医药生物行业周报：全球新冠治疗和预防领域迎来多项突破-摩熵咨询(原药融咨询)

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报告摘要

　　本周SW医药生物行业跑输沪深300指数。2021年12月6日-12月10日，SW医药生物行业指数上涨1.08%，跑输同期沪深300指数约2.06个百分点；细分板块中，仅生物制品和原料药录得负收益，分别下跌0.01%和1.64%；医药商业、医疗器械、化学制剂、中药、医疗服务分别上涨4.53%、1.84%、1.56%、1.44%和1.4%；行业内约有42%的个股录得正收益，约有58%的个股录得负收益。

　　本周医药生物行业小幅净流入。2021年12月6日-12月10日，陆股通净流入488.34亿元，其中沪股通和深股通分别净流入300.67亿元和187.67亿元。申万一级行业中，食品饮料、非银金融和银行净流入居前，净流入额均在80亿元以上。本周医药生物行业净流入2.82亿元，净流入额在申万一级行业中居第八，净流入额较上周有所下降。

　　行业新闻：本周，全球新冠治疗和预防领域接连迎来进展：（1）中国药监局应急批准腾盛博药旗下腾盛华创的新冠病毒中和抗体联合治疗药物安巴韦单抗及罗米司韦单抗注册申请，批准上述两个药品联合用于治疗相应条件的成人和青少年（12~17岁，体重≥40kg）新型冠状病毒感染患者。（2）阿斯利康宣布其长效新冠病毒中和抗体Evusheld获美国FDA紧急使用授权，用于特定成人和青少年的COVID-19暴露前预防。（3）礼来宣布FDA扩大了中和抗体联合疗法——埃特司韦单抗和巴尼韦单抗的EUA，将新增纳入特定高风险儿科人群（从出生至12岁以下）。（4）辉瑞（Pfizer）和BioNTech宣布，FDA扩大了mRNA新冠疫苗增强针的EUA，允许16岁以上人群，在完成两针疫苗接种至少6个月之后，接受增强针的接种。

　　维持对行业的推荐评级。关注景气度有望延续的CXO，如药明康德（603259）、泰格医药（300347）、康龙化成（300759）、昭衍新药（603127）、美迪西（688202）、阳光诺和（688621）、凯莱英（002821）、九州药业（603456）、博腾股份（300363）、药石科技（300725）等。科学服务，关注义翘神州（301047）、诺唯赞（688105）等。医疗器械方面：关注平台型龙头迈瑞医疗（300760），医美龙头爱美客（300896），眼科器械龙头欧普康视（300595）、爱博医疗（688050），制药装备龙头东富龙（300171）和楚天科技（300358），康复医疗器械龙头翔宇医疗（688626）、伟思医疗（688580）等。短期有望受益于谈判药品双通道，业绩增速有望回升的零售药房龙头大参林（603233）、益丰药房（603939）、一心堂（002727）、老百姓（603883）等。

　　风险提示：疫情反复，研发失败，行业竞争加剧，产品安全质量风险等。

# 中心思想

## 医药生物行业整体表现与大盘存在差距

本周（2021年12月6日-2021年12月10日）医药生物行业整体表现弱于沪深300指数，细分板块和个股涨跌互现。

## 关注CXO、科学服务、医疗器械和零售药房龙头

维持对医药生物行业的推荐评级，建议关注CXO、科学服务、医疗器械以及零售药房等细分领域的龙头企业，这些领域景气度高，或受益于政策和市场发展。

# 主要内容

## 1. 本周行情回顾

### 1.1 SW医药生物行业跑输沪深300指数

2021年12月6日至12月10日，SW医药生物行业指数上涨1.08%，同期沪深300指数上涨3.14%，医药生物行业跑输大盘约2.06个百分点。

### 1.2 多数细分板块录得正收益，医药商业涨幅居前

医药生物行业细分板块中，生物制品和原料药分别下跌0.01%和1.64%，医药商业、医疗器械、化学制剂、中药、医疗服务分别上涨4.53%、1.84%、1.56%、1.44%和1.4%。医药商业板块涨幅领先。

### 1.3 行业内约四成个股录得正收益

本周医药生物行业内约42%的个股录得正收益，约58%的个股录得负收益。个股表现分化明显。

### 1.4 估值

截至2021年12月10日，SW医药生物行业整体PE（TTM，剔除负值）约33.8倍，处于行业2012年以来估值中枢的89%分位；相对沪深300整体PE溢价率为164.5%，处于行业2012年以来相对沪深300溢价率中枢的74%分位。

## 2. 本周陆股通净流入情况

2021年12月6日至12月10日，陆股通净流入488.34亿元，其中沪股通和深股通分别净流入300.67亿元和187.67亿元。医药生物行业净流入2.82亿元，在申万一级行业中居第八，净流入额较上周有所下降。

## 3. 行业重要新闻

*   **行业政策：** 湖南省发布2021版医保耗材目录。
*   **行业新闻：** 全球新冠治疗和预防领域迎来多项突破，包括中国应急批准新冠中和抗体联合治疗药物，阿斯利康、礼来和辉瑞的新冠治疗及预防方案获得进展。

## 4. 上市公司重要公告

*   楚天科技：发布2021年限制性股票激励计划草案。
*   药明康德：参股公司CANBRIDGE PHARMACEUTICALS INC.在香港联交所主板挂牌上市。
*   药石科技：控股子公司受疫情影响逐渐减量及有序临时停产。
*   智飞生物：四价流脑结合疫苗和双价痢疾结合疫苗进入Ⅲ期临床试验。
*   恒瑞医药：子公司获得药物临床试验批准通知书，SHR8554注射液Ⅲ期临床试验结果达到方案预设的优效标准。
*   普利制药：地氯雷他定干混悬剂获得荷兰上市许可。
*   可孚医疗：发布2021年限制性股票激励计划(草案)。

## 5. 行业观点

维持对医药生物行业的推荐评级，建议关注CXO、科学服务、医疗器械以及零售药房等细分领域的龙头企业。

## 6. 风险提示

提示了新冠疫情反复、研发失败、行业政策风险、产品安全质量风险、原料价格波动风险以及药品降价风险等。

# 总结

## 医药板块跑输大盘，关注结构性机会

本周医药生物板块整体表现弱于大盘，但内部结构性机会依然存在。医药商业受益于政策，涨幅居前。

## 关注长期发展趋势，警惕风险因素

维持对医药生物行业的推荐评级，建议关注CXO、科学服务、医疗器械和零售药房等细分领域龙头，同时需要警惕疫情、研发、政策等多方面风险。

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