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医药生物行业周报:供需双向驱动,消费医疗稳健增长
下载次数:
2149 次
发布机构:
上海证券有限责任公司
发布日期:
2024-04-22
页数:
3页
主要观点
消费医疗市场规模超万亿,可穿戴设备、中药、医美等增速较快根据BCG波士顿咨询,2023年中国消费医疗市场规模合计超万亿,其中非处方药1500-1800亿元,中药保健市场规模2000-3000亿元,家用医疗设备700-1500亿元,医疗美容2000-2400亿元,营养保健品2000-2400亿元,功能食品规模为3500-4000亿元,可穿戴设备规模约500亿元。2017-2023年CAGR增速分别为3%-5%、10%-15%、10%-15%、10%-15%、5%-10%、3%-5%、15%-20%。
供需双向驱动消费医疗持续稳健增长
需求端和供给端6大因素共同推动消费医疗市场增长。需求端,(1)政策红利释放。“健康中国2030”健全全民健康制度体系,推进以“治病为中心”向“以健康为中心”转变。全方位干预健康影响因素,包括健康知识普及、合理膳食、全民健身、控烟、心理健康、健康环境等。维护全生命周期健康,包括妇幼健康、中小学健康、职业健康、老年健康等。防控重大疾病,如心脑血管防治、癌症防治、慢性呼吸系统防治、糖尿病防治等。(2)支付能力提升。对标发达国家经验,中国健康产业支付能力仍有较大提升空间。(3)人口结构变化。预计2050年65岁及以上老年人达到3.8亿人,占总人口的比重达到28%。随着老龄化加速,具有更强经济实力与教育水平的“60后”步入退休潮,医疗健康迎来旺盛需求。(4)后疫情时代更加关注健康。后疫情时代,居民的疾病预防意识普遍提升,更加注重日常全面保健。随着国家加强公共卫生投入,民众对流行性疾病的预防意识提升,并进一步延伸至其他疾病的早期预防及监测。后疫情时代,大众日常保健意识提升,关注的不仅仅是治疗与药物,更追求健康的生活方式,让保养疗愈成为可持续的日常。供给端,(1)创新驱动产品功效提升。产品转向创新驱动,功效提升且加速迭代,朝着多元化发展,且更加重视功效提升并满足消费者多样化需求。2023年保健食品备案3632款,同比增长52%,国产保健食品剂型也不断增加。(2)数字化工具链接消费者。数字化医疗生态布局日臻完善,有效链接健康消费群体,包括信息科普、远程问诊、线上购药、疾病管理。其中信息科普通过各类社交平台、搜索引擎等提供保健养生、疾病诊治等相关信息,渗透率大于60%。
产品力、渠道力、运营提效是消费医疗企业内部发展关键因素
产品力包括品类规划和技术创新,品类规划需从消费者未满足的需求出发布局产品组合;技术创新要求产品快速创新来保持竞争力,同时产品上市周期变短也对企业提出更高要求。渠道力包括患者沟通与服务和价格管控,患者沟通与服务要围绕患者旅程完成患者教育、转化、售后服务;价格管控要对不同渠道不同需求进行精细化管理。运营提效包括营销的有效性、采购降本提质、数字化提升效率,对营销、原材料成本、中后台运营成本等方面进行全面的优化。建议关注在产品力、渠道力、运营效率方面已经建立优势的医美龙头爱美客、华东医药等。
投资建议
消费医疗市场在供需等因素的共同作用下,预计将保持稳健增长,其中中药、医美、穿戴设备等细分赛道有望更快增长。建议关注医美龙头爱美客、华东医药等。
风险提示
药品/耗材降价风险;行业政策变动风险等;市场竞争加剧风险等。
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