好风凭借力，中药OTC龙头再起航

好的，我已阅读您的要求，以下是根据您提供的证券研究报告撰写的MarkDown格式的分析报告。 中心思想 本报告的核心观点如下： OTC龙头再起航： 江中药业作为中药OTC领域的龙头企业，凭借其稳固的OTC胃肠专家地位和品牌价值，有望在市场中再次起航。 内生外延双驱动： 公司业绩平稳增长提供了安全边际，同时集团在外延并购和产业整合方面的布局值得期待，国企改革的推进也为公司发展带来机遇。 主要内容 公司简介：中成药 OTC 消化领域绝对领导者 公司概况： 江中药业是江西省国资委旗下的医药上市平台，主营中成药、保健食品和功能食品，拥有“江中”和“初元”等驰名商标。 匠心打造极致产品： 公司坚持科研创新，拥有多个国家级研发平台，不断优化产品，树立中药行业标杆。 业务布局： OTC业务是支柱，保健品业务是大健康战略的重要布局，食疗业务是集团跨界新尝试。 内生增长：主业平稳增长，提供充足安全边际 OTC行业分析： OTC行业持续稳定发展，品牌OTC强者恒强，中成药OTC产品有望抢占市场份额。 健胃消食片： 受益于品类丰富、渠道补库存、原材料价格稳定等因素，有望保持稳定增长。 乳酸菌素片： 乳酸菌素片和健胃消食片在适用人群、产品推广上存在极大的协同效应，借助消食片已有的销售渠道和终端，叠加乳酸菌素片本身的药食双属性，是公司下一个媲美健胃消食片的重磅品种。 保健品业务： 初元重新定位再出发，业绩拐点向上；参灵草摸索新定位，伺机再发。 食疗业务： 食疗业务潜力巨大，为集团发展带来想象空间。 营销策略调整： 积极调整营销策略，净利润率逐步提高。 外延可期：天时地利，外延打开市场想象空间 政策支持： 江西省打造“中医药强省”，标杆企业江中率先受益。 战略规划： 外延准备就绪，借势冲刺全国特色药企。 江西省国企改革加速推进，江中集团混改有望深化 国企改革： 中央层面构建 1+n政策体系，国企改革趋势确定。 江西样板： 打造“江西样板”，江西省改革进程加速推进。 混改条件： 集团混改取得阶段性成果条件具备。 盈利预测、估值与投资评级 关键假设： 对OTC药品、保健品等业务的收入、毛利率以及销售费用率等进行了预测。 投资评级： 暂不考虑外延并购，预计2017-2019年每股收益分别为1.41、1.58、1.63元，当前股价对应市盈率分别为25.17、22.46、21.77倍，给予买入评级。 总结 本报告分析认为，江中药业作为中药OTC领域的龙头企业，具备稳健的内生增长动力和广阔的外延发展空间。公司核心产品健胃消食片有望保持稳定增长，新品乳酸菌素片潜力巨大，保健品业务重新定位后有望迎来业绩拐点。此外，江西省对中医药产业的大力支持以及国企改革的推进，都为江中药业的发展提供了良好的机遇。因此，给予江中药业买入评级，并看好其未来的发展前景。