医药行业点评报告:3季度末基金医药持仓占比已降至底部区间

医药行业点评报告:3季度末基金医药持仓占比已降至底部区间

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医药行业点评报告:3季度末基金医药持仓占比已降至底部区间

  目前基金公司陆续发布了2022年第3季度报告,我们对基金持有医药行业的仓位及重仓股的情况进行了统计分析。   基金医药持仓比降为多年来的底部区间。截至9月30日,基金医药生物行业(申万)持股数量为287家,环比减少137家;基金持股总市值为3397亿,环比减少3012亿,虽持股总市值仍排名第三位,但持仓市值减少额较大,仅次于电力设备行业。截止3季度末,医药生物行业的持仓市值占比为10.39%,环比降低0.38%。今年以来,医药基金持仓逐季下降,目前持仓比已降至2018年来的低点,属底部区间,相比2020年中高点(17.3%)已有大幅下降。   基金持股数量及变动情况。今年三季度末,爱尔眼科、药明康德、恒瑞医药、同仁堂及华海药业基金持股数量最多,同时爱尔眼科、恒瑞医药、太极集团、国际医学、人福医药获基金正向增持股份数量最多。药明康德、九州药业、博腾股份、康泰生物、红日药业获基金反向减持股份数量最多。   基金10大医药行业重仓股持股总市值占比仍较高。截止今年3季度末,按市值计算的基金前10大医药行业重仓股的总市值占到整体医药生物行业持股市值的62%,显示基金抱团现象依然较为突出。   3季度,行业经历了较大幅度的调整,从基金持仓调整情况看,增持股数比较多的细分领域主要集中在医疗服务、医疗器械、中药及仿创药等领域,而减持股数比较多的领域集中在CRO及部分短期预期受集采冲击的细分领域。行业经历了一年多的调整,目前基金仓位水平已处于多年来的底部区间,同时估值也处于多年来的底部,虽自9月底以来行业出现了一波反弹,但我们认为行业中长期在创新及消费升级、国际化和老龄化等多因素推动下,成长性较为确定,目前仍具备较强的配置价值,建议中短期关注政策面良好、业绩较为确定且估值具备一定性价比的细分领域龙头个股。   风险提示:疫情影响超预期;行业监管政策进一步收紧,超过市场预期;药品器械集采力度超预期对业绩产生负面影响;中美贸易摩擦持续升级对板块的负面影响;上市公司业绩增长低于预期;国内外经济形势持续恶化风险;国内外市场整体系统性风险。
报告标签:
  • 化学制药
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  • 发布机构:

    国开证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2022-11-21

  • 页数:

    4页

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  目前基金公司陆续发布了2022年第3季度报告,我们对基金持有医药行业的仓位及重仓股的情况进行了统计分析。

  基金医药持仓比降为多年来的底部区间。截至9月30日,基金医药生物行业(申万)持股数量为287家,环比减少137家;基金持股总市值为3397亿,环比减少3012亿,虽持股总市值仍排名第三位,但持仓市值减少额较大,仅次于电力设备行业。截止3季度末,医药生物行业的持仓市值占比为10.39%,环比降低0.38%。今年以来,医药基金持仓逐季下降,目前持仓比已降至2018年来的低点,属底部区间,相比2020年中高点(17.3%)已有大幅下降。

  基金持股数量及变动情况。今年三季度末,爱尔眼科、药明康德、恒瑞医药、同仁堂及华海药业基金持股数量最多,同时爱尔眼科、恒瑞医药、太极集团、国际医学、人福医药获基金正向增持股份数量最多。药明康德、九州药业、博腾股份、康泰生物、红日药业获基金反向减持股份数量最多。

  基金10大医药行业重仓股持股总市值占比仍较高。截止今年3季度末,按市值计算的基金前10大医药行业重仓股的总市值占到整体医药生物行业持股市值的62%,显示基金抱团现象依然较为突出。

  3季度,行业经历了较大幅度的调整,从基金持仓调整情况看,增持股数比较多的细分领域主要集中在医疗服务、医疗器械、中药及仿创药等领域,而减持股数比较多的领域集中在CRO及部分短期预期受集采冲击的细分领域。行业经历了一年多的调整,目前基金仓位水平已处于多年来的底部区间,同时估值也处于多年来的底部,虽自9月底以来行业出现了一波反弹,但我们认为行业中长期在创新及消费升级、国际化和老龄化等多因素推动下,成长性较为确定,目前仍具备较强的配置价值,建议中短期关注政策面良好、业绩较为确定且估值具备一定性价比的细分领域龙头个股。

  风险提示:疫情影响超预期;行业监管政策进一步收紧,超过市场预期;药品器械集采力度超预期对业绩产生负面影响;中美贸易摩擦持续升级对板块的负面影响;上市公司业绩增长低于预期;国内外经济形势持续恶化风险;国内外市场整体系统性风险。

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