合成生物学:乘政策东风,高速成长中的朝阳板块

合成生物学:乘政策东风,高速成长中的朝阳板块

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合成生物学:乘政策东风,高速成长中的朝阳板块

  发展合成生物学意义重大,医疗健康是第一大应用市场   合成生物学是一个多学科交叉的研究领域,通过设计和建造新的生物元件、功能和系统,以构建在自然界中并不存在的可控方式、生物逻辑和生产系统。发展合成生物学具有节能减排、有利于保障供应链安全、颠覆全球供给格局等重要战略和商业意义。全球多个国家出台政策,纷纷鼓励合成生物学发展,我国在2022年国家发改委印发的《“十四五”生物经济发展规划》中多次提及合成生物学,政策推动下行业有望迎来快速发展期。根据BCC Research统计,2021年全球合成生物学市场规模约为95亿美元,底层使能技术的不断革新与各国政府的政策支持推动行业高速发展,预计2026年行业规模将达到332亿美元,对应5年复合增速约为28%。   合成生物学可以应用于医疗健康、食品饮料、化工产业等多个领域,其中医疗健康是第一大应用市场。2021年医疗健康合成生物学市场规模为32.2亿美元,预计2026将达到69亿美元,对应5年复合增速约为16%,龙头公司具有先发优势,增速有望超过行业平均。合成生物学在医药行业中可应用的领域众多,包括细胞免疫疗法、RNA药物、基因编辑疗法等创新疗法,以及体外检测、医疗耗材、药物成分生产和制药用酶等多个细分赛道。   从产业链中寻找机会,选品眼光和量产能力是关键   合成生物学产业链分为上中下游。上游聚焦使能技术的开发,包括测序、DNA合成、DNA拼接、基因编辑、定向进化、设备自动化/高通量化、虚拟测试、AI赋能等;中游是对生物系统及生物体进行设计改造的技术平台,注重合成路线的选择以及技术上跑通,包括底盘细胞的选择、合成细胞、菌株开发和菌株优化等;下游则涉及人类衣食住行方方面面的应用开发和产品落地,涵盖医药、能源、化工、农业消费品等诸多行业。   就产业链规模划分来看,上游使能技术和产品以及下游终端产品的市场规模较大。2021年,使能技术和产品、生物元件、整合系统、终端产品的市场规模分别为35.2亿、8亿、5.1亿和46.9亿美元,占比分别为37%、8%、5%和49%。合成生物学目前正处于高速发展阶段与海外相比,中国的发酵能力更强、供应链更完整。选品和量产是成败的关键因素。   投资建议   我们积极看好合成生物学未来在医药领域的应用拓展,看好具备产业竞争力、在商业化阶段有所突破的企业:(1)中上游使能技术及研发相关阶段,建议关注金斯瑞生物科技、华大智造等细分领域龙头企业;(2)下游建议关注川宁生物、华东医药等具有商业化产品研发和销售能力的代表性企业。(3)与产业链相关的生物反应器、生物样本存储等行业也值得关注,推荐关注海尔生物;建议关注东富龙等。   风险提示:   政策推广不及预期风险;市场竞争加剧风险。
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  • 生物制品
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    中邮证券有限责任公司

  • 发布日期:

    2024-06-14

  • 页数:

    33页

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  发展合成生物学意义重大,医疗健康是第一大应用市场

  合成生物学是一个多学科交叉的研究领域,通过设计和建造新的生物元件、功能和系统,以构建在自然界中并不存在的可控方式、生物逻辑和生产系统。发展合成生物学具有节能减排、有利于保障供应链安全、颠覆全球供给格局等重要战略和商业意义。全球多个国家出台政策,纷纷鼓励合成生物学发展,我国在2022年国家发改委印发的《“十四五”生物经济发展规划》中多次提及合成生物学,政策推动下行业有望迎来快速发展期。根据BCC Research统计,2021年全球合成生物学市场规模约为95亿美元,底层使能技术的不断革新与各国政府的政策支持推动行业高速发展,预计2026年行业规模将达到332亿美元,对应5年复合增速约为28%。

  合成生物学可以应用于医疗健康、食品饮料、化工产业等多个领域,其中医疗健康是第一大应用市场。2021年医疗健康合成生物学市场规模为32.2亿美元,预计2026将达到69亿美元,对应5年复合增速约为16%,龙头公司具有先发优势,增速有望超过行业平均。合成生物学在医药行业中可应用的领域众多,包括细胞免疫疗法、RNA药物、基因编辑疗法等创新疗法,以及体外检测、医疗耗材、药物成分生产和制药用酶等多个细分赛道。

  从产业链中寻找机会,选品眼光和量产能力是关键

  合成生物学产业链分为上中下游。上游聚焦使能技术的开发,包括测序、DNA合成、DNA拼接、基因编辑、定向进化、设备自动化/高通量化、虚拟测试、AI赋能等;中游是对生物系统及生物体进行设计改造的技术平台,注重合成路线的选择以及技术上跑通,包括底盘细胞的选择、合成细胞、菌株开发和菌株优化等;下游则涉及人类衣食住行方方面面的应用开发和产品落地,涵盖医药、能源、化工、农业消费品等诸多行业。

  就产业链规模划分来看,上游使能技术和产品以及下游终端产品的市场规模较大。2021年,使能技术和产品、生物元件、整合系统、终端产品的市场规模分别为35.2亿、8亿、5.1亿和46.9亿美元,占比分别为37%、8%、5%和49%。合成生物学目前正处于高速发展阶段与海外相比,中国的发酵能力更强、供应链更完整。选品和量产是成败的关键因素。

  投资建议

  我们积极看好合成生物学未来在医药领域的应用拓展,看好具备产业竞争力、在商业化阶段有所突破的企业:(1)中上游使能技术及研发相关阶段,建议关注金斯瑞生物科技、华大智造等细分领域龙头企业;(2)下游建议关注川宁生物、华东医药等具有商业化产品研发和销售能力的代表性企业。(3)与产业链相关的生物反应器、生物样本存储等行业也值得关注,推荐关注海尔生物;建议关注东富龙等。

  风险提示:

  政策推广不及预期风险;市场竞争加剧风险。

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