化工行业周报：氧化铝需求强劲带动烧碱价格上涨-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　1.重点行业和产品情况跟踪

　　制冷剂R32、R134a价格上涨。原材料萤石生产商及矿山开工保持低位运行，萤石粉供应偏紧，价格小幅上涨。四季度制冷剂厂家多存在检修计划，市场供应预期减少，价格走势偏强。据百川盈孚数据，截至10月27日，二代制冷剂R142b价格为1.55万元/吨，较上周下跌1000元/吨；R22价格为3.1万元/吨，较上周持平。三代制冷剂方面，R125价格为3.55万元/吨，较上周价格持平；R134a价格为3.45万元/吨，较上周价格上涨500元/吨；R32价格为3.9万元/吨，较上周价格上涨1000元/吨。

　　烧碱：氧化铝需求强劲带动烧碱价格显著上涨。近期烧碱下游氧化铝方面盈利情况较好，开工积极性较高，且受矿石原料影响，企业原材料补库需求旺盛。另外，非铝需求开工负荷维持稳定。从供给侧来看，近期新疆地区有片碱装置正处于检修状态，且运输问题仍在持续，致使片碱现货资源紧张。受供需双方影响，据百川盈孚数据，截止到10月24日，中国固体烧碱价格（库提价格，含税）3681元/吨，较10月17日价格上涨177元/吨，涨幅5.05%。

　　2.核心观点

　　（1）制冷剂：原材料萤石生产商及矿山开工保持低位运行，萤石粉供应偏紧，价格小幅上涨。四季度制冷剂厂家多存在检修计划，市场供应预期减少，价格走势偏强。建议关注：巨化股份、三美股份、永和股份等。

　　（2）烧碱：下游氧化铝方面盈利情况较好，开工积极性较高；另一方面，新疆地区有片碱装置处于检修状态，且运输问题仍在持续，致使片碱现货资源紧张。建议关注：滨化股份（暂未评级）等。

　　风险提示：下游需求不及预期、产品价格下跌等。

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中心思想

本报告的核心观点主要集中在以下两个方面：

制冷剂市场展望： 原材料萤石供应偏紧，叠加制冷剂厂家检修计划，四季度制冷剂价格预计走强。建议关注相关龙头企业。
烧碱市场分析： 氧化铝行业盈利良好，开工积极性高，带动烧碱需求显著上涨。同时，新疆地区片碱装置检修及运输问题加剧供应紧张。建议关注相关企业。

主要内容

重点行业和产品情况跟踪

化工品价格跟踪： 液体烧碱、维生素E、固体烧碱、棕榈油等产品价格涨幅居前；维生素A、己内酰胺、DMF、有机硅DMC等产品价格跌幅居前。
聚氨酯： MDI价格小幅下跌，主要受韩国新增产能投产及进口货源增加影响。TDI需求不振，价格小幅下跌。
农化： 草甘膦价格持平但毛利下降，库存增加。环保督察对企业生产影响较小，市场供应充裕。磷酸一铵价格下跌，磷酸二铵价格持平。尿素价格下跌，氯化钾价格持平。
氟化工： R32、R134a价格上涨。萤石价格小幅上涨，氢氟酸价格平稳。制冷剂R32、R134a价格上涨。含氟材料四氯乙烯维稳，行业供应较为宽裕，仍处于供过于求状态。
轮胎： 天然橡胶价格下跌，全钢胎开工率上升。合成橡胶、天然橡胶胶价格下跌。集运价格方面，上海集装箱出口指数（SCFI）上涨，中国出口装箱运价指数（CCFI）下降。
食品及饲料添加剂： 饲料添加剂价格、食品添加剂价格相对平稳。猪肉、白条鸡价格下跌，饲料添加剂赖氨酸价格上涨，维A、维E、蛋氨酸价格亦下跌；食品添加剂安赛蜜、三氯蔗糖、甲基麦芽酚、乙基麦芽酚价格相对平稳。
民爆： 供需格局改善，景气度不断提升，硝酸铵价格持平。
化学原料： 纯碱、PVC价格下降。轻质纯碱价格微降，重质纯碱价格持平。PVC价格下跌，行业整体盈利情况不容乐观。
钛白粉： 钛白粉价格持平。
化学纤维： 涤纶长丝、氨纶价格下跌。涤纶长丝市场出货不畅，价格下跌。粘胶市场整体相对平稳。氨纶价格下跌。