

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
Q3业绩同比增速有所放缓,全国化布局稳步推进
下载次数:
1817 次
发布机构:
山西证券股份有限公司
发布日期:
2023-10-31
页数:
5页
何氏眼科(301103)
事件描述
公司发布2023年三季报,2023前三季度公司实现营业收入9.44亿元,同比增长22.38%;实现归母净利润9941.05万元,同比增长51.23%;实现扣非归母净利润9587.10万元,同比增长54.22%;基本每股收益为0.63元,同比增长41.50%。
事件点评
2023前三季度公司营收及净利润仍保持较快增长,但Q3单季度业绩同比增速较Q2已有明显放缓。得益于居民医疗消费需求逐步恢复以及公司经营规模持续扩张,2023前三季度公司实现营业收入9.44亿元,同比增长22.38%;实现归母净利润9941.05万元,同比增长51.23%。但Q3单季度业绩同比增速较Q2已有明显放缓,原因可能是疫情期间压制的择期手术需求上半年已基本释放完成:2023Q2和Q3公司分别实现营业收入3.14和3.23亿元,同比分别增长38.80%和6.51%;2023Q2和Q3公司分别实现归母净利润2152.16和2106.27万元,同比分别变动36.88%和-11.95%。
公司深耕辽宁大本营市场,并加快以“1+N”战略布局全国市场。公司未来三年的扩张计划为:①稳固增长辽宁大本营市场,不断提升市场占有率;②加快以“1+N”全国市场布局,提升省外营收、利润贡献度;③加快数字化转型,助力规模扩张与降本增效;④加快拓展消费医疗市场,提升高毛利业务占比。在省外市场拓展上,公司首选经济发达地区,重点集中于京津冀、成渝城市群、珠三角和长三角地区。目前,新设的北京医院和重庆医院营业额逐年稳步上升,但仍处于培育阶段尚未实现盈利。
投资建议
预计公司2023-2025年营业收入分别为12.31、14.58、17.68亿元(原值为14.02、18.24、23.04亿元),增速分别为28.9%、18.4%、21.2%,净利润分别为1.16、1.21、1.36亿元(原值为1.51、2.00、2.62亿元),增速分别为249.5%、4.3%、12.5%,对应EPS分别为0.73、0.77、0.86元(原值为0.96、1.27、1.66元),以10月30日收盘价33.46元计算,对应PE分别为45.6X、43.7X、38.8X。考虑到公司的眼健康医疗服务已逐步恢复至正常水平,维持“增持-B”评级。
风险提示
宏观环境变化造成经营受阻风险;行业监管政策变化风险;医疗纠纷或事故风险;业务扩张带来的管理风险。
创新药动态更新:BGB-43395:在既往三线治疗的乳腺癌及实体瘤患者具初步疗效和良好安全性
创新药动态更新:iza-bren肺癌更新:EGFR野生型、EGFR突变等NSCLC疗效突出,SCLC后线OS疗效显著
基础化工行业周报:地缘冲突加剧不可逆,重点布局军工材料核心资产
创新药动态更新:PD-L1 ADC HLX43:I期临床研究初步显示NSCLC抗肿瘤疗效显著
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送