辽宁成大2017年半年报点评：大宗商贸景气度向上，投资收益显著增长

好的，我将根据您提供的报告内容和格式要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 # 中心思想 ## 大宗商贸与投资收益双轮驱动 辽宁成大2017年半年报显示，公司营收和净利润均实现显著增长。大宗商贸扭亏为盈，投资收益大幅增加，共同驱动了公司业绩增长。 ## 资产结构优化与价值重估 公司传统业务减亏，能源资产待售，资产结构持续优化。同时，公司持有证券保险全牌照，但价值长期被低估，新股东的溢价收购或将催化公司价值重估。 # 主要内容 ## 1. 公司半年报业绩综述 公司发布2017年半年度报告，上半年营业收入64亿元，同比增长68%；归属上市公司股东净利润约为8.7亿元，同比增长20%；基本每股收益约为0.5673元。 ## 2. 大宗商贸与生物制药 大宗商贸板块收入激增和生物制药板块收入增长是营收大幅提升的主要原因。 * **大宗商贸：**受益于大宗商品价格回暖，实现收入42.5亿元，同比增长137%，扭亏为盈，净利润684万元。 * **生物制药：**疫苗类产品经营成果显著，实现收入5.9亿元，同比增长24.7%，净利润2.6亿元，同比增长10.5%。 ## 3. 能源业务与金融投资 * **能源业务：**新疆宝明实现收入0.22亿元，同比增长22.2%，但净利润亏损3亿元。 * **金融投资：** * 参股广发证券实现归母净利润4.3亿元，同比增长7.5%，投资收益7.1亿元，同比增长7.3%。 * 参股公司中华保险归母净利润6.4亿元，同比下降28.8%，投资收益1.25亿元，同比下降50.4%。 ## 4. 资产结构与股权结构 公司传统业务减亏，能源资产待售，资产结构不断优化。金融方面，广发证券和中华保险发展稳健，总体估值偏低。新股东特华投资溢价收购引人关注。 ## 5. 投资建议 公司持有证券保险全牌照，资产结构不断优化，价值长期偏低，新股东特华投资溢价收购引想象。未来基本面趋好，发展或迎重大突破。给予公司目标价22.79元，维持“买入”评级。 # 总结 ## 业绩增长与结构优化 辽宁成大2017年上半年业绩表现亮眼，主要得益于大宗商贸的扭亏为盈和投资收益的增加。公司在优化资产结构方面也取得进展，传统业务减亏，能源资产待售。 ## 价值重估与投资评级 考虑到公司持有的金融牌照和不断优化的资产结构，以及新股东溢价收购可能带来的催化效应，太平洋证券维持对公司“买入”评级，并给出22.79元的目标价。投资者应关注公司未来基本面改善和发展突破的可能性。