化工新材料行业周报：本周再生PET片材、生物柴油涨价

中心思想 化工新材料市场动态与结构性机遇 本报告深入分析了2024年2月5日至2月18日期间化工新材料行业的市场表现、价格变动及各子板块发展趋势。核心观点指出，再生PET片材和生物柴油价格上涨，而氩气、氮气、氧气价格下跌。报告强调了半导体、氢能、合成生物学、再生资源等新兴领域对化工新材料需求的强劲拉动作用，并指出国产替代和技术创新是行业发展的核心驱动力。 关键领域的技术突破与政策支持 报告详细阐述了多个关键新材料领域的技术进展和政策支持。例如，半导体行业的高速发展和国产化需求推动电子气体市场增长；氢能作为战略性清洁能源，在政策激励下加速产业链建设；非粮生物基材料创新发展三年行动方案有望推动生物基材料产业化；盐湖提锂设备法、气凝胶、POE、生物航煤、密封型材、功能性硅烷、离子交换树脂、碳纤维、PEEK等领域均面临技术突破和市场扩容的机遇。 主要内容 一、核心观点 市场价格涨跌概览： 本周价格涨幅较大的品种包括亚洲再生透明PET片材（+1.1%）、生物柴油NESTE FAME价格（+1.1%）和生物柴油NESTE SME价格（+0.9%）。 价格跌幅较大的品种是氩气（-18.5%）、氮气（-1.67%）和氧气（-1.39%）。 再生透明PET片材： 均价为782美元/公吨，环比上涨1.1%。受降雪天气影响，原料回收量有限，成本支撑稳固，但行业开工率持续下滑，原生市场价格小幅走跌，价差缩小。 生物柴油： 随着春节假期结束，餐厨废油市场回暖，需求量回升。NESTE官网FAME参考价1142.0美元/公吨，环比上涨1.1%；SME参考价1188.0美元/公吨，环比上涨0.85%。国内废油脂生物柴油价格7800.0元/吨，环比持平。 氩气： 均价1100元/吨，环比下跌18.52%。受春节假期影响，行业开工负荷走跌，市场交易活跃度下降，不锈钢行业需求下滑，光伏行业局部支撑有限。 半导体行业与电子气体： 2020-2025年我国半导体产值复合增速预计13.73%，但自给率低于20%。SEMI预计我国电子气体市场规模将从2020年的173.60亿元增长至2025年的316.60亿元，复合增速12.77%。国产替代进程将加速电子气体需求释放。 氢能产业发展： 《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》确立氢能战略地位。2025年三北地区可再生能源电解水制氢产能预计超40万吨。氢能重卡有望成为首个爆发式增长领域。 非粮生物基材料： 工信部等六部门印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》，提出到2025年形成5家左右骨干企业，建成3-5个产业集群。鼓励发展PLA、PHA、PEF、生物基PA、PU、PE、PP、PC、BDO、PBS、PBAT、PTMEG等产品。 盐湖提锂设备法： 中国企业凭借丰富经验和性价比优势，有望在全球盐湖提锂市场脱颖而出。设备法提锂建设周期短（1-2年），成为快速开发锂资源的优选。 气凝胶市场： 全球气凝胶进入发展快车道，其保温性能是传统材料的2-8倍，更换周期长（20年）。2021年锂电用气凝胶市场规模3.4亿元，同比增长89%。石化领域需求也快速释放。 POE供需缺口与国产替代： 全球POE产能约110万吨，但2025年总需求预计增至225万吨，存在较大供需缺口。目前产能集中于海外厂商，国内尚未实现工业化生产，国产替代前景广阔。 生物柴油行业空间： 欧洲议会通过《可再生能源指令（RED II）》修订，上调2030年可再生能源份额至45%，交通运输业温室气体减排目标至16%。中国废油脂生物柴油具有双倍减碳效果，出口欧洲市场空间提升。 合成生物学： 实现双碳目标的有效途径，通过生物反应器利用可再生碳资源生产目标产品，成本可与石油基路径持平或更低。Ginkgo Bioworks、Zymergen、凯赛生物、华恒生物等企业上市验证了产业化可行性。 生物航煤： 航空业碳减排必经之路。欧盟排放交易体系（EU ETS）扩大范围，国际民航组织（ICAO）提高脱碳目标。生物航煤全生命周期二氧化碳可减排50%以上。IATA预测2025年全球SAF使用量达700万吨，2030年达2000万吨。 密封型材： 广泛应用于日用、建筑、航天、氢能和军工等领域。高端产品此前依赖进口，国内企业已在航空、电子信息、氢能储存等领域实现部分进口替代。 萤石供给侧结构调整： 萤石是不可再生的战略性非金属矿产资源。国内政策推动行业集中度提升。海外供给收缩及国内6F、PVDF新增产能落地，预计增强萤石稀缺属性。 功能性硅烷： 全球产能向国内转移，国内企业受益于硅烷下游高分子材料产能重心转移和成本优势。预计未来2-3年国内需求增速有望在10%以上。 离子交换树脂： 传统工业水处理领域稳步增长，新兴领域如盐湖提锂（2025年中国/全球碳酸锂需求量折合10.8/32.4万吨提锂树脂需求，CAGR分别为14.3%/29%）和超纯水（2020-2027年市场规模CAGR 6.9%）快速突破。 碳纤维产业： 国产替代正当时。2022年国产化率已提升至61%。预计2025年我国碳纤维产量有望达8.3万吨，国产化率提升至55%。风电、光伏、储氢等下游需求持续高增长。 PEEK特种工程塑料： 2021年全球市场规模7亿美元，2016-2021年CAGR为6.3%。国产化趋势下，PEEK树脂具备较强性价比，有望迎来渗透率提升。 二、重点关注标的跟踪 蓝晓科技： 全球领先的高端分离纯化材料供应商，在盐湖提锂领域深耕多年，研发实力与项目经验全球领先，已完成及在执行盐湖提锂生产线项目10个，合计碳酸锂/氢氧化锂产能7.8万吨，合同金额超25亿元。 华恒生物： 全球首家实现厌氧发酵工艺规模化生产L-丙氨酸的企业，产品全球份额达50%。多个新项目在建，持续拓展产业链，如巴彦淖尔年产1.6万吨三支链氨基酸项目。 新化股份： 萃取法提锂新秀，技术突破污染限制，已在沉锂母液提锂、盐湖提锂、电池回收三大领域推广，回收率可达97-98%。 松井股份： 高端功能性涂料企业，主营3C涂料，发力汽车零部件涂料市场。全球3C+国内汽车涂料市场空间约800亿元。 三、交易数据 行业指数表现： 本周华创化工行业指数95.64，环比-0.60%，同比-25.50%。行业价差百分位为过去9年的13.01%，环比+0.34pct。 原油与动力煤： 本周布伦特原油价格下跌，动力煤价格维稳。 新材料产业链价格涨跌： 亚洲再生透明PET片材、生物柴油NESTE FAME/SME价格涨幅较大；氩气、氮气、氧气价格跌幅较大。 板块表现： 本周Wind新材料板块指数周变动+6.46%，跑赢申万基础化工指数（+3.09%）、沪深300指数（+4.58%）、上证综指（+3.43%）和深证成指（+7.04%）。 个股涨跌： 鼎龙股份、星源材质、蓝晓科技、国瓷材料、南大光电等上涨；扬帆新材、新日恒力、华业香料、圣达生物、天晟新材等下跌。 四、新材料子板块基本面跟踪 （一）行业跟踪-磷化工：1月LFP装机占比60.9% 本周观点及数据更新： 本周磷酸铁锂报价4.35万元/吨，磷酸铁报价1.07万元/吨，均环比持平。磷酸铁锂和磷酸铁开工率下降。1月新能源车销量72.9万辆，动力电池装车量32.3GWh，LFP装机占比60.9%。 核心观点： 磷化工企业向下游新能源切入，具备资源及成本优势，与终端形成紧密绑定是发展关键。 相关公司： 湖北宜化、龙蟠科技、川恒股份、川发龙蟒、云天化。 （二）行业跟踪-氟化工：锂电产业链去库存，本周6F价格不变 本周观点及数据更新： 本周6F国内市场均价6.65万元/吨，环比持平，周产量2221吨，环比-9.72%。锂电级PVDF报价7.75万元/吨，涂料级PVDF报价7万元/吨，均环比持平。电解液、6F开工率均下跌。 核心观点： 氟基材料在新能源领域替代传统碳基材料，6F、PVDF等企业加速扩产，品质强、技术壁垒高的企业有望胜出。 相关公司： 巨化股份、金石资源、永太科技、东岳集团、三美股份、永和股份、中欣氟材、联创股份。 （三）行业跟踪-锂电辅材：国产高性能材料将迎放量 核心观点： 导电炭黑受益于锂电池爆发式增长，锂电级导电炭黑供不应求，国产替代机会显现。气凝胶进入发展快车道，在锂电、石化等领域需求快速释放。 相关公司： 黑猫股份、晨光新材。 （四）行业跟踪-光伏材料：本周产业链价格持平 本周观点及数据更新： 本周EVA市场均价12533.00元/吨，金属硅441#报价15230.00元/吨，光伏级三氯氢硅报价5000.00元/吨，多晶硅料价格均环比持平。12月光伏电池产量5083万千瓦，风电产量814亿千瓦时。 核心观点： 可再生能源“长坡厚雪”，为上游材料带来第二增长曲线。硅料降价推动光伏产业链排产加速，带动上游材料需求。 相关公司： 联泓新科、远兴能源、海优新材。 （五）行业跟踪-风电材料：本周碳纤维产品价格持平 本周观点及数据更新： 本周国产小丝束碳纤维均价118元/kg，大丝束均价75元/kg，均持平。聚醚胺报价14500元/吨，环氧树脂报价12950元/吨，均持平。碳纤维产量增加，库存增加，毛利降低。 核心观点： 看好风电2023年装机高增长，上游材料或量价齐升。风电叶片是碳纤维最大需求驱动来源，风机大型化趋势下碳纤维渗透率提升。国产化+降成本将驱动产业应用持续扩容。 相关公司： 吉林碳谷、吉林化纤、精功科技、中复神鹰、光威复材、中简科技、康达新材、阿科力。 （六）行业跟踪-氢能源：2023年全球氢能投资达到104亿美元，新疆发布氢能产业领域“揭榜挂帅”项目榜单 核心观点： 氢能战略地位基本确立，地方政策加码助力。内生变革稳步推进，静待规模化效应加速降本。氢能重卡引领需求增长，工业替代应用潜力无限。2023年全球氢能投资达到104亿美元，中国是能源转型投资最多的国家。 相关公司： 滨化股份、宝丰能源、卫星化学、东岳集团、中复神鹰、美锦能源。 （七）行业跟踪-合成生物：本周苏氨酸、缬氨酸价格下跌 本周观点及数据更新： 本周葡萄糖市场均价3725元/吨，玉米淀粉市场均价3146元/吨，均持平。赖氨酸市场价9.30元/公斤，苏氨酸市场价10.30元/公斤，缬氨酸市场价15.20元/公斤，均环比小幅下降。PA66价格环比上涨。 核心观点： 合成生物学是面向未来的多学科交叉学科，市场空间及应用领域广阔。工信部等六部门印发《加快非粮生物基材料创新发展三年行动方案》，有望推动生物基材料产业加快创新发展。 相关公司： 凯赛生物、华恒生物、华熙生物、梅花生物、圣泉集团、新日恒力、嘉必优、蓝晶微生物、弈柯莱、恩和生物。 （八）行业跟踪-再生行业：本周海外生物柴油价格上涨 本周观点及数据更新： 餐厨废油市场回暖，海外生物柴油价格上涨。亚洲再生透明PET片材均价782美元/公吨，环比上涨1.1%。美国2023年酯基生物柴油进口量达170.2万吨，翻番。 核心观点： 双碳目标下，再生资源兼具碳减排和污染物减排效益。政策推动下，全球废塑料回收再生快速发展。欧盟政策驱动生物柴油市场发展，废油脂UCO潜力巨大。 相关公司： 英科再生、卓越新能、嘉澳环保、山高环能。 （九）行业跟踪-可降解塑料：国内需求疲软，行业持续低负荷运行 本周观点及数据更新： 本周PBAT华东市场报价1.14万元/吨，PLA国产货源报价2.1万/吨左右，均环比持平。PBAT开工率11.76%。 核心观点： 可降解塑料的推行是长期确定性趋势，短期禁塑令执行力度低于预期。 相关公司： 金丹科技、金发科技、中粮科技。 （十）行业跟踪-纯化过滤：传统领域稳步增长，新兴领域快速突破 核心观点： 随着下游新兴市场的快速发展，纯化过滤行业迎来需求端旺盛增长。传统领域（工业水处理）稳步增长，新兴领域（盐湖提锂、半导体超纯水）快速崛起。 相关公司： 蓝晓科技、新化股份、久吾高科、争光股份、唯赛勃。 （十一）行业跟踪-电子气体：本周氩气价格下滑 本周数据更新： 本周高纯氢价格2.4元/立方米，环比持平；氧气355元/吨，环比-1.39%；氮气411元/吨，环比-1.67%；氩气1100元/吨，环比-22.81%。 核心观点： 电子气体是半导体行业关键材料，自主可控大势所趋。半导体行业高速发展，电子气体需求有望高增。 相关公司： 华特气体、中船特气、广钢气体、凯美特气、金宏气体、和远气体、侨源股份。 （十二）行业跟踪-封装材料：本周鼎龙股份领涨，Sora大模型发布 重点公司股价更新： 本周鼎龙股份（+22.9%）领涨，回天新材（+13.6%）、联瑞新材（+12.2%）等上涨。 核心观点： AIGC引领半导体产业新浪潮，封装材料需求增速或出现拐点。预计2022-2032年全球半导体封装市场规模复合年增长率为9%。“先进”封装模式创新+国产替代双轮驱动，技术优势助力企业高速成长。 相关公司： 德邦科技、华海诚科、联瑞新材。 （十三）行业跟踪-湿电子化学品：本周电子级双氧水价格持平 本周观点及数据更新： 本周G5级双氧水均价8500元/吨，UPSSS级氢氟酸均价13000元/吨，G5级硫酸均价4500元/吨，BVIII级磷酸均价22000元/吨，均环比持平。 核心观点： 湿电子化学品是电子工业中的关键性基础化工材料，具有品种多、技术门槛高、高成长性等特点。我国湿电子化学品需求快速增长，国产替代空间广阔。预计2025年需求总量将增至370万吨。 相关公司： 晶瑞电材、江化微、中巨芯、格林达。 （十四）行业跟踪-光刻胶：半导体材料皇冠上的明珠，国产替代未来可期 核心观点： 光刻胶是光刻工艺中的关键耗材，主要由树脂、感光剂、溶剂及添加剂组成。国内光刻胶产品仍以低端系列为主，PCB光刻胶占比高达94%，高端产品依赖进口。高端产品国产化进程持续推进，预计2028年中国光刻胶市场规模将达10.5亿美元。 相关公司： 彤程新材、华懋科技、晶瑞电材、南大光电、上海新阳。 总结 本报告全面分析了2024年2月5日至2月18日化工新材料行业的市场动态与发展趋势。整体来看，再生PET片材和生物柴油价格上涨，而氩气等工业气体价格下跌。行业整体表现出新材料子板块的结构性增长，尤其是在半导体、氢能、合成生物学、再生资源等新兴领域。 报告强调了技术创新和国产替代在推动行业发展中的核心作用。例如，半导体行业的高速增长和对电子气体、封装材料、湿电子化学品及光刻胶的国产化需求，为相关企业带来了巨大的市场机遇。氢能产业在政策支持下，产业链建设加速，重卡应用前景广阔。合成生物学和非粮生物基材料在双碳目标下，通过技术突破和政策激励，有望实现成本降低和产业化加速。此外，盐湖提锂、气凝胶、POE、生物航煤、密封型材、功能性硅烷、离子交换树脂、碳纤维和PEEK等领域也展现出强劲的增长潜力和国产替代空间。 尽管部分传统材料市场受春节假期影响交易清淡，但新能源和电子信息等高科技领域的强劲需求，以及国家“双碳”目标和“禁塑令”等政策的持续推动，将共同驱动化工新材料行业向高质量、可持续发展迈进。行业内企业正通过加大研发投入、优化产业布局、拓展新应用场景，以抓住市场机遇，实现业绩增长。