调研简报：深耕产业，打造未来血透行业龙头

好的，这是一份根据您提供的报告内容，按照您指定的格式和要求生成的报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下： 血透行业迎来黄金发展期： 我国终末期肾病患者基数大，但透析治疗率远低于发达国家水平。随着医保政策的倾斜和社会资本的进入，国内血透行业将迎来快速发展。 宝莱特具备全产业链优势： 公司已转型为“设备+耗材+渠道+服务”的全产业链血透公司，业绩增长迅速，尤其血透业务贡献显著。 透析服务市场潜力巨大： 全球透析服务市场规模庞大，公司通过自建或收购医院进入透析服务领域，有望扩大产品销量并分享服务市场红利。 主要内容 血液透析行业分析 行业背景： 我国终末期肾病患者数量庞大，但透析治疗率较低，提升空间巨大。 政策驱动： 终末期肾病纳入大病医保，独立血透中心政策支持，鼓励社会资本进入，为行业发展提供动力。 宝莱特公司分析 公司转型： 从监护仪公司成功转型为全产业链血透公司。 业绩增长： 2016年营收和净利润大幅增长，血透业务成为主要增长引擎。 产业链布局： 耗材方面： 通过非公开发行股票，扩大粉液的供应能力和市场份额，透析器有望在2018年获批，成为新的盈利增长点。 渠道方面： 成立深圳宝原，进一步拓展广东地区的血透渠道。 服务方面： 清远康华医院和同泰医院相继落地，进入透析服务市场。 盈利预测与投资建议 盈利预测： 预计公司2017-2019年EPS分别为0.62元、0.86元和1.13元。 投资建议： 首次覆盖给予“买入”评级。 风险提示 政策风险 医疗事故风险 透析器获批进度不达预期的风险 市场竞争风险 总结 本报告对宝莱特公司进行了深度调研和分析，认为公司在血透行业黄金发展期具备全产业链优势，有望受益于行业增长和市场份额提升。报告首次覆盖给予“买入”评级，并提示了相关风险。