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医药生物行业周报(5月第5周):ASCO国产创新药表现亮眼
下载次数:
2100 次
发布机构:
世纪证券有限责任公司
发布日期:
2025-06-03
页数:
9页
行业观点:
1)周度回顾。上周(5月26日-5月30日)医药生物板块收涨2.21%,跑赢wind全A(-0.02%)和沪深300(-1.08%)。从板块来看,其他生物制品(4.65%)、化学制剂(4.27%)和医疗研发外包(4.0%)涨幅居前,线下药店(-2.69%)跌幅居前。从个股来看,舒泰神(60.4%)、华森制药(42%)和常山药业(35.9%)涨幅居前,海辰药业(-19.3%)、海森药业(-11.9%)和一心堂(-11.2%)跌幅居前。
2)ASCO国产创新药表现亮眼。5月30日-6月4日,2025年美国临床肿瘤学会(ASCO)年会在芝加哥举行。此前我们从数量层面分析了国产创新药,今年70+项口头汇报,10+项重磅研究,国内创新药对ASCO参与度逐年上升。近期详细数据开始披露,双抗、ADC领域国产创新药都有较多进展,新机制、新靶点层出不穷,早期临床呈现差异化布局。我们看好ASCO之后,出海BD有望加速,从此前的成熟靶点扩散到新机制早期临床。我们推荐关注抗肿瘤药物方向早期差异化方向,长期关注在双抗、ADC方向深度布局的biotech和传统制药公司。
3)Summit发布全球多中心临床研究结果。5月30日,康方生物海外合作伙伴SummitTherapeutics发布依沃西双抗的首个全球多中心III期临床HARMONi的研究结果。研究成功达到无进展生存期(PFS)的主要终点,且患者总生存期(OS)具有明显获益趋势,成功在全球人群复现了中国区域研究的趋势。针对EGFR突变非小细胞肺癌二线及以上治疗(2L+EGFRmNSCLC)仍存在较大未满足治疗需求,HARMONi研究结果有望支持依沃西在二线及以上EGFR突变非小细胞肺癌(2L+EGFRmNSCLC)中的应用,Summit将适时提交该适应症的生物制品许可申请。
4)风险提示:地缘冲突加剧风险;业务落地不及预期;行业竞争加剧风险;并购重组存在不确定性;药品研发不确定性风险。
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