生物药+小分子创新药步入收获期

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，产出 Markdown 格式的报告摘要。 中心思想 创新药迎来收获期： 海正药业的小分子创新药海泽麦布上市申请获受理，标志着公司在创新药领域进入收获期，有望为公司带来新的增长点。 战略转型与价值重估： 公司通过资产整合、引入战投、优化管理等方式，积极进行战略转型，各业务板块呈现向好态势，公司价值被市场低估，未来有望迎来重估。 主要内容 海泽麦布：公司首个报生产me-too小分子创新药 适应症与市场潜力： 海泽麦布作为me-too创新药，其适应症与已上市的依折麦布类似，主要用于治疗高胆固醇血症。考虑到国内庞大的高胆固醇血症患者群体以及创新药政策的友好环境，海泽麦布具有广阔的市场潜力，销售峰值有望达到10亿元。 临床数据支持： 海泽麦布的III期临床试验结果显示，其在降低LDL-C方面疗效与依折麦布相当，且长期服用安全性良好，这有利于其后期的市场推广。 胰岛素资产价值仍存，后续引入战投值得期待 战略调整： 胰岛素资产流拍并不代表其价值未被市场认可，公司未来仍将推进海晟药业引入战投工作。 产品线优势： 在研品种中甘精胰岛素和门冬胰岛素均已经进展到临床III期，进度在国内同类产品中均处于领先地位，预计将分别于2020年Q2-Q3、2020年初获批上市；德谷胰岛素也即将启动临床I 期研究，胰岛素业务已临近收获期。 单抗资产整合稳步推进，引入战投＆员工激励值得期待 资产整合： 公司已完成单抗资产内部整合，后续有望逐步落地员工激励和引入战投等举措。 估值潜力： 参考国内同类企业估值，单抗资产估值应在80亿元左右，未来具有较大的增值空间。 估值与投资建议——昔日王者，历史拐点！ 管理与经营拐点： 公司在完成董事长更迭后，更加注重理顺治理结构、管理、激励，公司管理将迎来拐点。公司未来将减少不必要的建设项目和提高研发效率，突出生物药和瀚晖两大主业，释放利润。 各业务板块向好： 瀚晖制药利润快速增长，生物药板块价值严重低估，化学创新药海泽麦布申报生产，仿制药BE数量多，没有存量，产能大，受益于国家集采政策，有望充分利用固定资产，覆盖折旧支出。 合理估值与评级： 维持19年合理估值200亿元和“买入”评级。 总结 本报告分析了海正药业的最新发展动态，认为公司正迎来历史性拐点。海泽麦布的上市申请获受理标志着公司在创新药领域取得重要进展。公司通过战略转型、资产整合和管理优化，有望实现价值重估。各业务板块呈现向好态势，为公司未来的发展奠定了坚实基础。维持19年合理估值200亿元和“买入”评级。