2020年国内医疗器械融资分析：国产替代步入黄金期，AI与机器人或成新风口-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　融资事件达330起，融资规模近480亿元

　　据众成医械大数据不完全统计，2020年国内医疗器械领域共发生了330起融资事件，融资规模达476.96亿元（不包括IPO、定向增发等）

　　从全年来看，第一季度受疫情影响，医疗器械融资经历低潮之后回暖，并在12月份迎来融资高峰。四月份开始每月融资金额均超过20亿元，其中，5月份华大智造完成超过10亿美元B轮融资，带动当月总融资金额超97亿元，8月份微创医疗机器人完成30亿元战略投资，带动当月总融资金额接近60亿元。12月融资事件数量达到全年峰值（59件），鹍远基因和迈迪顶峰等十亿级融资事件，推动当月融资金额突破100亿元

　　融资事件达330起，融资规模近480亿元

　　IVD、心血管热度不减，AI与机器人成投资新宠

　　从融资次数看：

　　IVD及基因检测领域融资事件达121起，占比超过36%

　　心血管（33起）、医学影像（26起）等国产替代重点领域仍是投资热点

　　在医疗智能化趋势与应用场景逐步拓宽背景下，AI辅助医疗与医疗机器人等领域获资本追捧，融资事件分别达33起、23起

　　此外，辅助生殖、医疗器械CRO等新瞩目赛道逐渐出现

　　IVD、心血管热度不减，AI与机器人成投资新宠、

　　从融资规模看：

　　IVD及基因检测领域融资额超245亿元，占比超51%

　　心血管领域融资额超65亿元，占比超13%

　　医疗机器人超40亿元

　　AI辅助医疗和医学影像等领域融资额均超过20亿元

　　A、B轮次相对密集

　　在2020年国内医疗器械领域330起融资事件中（不含IPO、定增等），融资事件多集中在A轮与B轮阶段，数量分别为87、82起，合计占比超52%；此外，天使融资、战略融资和C轮融资事件均在35起以上

　　战略投资多属IVD领域

　　IVD及基因检测、心血管、医学影像和AI辅助医疗等热门领域，融资项目多处于A、B轮阶段；处于战略投资阶段的企业超过三分之一为IVD及基因检测领域北上广融资最为活跃，上海深圳均突破百亿元

　　2020年国内医疗器械领域融资项目主要分布在沿海发达地区，且长三角相对密集

　　从融资数量看，在省份层面，广东省以76起的融资事件位居第一；北京和上海均超过60起，分别为67起和64起；江苏和浙江分别为48和40起；大部分省份融资事件居0~2起之间。在城市层面，深圳市以53起的融资数量紧追北京市和上海市，杭州和苏州则分列第四（31起）和第五（27起）

　　从融资规模看：

　　在省份层面，广东省以132.77亿元的融资规模居于全国首位；上海市（128.8亿元）、北京市（82.55亿元）、江苏省（67.4亿元）和浙江省（46.64亿元）占据前五，其余省份融资规模均在8亿元以下

　　在城市层面，上海市和深圳市的融资规模均突破百亿元，杭州市、苏州市、广州市、无锡市、南京市、武汉市和宁波市进入前十

　　从细分领域看：

　　在IVD及基因检测领域，广东省融资项目最为密集，北京市和浙江省均超过20起

　　在AI辅助医疗领域，北京市融资事件最多（14起）

　　在医疗机器人领域，广东省融资事件最多（7起）

# 中心思想

## 疫情推动与政策支持下的国产替代黄金期
2020年，新冠疫情对全球经济造成冲击，但也凸显了医疗器械产业的重要性。疫情期间，医疗器械需求激增，加速了国产替代的进程。同时，国家政策对高端医疗装备自主创新给予了大力支持，将“增强产业链供应链自主可控能力”列为重点任务，为国内医疗器械行业的发展提供了强劲动力。

## AI与机器人或成医疗器械领域新风口
报告显示，IVD（体外诊断）和心血管领域持续保持投资热度，而AI辅助医疗和医疗机器人等新兴领域则成为资本追逐的新宠。医疗智能化趋势日益明显，应用场景不断拓展，AI与机器人将在医疗器械领域迎来更广阔的发展空间。

# 主要内容

## 医械融资概况
*   **融资规模与事件数量**: 2020年国内医疗器械领域共发生330起融资事件，融资规模达到476.96亿元（不包括IPO、定向增发等）。
*   **融资节奏**: 受疫情影响，第一季度融资经历低潮后回暖，12月达到融资高峰。5月和8月分别受到华大智造和微创医疗机器人大额融资的带动，融资金额显著提升。

## 细分领域融资
*   **融资热点领域**: IVD及基因检测领域融资事件最多，占比超过36%。心血管、医学影像等国产替代重点领域仍是投资热点。
*   **新兴领域**: AI辅助医疗与医疗机器人等领域获资本追捧，融资事件分别达33起、23起。
*   **融资规模分布**: IVD及基因检测领域融资额超245亿元，占比超51%。心血管领域融资额超65亿元，占比超13%。医疗机器人超40亿元。

## 融资轮次特点
*   **融资轮次集中**: 融资事件多集中在A轮与B轮阶段，合计占比超52%。天使融资、战略融资和C轮融资事件也较多。
*   **战略投资领域**: 战略投资阶段的企业超过三分之一为IVD及基因检测领域。

## 融资区域分布
*   **活跃区域**: 医疗器械领域融资项目主要分布在沿海发达地区，长三角相对密集。
*   **城市排名**: 广东省融资事件数量最多，北京和上海紧随其后。深圳市融资数量紧追北京和上海市，杭州和苏州则分列第四和第五。
*   **融资规模**: 广东省融资规模居于全国首位，上海市、北京市、江苏省和浙江省占据前五。上海市和深圳市的融资规模均突破百亿元。
*   **细分领域区域分布**: 在IVD及基因检测领域，广东省融资项目最为密集，北京市和浙江省均超过20起。在AI辅助医疗领域，北京市融资事件最多。在医疗机器人领域，广东省融资事件最多。

## 典型融资事件
*   **华大智造**: 获得国内基因领域最大融资额，超过10亿美元。
*   **微创医疗机器人**: 获得国内医疗机器人领域最大融资额，30亿元战略投资。
*   **鹍远基因**: 获得国内癌症早筛领域最大融资额，近10亿元B轮融资。
*   **迈迪顶峰**: 获得2020年心血管器械领域最大融资额，超过10亿元C轮融资。
*   **IPO情况**: 2020年医疗器械领域IPO企业数量达23家，同比增长64%。IVD及基因检测领域最多，科创板占10家，创业板占5家。

# 总结

## 国产替代加速与创新领域崛起
2020年，在疫情和政策的双重推动下，国内医疗器械行业迎来国产替代的黄金期。IVD领域持续火热，分子诊断和POCT等领域仍有巨大国产替代空间。高值耗材领域，心血管介入器械国产化进程明显加速，骨科、神经介入、口腔和眼科器械等赛道也逐渐受到资本关注。

## AI与机器人引领未来发展
人工智能与医学影像相结合成为趋势，医疗机器人领域也迎来爆发。天智航在科创板上市，微创医疗机器人获得巨额战略投资，预示着AI与机器人将在医疗器械领域发挥越来越重要的作用。

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