生物医药Ⅱ行业周报：24Q2医疗设备招标回暖，设备更新有望带动下半年市场复苏

　　报告摘要 　　本周我们总结24Q2医疗设备招标情况并跟踪设备更新最新进展。 　　1、24Q2，医疗设备招标逐渐回暖，国产企业份额增加 　　根据众成医械招标数据，多类医疗设备招标在24Q2都呈现环比改善的趋势，且国产企业份额显著增加。我们分析，这主要源自医疗反腐带来的招标暂停现象在逐步缓解，同时国产企业由于产品更具性价比在医院设备招采中优势增加。 　　磁共振：24Q2抓取到的各地招标总额为74.22亿元，环比24Q1增长16.6%。联影在24Q2的市场份额达到29.53%，超越西门子和GE，位列第一，增幅显著。 　　消化内镜：24Q2抓取到的各地招标总额为10.44亿元，环比24Q1有所增长，且6月增幅明显。24Q2，奥林巴斯在中国消化内镜招标总额中的占比为45.96%，有所下降；而澳华和开立的占比分别为10.30%和7.82%，澳华份额提升明显，开立同比自身市占率也有提升。 　　基因测序仪：24Q2抓取到的各地招标总额为1.16亿元，环比24Q1提升11.7%，其中6月招标额同比提升43.5%。24Q2，华大智造、因美纳和贝瑞基因的招标份额分别为44.71%、2.62%、14.72%，华大智造的领跑优势扩大。 　　2.各省市医疗设备更新项目逐步落地，有望带动下半年市场持续复苏 　　二季度以来，各地区陆续发布相关文件，对下属医院上报的医疗设备更新项目进行了批复。6月12日，广东省批复医疗设备更新项目总投资额53.93亿元，其中申请中央投资24.22亿元，项目建设期限为2024年12月。6月19日~25日，重庆市发改委对市内多家医院的医疗设备更新项目进行了批复，截至目前该市总投资额达28.58亿元。7月12日，北京市的8个医疗设备项目通过市政府联审，总投资额达18.81亿元，贷款需求7.98亿元。 　　我们估计，全国各省市的医疗设备更新项目都在陆续批复和落地进程中，本轮医疗设备更新全国总投资额有望达到500亿元以上，其中约40%以上来自中央特别国债投资。随着下半年设备更新资金陆续到账、相关项目逐步落地，医疗设备招投标有望持续复苏。 　　行情回顾：本周医药板块上涨，在所有板块中排名第6位。本周（7月15日-7月19日）生物医药板块上涨1.44%，跑输沪深300指数0.48pct，跑输创业板指数1.05pct，在30个中信一级行业中排名第6位。 　　本周中信医药子板块中大部分上涨，其中中成药子板块上涨2.20%，涨幅最大；仅中药饮片子板块下跌，下跌3.38%。 　　投资建议：把握“关键少数”，寻求“单品创新+出海掘金+政策催化”潜在机遇 　　（1）单品创新，渐入佳境：CNS系列（恩华药业、丽珠集团、苑东生物）、创新医械（微电生理、惠泰医疗、赛诺医疗）。 　　（2）出海掘金，拨云见日：创新制药（科伦博泰生物-B、乐普生物、百奥泰）、体外诊断（新产业、亚辉龙、万孚生物、华大智造）。 　　（3）设备更新，催化在望：迈瑞医疗、联影医疗、开立医疗、澳华内镜、海泰新光、祥生医疗。 　　风险提示：行业监管政策变化的风险，贸易摩擦的相关风险，市场竞争日趋激烈的风险，新品研发、注册及认证不及预期的风险，安全性生产风险，业绩不及预期的风险。