医药生物行业周报：BMS切入核药赛道，关注核药领域投资机会-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　行情回顾

　　上周（2023.12.25-2023.12.29）医药生物（申万）行业指数涨幅为2.31%，板块整体跑输沪深300指数0.50pct、跑输创业板综指1.28pct，在申万31个一级行业中列第14位。港股恒生医疗保健指数上周上涨7.20%，跑赢恒生指数2.87pct，在12个恒生综合行业指数中，排名第1位。

　　核心观点

　　BMS溢价收购RayzeBio，布局核药赛道。据财联社报道，当地时间2023年12月26日，跨国生物医药巨头百时美施贵宝（BMS）宣布，其将以每股62.50美元的价格收购生物技术公司RayzeBio，交易总价值约41亿美元。本次让BMS溢价100%收的RayzeBio是一家“放射性药物治疗”（RPT），其专注于利用放射性同位素开发抗癌药物，根据RayzeBio官网显示，公司研发进展最快的“RYZ101”，旨在向肿瘤输送合成放射性同位素锕-225，评估该药物治疗胃肠胰神经内分泌肿瘤（GEP-NETs）的流程已进入Ⅲ期临床试验。与目前可用的放射性药物治疗相比，基于锕的放射性药物治疗具有潜在优势，如果RYZ101的Ⅲ期临床能获得成功，它将有望成为第一个获批的锕-225放射性药物疗法，具有较大的市场前景。

　　核药市场发展潜力大，跨国药企持续加码。据制药网报道，核药是一类含有放射性核素，用于临床诊断或者治疗的特殊药物。近年来，受利好政策的支持，市场需求持续扩大等因素的影响，核药产业发展势头良好。援引制药网报道，2022年全球核医学市场规模为95.9亿美金，预计到2032年这一市场将超过286.1亿美金。除了BMS押注核药赛道以外，礼来、罗氏等跨国药企也纷纷通过收购等方式加快进入核药领域。例如，2023年10月3日，礼来宣布以14亿美元、溢价87%的价格收购Point Biopharma，将后者的主要临床资产PNT2002(一种用于转移性去势抵抗性前列腺癌(mCRPC)的PSMA靶向177Lu放射性药物疗法)收到旗下，从而加入核药竞争赛道。同样，2023年9月20日，罗氏旗下基因泰克与PeptiDream达成一项超10亿美金合作协议，旨在发现和开发新型大环肽-放射性同位素(肽-RI)偶联药物，罗氏也通过此次合作宣布进入了核药领域。

　　投资建议

　　我们认为核药领域具备良好的发展潜力，随着跨国药企陆续开始切入核药赛道，建议关注国内有相关业务布局的企业，如东诚药业、恒瑞医药、远大医药等。

　　风险提示：销售不及预期风险，医药政策影响不确定的风险，市场竞争加剧的风险

中心思想

本报告的核心观点是：跨国药企巨头纷纷进军核药赛道，预示着核药市场巨大的发展潜力和投资机会。百时美施贵宝（BMS）溢价收购RayzeBio，以及礼来、罗氏等公司在核药领域的积极布局，进一步印证了这一趋势。报告建议关注国内拥有相关业务布局的企业。

跨国药企巨头布局核药赛道，彰显市场巨大潜力

全球核医学市场规模持续扩大，预计到2032年将超过286.1亿美金，远超2022年的95.9亿美金。 BMS以41亿美元溢价收购RayzeBio，其研发中的RYZ101药物有望成为首个获批的锕-225放射性药物疗法，体现了跨国药企对核药市场的看好。礼来收购Point Biopharma，罗氏与PeptiDream合作，也表明了跨国药企积极通过收购和合作的方式抢占核药市场份额的战略意图。

国内核药企业投资机会

鉴于核药市场发展潜力巨大以及跨国药企的积极布局，报告建议投资者关注国内已在核药领域有所布局的企业，例如东诚药业、恒瑞医药和远大医药等。这些企业在技术、研发或市场方面可能具备一定的竞争优势，值得进一步深入研究和分析。

主要内容

市场回顾：医药生物行业指数表现及个股分析

报告首先回顾了2023年12月25日至29日期间医药生物行业的市场表现。A股医药生物（申万）行业指数上涨2.31%，跑输沪深300指数和创业板综指；而港股恒生医疗保健指数则上涨7.20%，跑赢恒生指数。报告还分析了A股和H股医药行业个股涨跌幅前五名的公司，并对申万医药子行业一周涨跌幅进行了细致的分析，其中生物制品板块涨幅最大，中药Ⅱ板块涨幅最小。

公司动态：公告、融资、股东大会及解禁信息

报告详细列出了2023年12月25日至29日期间医药生物行业内多家上市公司的公告、融资、股东大会和解禁信息。这些信息涵盖了公司债券发行、临床试验进展、收购兼并、股东大会决议以及股票解禁等多个方面，为投资者提供了重要的参考信息。具体信息以表格形式呈现，包括公司名称、公告日期、主要内容、融资规模、股东大会类型以及解禁股份数量和市值等。

总结

本报告通过对近期医药生物行业市场表现、公司动态以及BMS收购RayzeBio事件的分析，指出核药市场蕴藏着巨大的发展潜力。跨国药企的积极布局进一步印证了这一趋势，为国内核药企业提供了良好的发展机遇。报告建议投资者关注国内相关企业，但同时也提示了销售不及预期、医药政策变化以及市场竞争加剧等潜在风险。投资者应结合自身情况，谨慎决策。

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