投资要点： 　　行情回顾。截至2024年01月26日，中信基础化工行业近两周下跌6.34%，跑输沪深300指数7.85个百分点，在中信30个行业中排名第29。具体到中信基础化工行业的三级子行业，从最近两周表现来看，涨跌幅前五的板块依次是聚氨酯（1.92%）、涤纶（-1.17%）、钛白粉（-1.62%）、有机硅（-2.12%）、纯碱（-2.52%），涨跌幅排名后五位的板块依次是碳纤维（-16.09%）、锂电化学品（-12.41%）、膜材料（-11.33%）、橡胶助剂（-11.03%）、涂料油墨颜料（-10.28%）。 　　化工产品涨跌幅：重点监控的化工产品中，最近一周价格涨幅前五的产品是液氯（+13.03%）、醋酸（+4.91%）、煤沥青（+4.41%）、三氯甲烷（+4.24%）、醋酸乙酯（+2.54%），价格跌幅前五的产品是硫酸（-6.00%）、MIBK（-4.70%）、PTMEG（-3.90%）、二氯甲烷（-2.87%）、合成氨（-2.19%）。 　　基础化工行业周观点：近日，森麒麟公告，美国商务部对泰国乘用车和轻卡轮胎反倾销调查第一次年度行政复审终裁结果与初裁结果保持一致，森麒麟泰国复审终裁单独税率为1.24%（原审税率为17.06%），另一家强制应诉企业日本住友轮胎（泰国公司）终裁单独税率为6.16%（原审税率为14.59%）；其他泰国出口美国的轮胎企业终裁税率为4.52%。反倾销税率的下降有利于降低终端购买成本，刺激美国对泰国产轮胎的需求，利好在泰国建厂的我国轮胎企业出口。同时，反倾销税率的下降也将降低经销商的成本，并提升轮胎厂商的利润空间，利好在泰国建厂的轮胎企业盈利能力提升，建议关注森麒麟（002984）等领先企业。 　　氟化工方面，1月11日，生态环境部发布《关于2024年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额核发情况的公示》，氢氟碳化物(不含三氟甲烷)生产配额总计为74.56万吨，其中内用生产配额为34万吨。三代制冷剂市场集中度高，R32、R134a、R125的CR3分别达到75.84%、86.86%和74.50%，巨化股份、三美股份、中化蓝天等占比较高。看好三代制冷剂进入冻结期后，供给受限且行业集中度高带来的盈利改善机会，建议关注三美股份（603379）和巨化股份（600160）。 　　电子特气方面，展望2024年，随着半导体行业周期触底回升，上游电子特气需求有望逐步向好，建议关注电子气体领先企业华特气体（688268）、金宏气体（688106）等。 　　风险提示：能源价格剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险；部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险；行业竞争加剧风险；部分化工品出口不及预期风险。