基础化工：2026年“两会”召开，重点关注“反内卷”、新质生产力、碳排放双控等议题

　　事件：2026年3月5日，李强总理在第十四届全国人民代表大会上作政府工作报告。《政府工作报告》（以下简称《报告》）总结回顾了2025年取得的重大成绩，并对2026年经济社会发展和政府工作做出指示。此外，《报告》介绍，国务院编制了《中华人民共和国国民经济和社会发展第十五个五年规划纲要（草案）》，并提交大会审议。 　　点评： 　　从“内卷式”竞争向“自律式”增长跨越。在2026年政府工作报告中，深入整治“内卷式”竞争上升为重要任务，要综合运用产能调控、标准引领、价格执法、质量监管等手段，深入整治“内卷式”竞争，并在2025年工作回顾中确认“综合整治‘内卷式’竞争成效显现”，意味着反“内卷”已从短期治理上升为中长期制度安排。化工行业有望逐步从供给端无序扩产、价格战主导步入资本开支收缩、行业自律减产的发展新阶段。具备成本、一体化与环保优势、且愿意参与自律减产的细分行业龙头企业，将从供给端重构中获得份额与盈利双重提升。 　　新质生产力将成为持续发展动力。政府工作报告将集成电路、航空航天、生物医药、低空经济等列为新兴支柱产业，并前瞻布局具身智能、量子科技、脑机接口、6G等未来产业。先进材料与化工新材料被明确为关键攻关方向，新材料项目的重大工程数量在“十五五”阶段显著高于“十四五”。在“十五五”开局与“新质生产力”顶层设计共同推动下，新质生产力配套材料有望得到长期政策支持，进入快速发展期。 　　碳排放双控政策有望让高耗能行业的龙头企业市占率进一步提升。政府工作报告首次从“十五五”全局明确：2026年单位GDP二氧化碳排放下降3.8%左右，“十五五”累计下降17%，且将碳排放强度降幅列为约束性指标，标志着我国碳减排政策从“能耗双控”正式转向“碳排放双控”。另一方面，2026年政府工作报告首次提出“设立国家低碳转型基金，培育氢能、绿色燃料等新增长点”。 　　投资建议：“反内卷”方面建议关注聚酯、化纤、有机硅、农药等子行业；新质生产力配套材料方面建议关注电子化学品、轻量化材料（PEEK、超高分子量聚乙烯、碳纤维、改性塑料等）；碳排放双控政策方面建议关注煤制烯烃、氯碱、合成氨以及生物化工与绿色燃料等子行业。 　　风险提示：原材料价格剧烈波动；需求下滑；项目进展不及预期等。