂窝陶瓷产业链需求短期受抑制。报告认为，国六标准在全国的实行是必然趋势，递延需求将在2022年放量。地方政府差异化收费政策将促进国六车型普及。相关公司包括万润股份、国瓷材料、龙蟠科技、奥福环保、艾可蓝等。 可降解塑料： 本周PBAT和PLA价格保持稳定。可降解塑料的推行是长期确定性趋势，尽管短期禁塑令执行力度低于预期，但首个全球限塑令的通过将带来政策硬约束，行业有望迎来高增长。华阳新材、恒通化工等企业PBAT项目竣工或规划，金丹科技可转债获受理用于聚乳酸项目，显示行业投资活跃。相关公司包括金丹科技、金发科技、中粮科技等。 纯化过滤： 纯化过滤行业在传统工业水处理领域稳步增长，在新兴领域如盐湖提锂和半导体超纯水制备方面迎来快速突破。蓝晓科技承建的锦泰锂业碳酸锂项目启动生产，纳微科技业绩预增，均体现了新兴市场对纯化过滤技术的需求。相关公司包括蓝晓科技、争光股份、唯赛勃等。 甜味剂： 本周三氯蔗糖价格下跌5.41%，安赛蜜和麦芽酚价格保持稳定。健康消费理念下，“减糖”趋势明确，甜味剂市场持续扩容。报告认为，安赛蜜和三氯蔗糖因其低价甜比、高安全性、好使用性等优势，仍具有竞争优势和发展潜力。金禾实业、三元生物、华康股份等企业在甜味剂领域具有产能和技术优势。 其他新材料（导电炭黑）： 本周SP导电炭黑和碳纳米管价格保持稳定。锂电池的爆发式增长推动锂电级导电炭黑需求高速提升，但SP导电炭黑全球供应集中且无新增产能，导致供需紧张。报告看好国产锂电级导电炭黑的窗口性机会。黑猫股份等企业正积极布局新能源材料，加码超导电炭黑和碳纳米管产能。 总结 本周化工新材料行业整体呈现出新能源驱动、政策利好和国产替代加速的积极态势。生物柴油、六氟磷酸锂和金属硅等新能源相关材料价格持续上行，其中工业硅和EVA在第四季度有望迎来涨价行情，主要得益于供需错配和下游需求的强劲增长。欧洲可再生能源指令的修订为生物柴油提供了更广阔的市场空间，而中国氢能产业中长期规划和地方政策的推动，预示着氢能产业将加速发展。在POE、气凝胶、合成生物学、碳纤维等多个细分领域，国产化进程不断加快，技术突破和产能扩张为国内企业带来了巨大的进口替代和市场拓展机遇。同时，全球限塑令的实施将持续推动可降解塑料行业的高速增长。尽管部分传统化工品价格有所波动，但新材料领域的结构性增长和创新活力，为行业带来了新的投资亮点。投资者应密切关注相关政策的执行力度、技术迭代进展以及原料价格波动等风险因素，把握库存周期和成长赛道中的优质标的。