基础化工行业周报：2022化工行业表现欠佳，2023上半年关注聚氨酯等板块

　　投资要点： 　　行情回顾。 截至2022年12月30日， 中信基础化工行业本周上涨1.49%，跑赢沪深300指数0.36个百分点， 在中信30个行业中排名第10； 中信基础化工行业月初以来下跌4.15%， 跑输沪深300指数4.64个百分点， 在中信30个行业中排名第20； 中信基础化工行业年初至今下跌22.47%， 跑输沪深300指数0.83个百分点， 在中信30个行业中排名第23。 　　具体到中信基础化工行业的三级子行业， 从最近一周表现来看， 涨跌幅前五的板块依次是膜材料（6.69%） 、 轮胎（4.45%） 、 日用化学品（4.4%）、碳纤维（4.34%） 、 聚氨酯（ 4.2%） ， 涨跌幅排名后五位的板块依次是磷肥及磷化工（-1.63%） 、 涤纶（-1.23%） 、 锂电化学品（-1.13%） 、合成树脂（-0.56%） 、 民爆用品（-0.53%） 。 　　化工产品涨跌幅： 重点监控的化工产品中， 最近一周价格涨幅前五的产品是纯苯（+5.00%） 、 丁二烯（+2.94%） 、 制冷剂R134a（ +2.17%） 、二甲苯（ +0.76%） 、 苯乙烯（ +0.65%） ， 价格跌幅前五的产品是甲醛（-3.01%） 、 丙烯（-3.01%） 、 乙醇（-2.03%） 、 甲苯（-1.90%） 、 炭黑（-1.68%） 。 　　基础化工行业周观点： 2022年， 受下游需求疲软影响， 化工行业盈利走弱， 板块二级市场表现欠佳。 展望2023年上半年， 在疫情防控优化、 房地产支持政策陆续出台的背景下， 国内经济有望明显复苏， 看好聚氨酯、纯碱等与房地产相关性强的化工子板块。 个股方面可关注万华化学（600309） 、 远兴能源（000683） 。 　　此外， 冬储和春耕备肥需求有望推动化肥价格上涨， 建议关注兼具农化刚需特点和新能源成长性的磷化工板块， 个股关注云天化（600096） 。 　　同时建议关注盈利有望逐步修复的轮胎板块， 个股可关注森麒麟（002984） 。 最后， 欧洲能源危机仍是明年的关注重点之一， 欧洲产能占比高的化工品面临进一步减产或停产风险， 可关注维生素板块， 个股关注新和成（002001） 。 　　风险提示： 俄乌冲突不确定性对能源价格造成的波动风险； 美联储加息超预期导致经济衰退风险； 油价剧烈波动导致化工产品价差收窄风险；宏观经济复苏不及预期导致化工产品下游需求不及预期风险； 部分化工产品新增产能过快释放导致供需格局恶化风险； 行业竞争加剧风险； 部分化工品出口不及预期风险； 房地产、 基建、 汽车需求不及预期风险；天灾人祸等不可抗力事件的发生