医药生物行业周报：新药临床审批收紧，医药工业及装备高质量发展利好行业龙头

中心思想

本报告的核心观点是：新药临床审批收紧，医药工业及装备高质量发展，利好行业龙头企业。报告基于近期医药生物板块的市场表现、重大政策以及行业动态，分析了医药行业面临的机遇和挑战，并提出了相应的投资建议。具体而言：

医疗反腐影响及应对策略

医疗反腐政策短期内扰乱市场情绪，导致2023年Q3部分企业盈利预测下调。策略上建议短期关注院外消费属性的品牌资产、器械或药品的上游To B类资产或出口海外的资产；中长期重点关注产品力、技术创新、品牌力强的龙头企业。

行业高质量发展机遇

国务院发布的《医药工业高质量发展行动计划(2023-2025年)》和《医疗装备产业高质量发展行动计划(2023-2025年)》为行业发展提供了政策支持，强调提高产业集中度和市场竞争力，利好行业龙头企业。新药临床审批收紧政策也减少了重复竞争，进一步巩固了龙头企业的先发优势。

主要内容

本报告详细分析了医药生物行业近期市场表现，并对细分行业进行了深入解读。

本周行情及政策动态概述

本周医药生物板块收益率为-2.62%，跑输沪深300指数。各子板块均有不同程度下跌，其中医药商业跌幅最大(4.96%)，医疗服务跌幅最小(1.35%)。 近期国家发布多项重要政策，包括鼓励研发申报儿童药品清单、医药工业高质量发展行动计划以及医疗装备产业高质量发展行动计划等，这些政策对行业发展具有重要影响。 新药临床附条件批准上市审批收紧，减少重复竞争，利好龙头企业。

行业板块走势与估值分析

报告对医药生物行业指数的月度、季度和半年度涨跌幅进行了分析，并与沪深300指数进行了比较，显示医药生物行业近期表现相对疲软，但估值处于历史底部区域。 报告还对细分行业（创新药、生物类似药、医疗器械、中药、医疗服务、CXO、医药商业、零售连锁药店）的估值和涨跌幅进行了分析，指出不同细分行业的市场表现差异较大。

细分行业投资机会分析

报告对各个细分行业的投资机会进行了深入分析，并推荐了部分具有投资价值的个股。例如：

• 连锁药店: 受益于处方药外流，估值性价比突出，建议关注大参林、健之佳等。
• 医药流通: 器械商业加速整合，中特估+物流基础建设Reits，有望迎来“戴维斯双击”，建议关注九州通、国药控股等。
• 消费医疗: 建议关注营养补充药物、OTC企业转型保健品、民营连锁医疗服务以及家用品牌器械等。
• 医疗器械上游: 关注海泰新光、美好医疗等。
• 原料药及制药上游: 关注山东药玻、华海药业等。
• 血制品: 中长期需求较好，建议关注卫光生物、天坛生物等。
• 创新药: 新药临床审批收紧利好龙头企业，建议关注恒瑞医药、信达生物等。
• 生物类似药: 出海机遇正当时，建议关注百奥泰、甘李药业等。
• 中药: 重点关注品牌中药OTC，建议关注华润三九、昆药集团等。
• CXO: 海外景气度逐步回落，建议关注药明康德、康龙化成等。
• 医药商业批发: 器械业务规范化加速行业整合，建议关注国药控股、九州通等。

行业及公司动态跟踪

报告梳理了近期重要的行业政策和新闻，以及部分上市公司的公告信息，例如中报业绩披露等，为投资者提供更全面的信息参考。

总结

本报告基于对近期医药生物行业市场表现、政策动态和公司公告的综合分析，认为新药临床审批收紧和医药工业及装备高质量发展将利好行业龙头企业。 虽然医疗反腐政策短期内对市场情绪造成一定影响，但长期来看，有利于规范行业秩序，提升行业集中度。 投资者应根据自身风险承受能力和投资目标，选择合适的投资策略，关注具有长期竞争优势的龙头企业。 报告中提供的投资建议仅供参考，不构成投资建议，投资者需自行承担投资风险。