三诺生物(300298) 　　主要观点： 　　血糖监测行业，刚需市场，人群基数大，市场潜力大 　　血糖监测是糖尿病管理和治疗的重要环节，血糖检测结果可以反映糖尿病患者糖代谢的紊乱程度，用于制定合理的降糖方案，评价降糖方案治疗效果以及指导调整治疗方案。随着生活水平提高，饮食结构及生活作息习惯变化，糖尿病患者数量呈现不断增长趋势，2021年全球成年糖尿病患者人数达到5.37亿人，比例约占全球10%左右的总人口，中国大陆成年糖尿病患者也达到了1.41亿人，预计2030和2045年分别将达到1.64亿人和1.74亿人。庞大的糖尿病患者群体为血糖监测市场提供重要的需求基础，中国2015年糖尿病患者人数约为7730万人，糖尿病监测医疗器械市场规模33亿元（约5亿美元），2020年中国糖尿病患者人数约1.16亿人，糖尿病监测医疗器械市场规模为85亿元（约13亿美元）。预计2030年我国糖尿病监测医疗器械市场规模可达397亿元（约61亿美元）。 　　公司BGM保持稳健增长，CGM国内市场和海外市场可期 　　三诺生物成立于2002年，深耕血糖监测行业二十余载，在国内血糖仪市场份额高，拥有超过2100万用户，血糖仪产品覆盖超过3000家的等级医院、超过22万家药店及11万家诊所，是国产血糖监测的核心品牌。公司在BGM领域拥有“安稳”、“安稳+”系列，“金稳”、“金稳+”系列，“金智”系列，“安易”、“亲智”等不同系列的家用血糖监测产品，凭借较高的性价比优势，满足不同C端客户需求。同时，公司也在发力院内市场，打造“金”系列产品、双功能产品、iPOCT、分钟诊所以及院内糖尿病管理系统，实现院内市场占有率提升。而且血糖仪在糖尿病患者中渗透率仍较发达国家差距较大，我们预计，未来很长时间内公司BGM业务仍能实现10-15%复合增长。 　　CGM较BGM拥有微创的检测优势，通过24小时连续监测组织液中的葡萄糖水平，获得更全面的趋势数据。三诺CGM产品采用第三代传感器技术，MARD值低于8.71%，而且年使用费用低于5000元，消费者可负担。CGM首年上市有望实现收入近亿元，我们预计2023-2025年公司CGM收入分别为0.8亿元、3.0亿元和6.0亿元，2030年有望突破20亿元。同时，公司CGM产品正在美国临床试验中，2025年中预计能够获得FDA批准上市。美国CGM市场是医保付费市场，居民支付能力更强，我们预计公司正式进驻美国市场后，经过5年左右耕耘，能够占据2-3%左右的市场份额，销售收入约3-5亿美元，长期目标是达到10%左右的市场份额，销售收入超10亿美元。 　　公司海外子公司经营向好，公司盈利能力边际改善 　　公司通过海外收购，实现了从单一血糖指标检测向血糖、血脂、糖化血红蛋白、尿酸、尿微量白蛋白等围绕糖尿病及相关慢病的多指标检测系统的转变。公司对海外子公司的整合已经进入尾声，海外子公司PTS已经盈利，Trividia2023年下半年已经实现盈利，预计2024年全年维度业绩继续好转。 　　投资建议 　　我们预计公司2023-2025收入有望分别实现41.54亿元、47.98亿元和55.62亿元，同比增速分别约47.6%、15.5%和15.9%，2023-2025年归母净利润分别实现3.05亿元、4.50亿元和5.68亿元，同比增速分别约-29.2%、47.6%和26.2%。考虑到公司深耕于血糖监测，品牌价值已经形成，BGM业务中长期保持10-15%增长，CGM已经在国内上市，海外出海空间大，2025年中预计获得美国FDA批准上市，远期峰值国内外市场合计有望达到40亿元（国内外各20亿元左右），CGM也有望成为公司增长的第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”评级。 　　风险提示 　　CGM销售不及预期风险。

　　报告摘要 　　市场表现： 　　2024年2月21日，医药板块涨幅+0.28%，跑输沪深300指数1.07pct，涨跌幅居申万31个子行业第26名。各医药子行业中，医疗研发外包(+2.46%)、医院(+2.05%)、医疗设备（+0.52%）表现居前，血制品(-1.27%)、体外诊断(-0.27%)、医药流通(+0.05%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为景峰医药(+10.95%)、荣丰控股(+10.18%)、皓宸医疗(+10.05%)；跌幅榜前3位为九典制药（-5.21%）、博瑞医疗(-4.89%)、东阿阿胶(-4.37%)。 　　行业要闻： 　　近日，药明生基宣布，FDA已批准其费城基地进行AMTAGVI的分析测试和生产。AMTAGVI是一种肿瘤源性自体T细胞免疫疗法，适用于先前已接受PD-1阻断抗体治疗的不可切除或转移性黑色素瘤成人患者，其生物制品许可证申请（BLA）已于2024年2月16日获得FDA加速批准。 　　（来源：药明生基） 　　公司要闻： 　　众生药业（002317）:公司发布公告，子公司众生睿创自主研发的一类创新多肽药物RAY1225注射液，已于2024年2月同步启动用于2型糖尿病及超重/肥胖患者的两项II期临床试验，并于近日完成超重/肥胖II期临床试验的首例受试者入组。 　　键凯科技（002393）：公司发布公告，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司股份，回购总金额为1000-2000万元，回购价格不超过人民币125.22元/股，将用于实施员工持股计划、股权激励计划或注销。 　　仙琚制药（002332）：公司发布公告，近日收到国家药品监督管理局下发的雌二醇片境内生产药品注册受理通知书，经审查，本次公司申报的雌二醇片规格与参比制剂已批准上市的规格一致，按化学药品4类进行申报。 　　泰恩康（301263）：公司发布公告，全资子公司华铂凯盛于近日收到国家药监局签发的盐酸伐地那非片境内生产药品注册上市许可申请《受理通知书》，经审查，该药品已获得注册申请受理。 　　风险提示：新药研发及上市不及预期；政策推进超预期；市场竞争加剧风险

　　翔宇医疗(688626) 　　事件：公司发布2023年业绩快报，2023年实现营业收入7.45亿元（yoy+52%），实现归母净利润2.30亿元（yoy+83%），实现扣非归母净利润2.06亿元（yoy+165%）。 　　点评： 　　研发和销售双管齐下，营收和利润均实现高增长。公司作为能够提供康复医疗器械产品、一体化临床康复解决方案及专业技术支持服务的领先企业，始终重视新产品研发，不断丰富康复产品线，同时加强营销网络布局和营销体系建设，2023年随着市场需求复苏，公司营收和利润均实现高速增长，2023年实现营收7.45亿元（yoy+52%），其中2023Q4实现营收2.03亿元（yoy+54%），延续前三季度高增长趋势。同时，营收规模的扩大使得公司费用摊薄较为明显，盈利能力增强，2023年公司实现归母净利润2.30亿元（yoy+83%），利润增速显著快于收入增长，呈现高质量发展的态势。 　　股权激励计划再度加码，彰显成长信心，未来可期。近期，在2023年股权激励计划的基础上，公司出台了2024年股权激励计划，考核年度为2024-2025年，考核目标为“以2022年为基数，2024、2025年营收增速分别不低于80%、125%，或扣非净利润增速分别不低于120%、215%”。相较于2023年股权激励计划，本期考核年份增加2025年，且就2025年考核目标来看，相较于2024年，收入和利润均呈现加速增长趋势，我们认为该目标的制定充分彰显了公司对未来成长的信心。我们预计随着传统业务逐步迈过投入期，提质增效逐步取得成果，公司将进入高质量发展阶段，未来可期。 　　盈利预测：我们预计公司2024-2025年营收分别为9.25、11.63亿元，同比增速分别为24.1%，25.8%，归母净利润为2.86、3.74亿元，同比增速分别为24.4%、30.8%，对应当前股价PE分别为24、18倍。 　　风险因素：康复器械行业市场规模增长不及预期风险；行业竞争加剧风险；公司新产品推广不及预期。

　　事件： 　　2024年2月20日主流制冷剂价格上涨。据百川盈孚数据显示，2月20日国内制冷剂R22市场均价为22000元/吨，较前一日上涨1000元/吨。2月20日国内制冷剂R32市场均价为23500元/吨，较前一日上涨500元/吨。2月20日国内制冷剂R125市场均价为39000元/吨，较前一日上涨1000元/吨。2月20日国内制冷剂R134a市场均价为31500元/吨，较前一日持平。 　　投资要点: 　　节后制冷剂价格上涨，原材料液氯价格下降 　　节后国内主流制冷剂价格上涨，且部分产品企业多暂停接单，存一定捂盘心态，但随着价格涨至高位，头部业者在尚有一定库存储备情况下，拿货意愿有所转弱，多维持按需采购节奏。外贸市场年度配额供应相较充裕，整体价格商谈重心较国内市场偏低，但外商仍存一定观望心态，新单成交平稳。原材料方面，2月20日，无水氢氟酸的价格为9558元/吨，较前一日持平，液氯价格为0元/吨，较前一日下降50元/吨。 　　长期来看行业景气度提升 　　1月29日，生态环境部核发2024年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物生产、使用和进口配额，2024年二代制冷剂生产配额为21.347万吨，同 　　比-0.63%，小幅下降。三代制冷剂（不含三氟甲烷）生产配额合计74.56万吨，内用生产配额34.00万吨。配额落地背景下，我们预计二代制冷剂会逐步退出市场，三代制冷剂的供给开始受限，价格不断上涨，2024年三代制冷剂整体行业景气度有望上升。 　　行业评级及投资策略综合考虑三代制冷剂未来有望迎来较长景气周期，维持氟化工行业“推荐”评级。 　　重点关注个股巨化股份、三美股份、永和股份、东岳集团、昊华科技。 　　风险提示政策落地不及预期；宏观经济波动风险；原材料价格大幅波动；四代制冷剂对三代制冷剂替代加速的风险；重点关注公司未来业绩的不确定性。

　　智翔金泰(688443) 　　投资要点： 　　预计2024年公司将进入全新发展阶段，将迎来多项关键里程碑事件。短期来看，GR1501中重度斑块银屑病适应症已提交NDA，有望24年H1获批成为首个上市的国产抗IL-17A单抗，中轴型脊柱关节炎适应症的上市注册申请已获NMPA受理；全球首创抗狂犬双抗GR1801已启动III期临床，公司预计2025年商业化。长期来看，目前8个产品包括15个适应症已进入临床研究阶段，包括IL-4Rα单抗特应性皮炎适应症于2023年Q4已启动III期，荨麻疹和哮喘等适应症处于临床II期。此外，公司还有全球首创抗TSLP双抗、国内首个CD3×CD123双抗，发展天花板有望不断提升。 　　建立自身免疫性疾病行业领先地位。预计GR1501经调整后的销售峰值有望达到20亿元以上，产品的先发优势利于公司在皮肤科和风湿免疫科的战略部署，长期来看，IL-4R单抗GR1802和IFNAR1单抗GR1603仍主要覆盖皮肤科、风湿免疫科等自身免疫性疾病人群，而狂犬双抗GR1802和破伤风毒素单抗GR2001均用于病毒感染后的被动免疫治疗。我们认为，采取多个产品分进合击，构建优势科室产品集群的思路，可能会为企业未来带来较好的盈利空间。 　　公司具备发展成为Biopharma的潜质，成长天花板有望不断提升。公司具备以下几点重要特质：（1）优秀的领导团队，公司实控人对于研发和产业化都有深刻见解；（2）即将商业化的大品种能为公司自我输血；（3）具备竞争力的在研管线，包含自身免疫性疾病、抗感染和肿瘤；（4）源头创新稳定输出，所有产品均来源于自研管线；（5）高效的产品孵化能力；（6）前瞻性的商业化产能准备。 　　盈利预测与投资建议：我们预计2023E-2025E年收入分别为0/1.1/4.4亿元。采用DCF估值法进行估值，测算公司合理股价为53.7元，合理价值为197亿元。首次覆盖，给予“买入”评级。 　　风险提示：GR1501、GR1801、GR1802产品销售收入不及预期风险；产品上市进度不及预期的风险；产品未能进入国家医保目录风险。

　　报告摘要 　　市场表现： 　　2024年2月20日，医药板块涨幅+1.04%，跑赢沪深300指数0.83pct，涨跌幅居申万31个子行业第5名。各医药子行业中，医疗研发外包(+2.74%)、医药流通(+1.51%)、血液制品（+1.10%）表现居前，线下药店(-0.80%)、疫苗(-0.09%)、医疗设备(+0.14%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为博济医药(+20.03%)、科源制药(+20.01%)、常山药业(+19.86%)；跌幅榜前3位为兴齐眼药（-6.46%）、智翔金泰(-3.61%)、华大智造(-3.27%)。 　　行业要闻： 　　2月19日，阿斯利康宣布在代号为LAURA的III期研究中，奥希替尼相比较安慰剂显著改善PFS，该ph3临床适应症是CRT后EGFRm NSCLC巩固治疗。 　　（来源：阿斯利康） 　　公司要闻： 　　宣泰医药（688247）:公司发布公告，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司股份，回购总金额为3500-7000万元，回购价格不超过人民币13.53元/股，将全部用于实施员工持股计划、股权激励计划。 　　力生制药（002393）：公司发布公告，近日收到国家药监局颁发的关于利伐沙班片10mg、15mg、20mg规格的《药品注册证书》，该药品通过药品上市许可申请。 　　美诺华（603538）：公司发布公告，近日子公司美诺华天康收到国家药监局核准签发的乙酰半胱氨酸泡腾片《药品注册证书》，经审查，本品符合药品注册的有关要求，批准注册。 　　珍宝岛（603567）：公司发布公告，于近日收到国家药监局核准签发的枸橼酸托法替布片《药品注册证书》，经审查，本品符合药品注册的有关要求，批准注册。 　　风险提示：新药研发及上市不及预期；政策推进超预期；市场竞争加剧风险

　　投资要点 　　RSV市场下游需求充足，市场空间广阔：呼吸道合胞病毒（Respiratory Syncytial Virus,RSV）属肺炎病毒科正肺病毒属，婴幼儿和老年人为其易感人群，是世界范围内5岁以下儿童呼吸道感染最常见病原体之一。由于RSV流行会造成较大医疗和社会负担，且原有治疗手段具有有效性不足、副作用大及成本高昂的缺点，将使RSV疫苗接种需求不断攀升。60年以来，抗原选择错误导致RSV疫苗研发道路受阻，近年基于Pre-F抗原的开发使之重入研发的快车道。2023年，GSK和辉瑞的两款RSV疫苗相继上市，上市首年总销售额便突破10亿美元，显示其下游需求的旺盛以及未来旷阔的市场空间。目前全球范围内RSV研发热度高涨，而国内企业大部分产品仍处于临床前阶段，仅有艾棣维欣的重组蛋白RSV疫苗(AEO11佐剂)AD110已经进入临床二期。2023年10月，智飞生物与GSK就RSV疫苗达成初步合作意向，若后续合作落地，受益于智飞生物在国内的销售渠道，以及AREXVY优异的临床效果，预计未来几年将成为中国RSV疫苗市场独占产品，打开中国RSV预防市场。 　　多个疫苗品种市占率变化显著：1）默沙东九价HPV疫苗于2022年8月获批适应症扩龄，挤压了国产二价HPV疫苗市场，导致国产供应商进行降价以争夺市场份额。随着默沙东九价HPV疫苗于2024年1月获CDE批准新增9-14岁女性二剂次接种程序，相较原接种费用节省1/3，预计将对国产二价HPV疫苗市场形成进一步压制。2）2023年7月，流感疫苗供应商江苏金迪克受厂房被淹影响停产后未能在后续流感高发时期形成销售。华兰生物获得抢占市场份额的机会，批签发数量显著上升。3）肺炎球菌疫苗中的13价肺炎球菌多糖结合疫苗市场份额也发生了变化，2023年4月辉瑞PCV13适应症扩龄后，产品竞争力显著提高。 　　风险提示：1）行业负面事件风险；2）政策风险；3）产品竞争风险。

　　行情回顾 　　上周（2024年2月5日-2月8日），A股申万医药生物上涨10.31%，板块整体跑赢沪深300指数4.48pct，跑赢创业板综指数3.87pct。在申万31个一级子行业中，医药板块周涨跌幅排名为第1位。恒生医疗保健指数上涨3.74%，板块整体跑赢恒生指数2.37pct。在恒生12个一级子行业中，医疗保健行业周涨跌幅排名为第1位。 　　核心观点 　　国家医保局探索新药首发价格形成机制，鼓励医药创新。援引央广网报道，2月5日，国家医保局下发《关于建立新上市化学药品首发价格形成机制鼓励高质量创新的通知》征求意见稿（以下简称《征求意见稿》）通过有关行业协会征求意见，从创新药物定价方面鼓励医药创新。《征求意见稿》将试行以自主量化评价为基础的分类办理模式，由国家医保局统一制定首发价格分类办理的企业自评量表，从药学物质基础、临床价值、循证证据强度等维度，对企业评价新上市药品创新质量给予指引。 　　量化评价细则更趋完善，创新药品迎来多重便利。具体来看，新上市的化学药品首次在各省药品采购平台申报挂网时，企业可以选择按医保部门公布的评价量表，从药学、临床价值和循证证据三方面对号入座、自我测评，按分值进入高、中、低三个组别。自评量表共3部分13组34个评价项，最高可获得的点数为150点。企业自评点数在90至150点区间的，属于自评点数高的一档，将最大限度给予支持；自评点数在50至90区间的，接受企业自主定价结果的同时，关注首发价格的透明度和公允性；自评点数在0至50区间的，引导企业降低偏高的价格预期。换言之，自评点数越高，表明药品创新价值含量越高，新上市药品首发价格的自由度就可以越高，在挂网服务方面提供绿色通道挂网、稳定期保护等政策扶持。此外，据中国医疗保险微信公众号报道，《征求意见稿》对于自评点数高的新上市药品给予多重便利。第一，自评点数高的新上市药品，各地按照首发价格直接挂网，无需企业重复申报；第二，自评点数高的新上市药品，按照批准状态(正式批准、附条件批准)赋予首发价格1-5年不等的稳定期。稳定期内，暂不纳入集中带量采购范围。同时，对于自评点数高的药品，自接到国家药监局药品审评中心正式出具的上市许可申请《受理通知书》之日起，企业即可向符合条件的受理单位申报首发价格。提前介入定价也将大大提高企业的挂网效率。 　　投资建议 　　我们认为《征求意见稿》体现了国家对创新药产业重视，政策支持力度向创新药倾斜，有望进一步鼓励医药创新并推动我国创新药产业发展，建议关注国内创新药企业：恒瑞医药、君实生物、百利天恒、百济神州等。 　　风险提示 　　销售不及预期风险，医药政策影响不确定的风险，市场竞争加剧的风险

　　投资要点: 　　2024年2月7日国海化工景气指数为98.93，较2月1日下降0.08。综合考虑化工企业经营情况和景气程度，维持行业“推荐”评级。 　　投资建议：2024年传统行业触底反弹，新材料行业加速落地我们认为，2024年全球化工行业景气将见底，在底部阶段，欧美化工企业面临的压力更大，尤其是欧洲化工企业受高成本的影响，产能退出的概率较大，值得重点关注。 　　近期，海外农化巨头陆续发布2023年业绩预告： 　　巴斯夫：2024年1月19日，巴斯夫集团公布2023年初步经营数据，其中，2023年Q4预计巴斯夫营收为158.71亿欧元，同比下降18%；净利润为-15.87亿欧元，同比减亏32.60亿欧元（2022年有减值损失）；净利率为-10%。 　　亨斯迈：2024年1月19日，据亨斯迈官网发布的2023年业绩预告，2023年Q4EBITDA预计4000-4500万美元，而在2023年10月31日公布的最初指导范围为6500-9000万美元。下调预期的主要原因是由于聚氨酯业务部门持续面临压力，包括股权收益下降，以及2023年四季度荷兰鹿特丹工厂意外停工（40万吨MDI）造成的负面影响。 　　虽然国内化工行业仍处于产能扩张期，我们认为新增产能将补充市场需求和挤压落后产能退出，国内化工行业整体盈利已见底，当前化工行业下行风险大幅缓解，重点关注四大机会： 　　1）低成本扩张标的。化工价差已见底，即使价差不扩大，龙头企业仍有低成本产能扩张带来业绩增长。万华化学、玲珑轮胎、赛轮轮胎、森麒麟、通用股份、贵州轮胎、卫星化学、华鲁恒升、宝丰能源、龙佰集团、扬农化工、远兴能源、亚钾国际、芭田股份、利安隆、中复神鹰等。 　　2）景气度提升行业。复合肥（新洋丰、云图控股、史丹利）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化）、农药制剂（润丰股份）、制冷剂（永和股份、巨化股份、三美股份）、萤石（金石资源）、炼化（以PX为主，恒力石化、荣盛石化、东方盛虹）、磷矿石（云天化、川恒股份、兴发集团）、粘胶短纤（三友化工）、不溶性硫磺（阳谷华泰）、草铵膦（利尔化学）等。 　　3）新材料行业：关注下游的景气度和突破情况，优选增长快、空间大、国产化率低的行业。PI膜（瑞华泰）、电子化学品（德邦科技、国瓷材料、万润股份、圣泉集团、雅克科技、斯迪克）、氟冷液（新宙邦）、吸附材料（蓝晓科技）、合成生物学（凯赛生物、华恒生物）、植物胶囊（山东赫达）、航空航天材料（斯瑞新材、宝钛股份）等。 　　4）高股息央国企：1月24日，在国务院新闻办公室举行的发布会上，国务院国资委强调将进一步研究将市值管理纳入中央企业负责人业绩考核，引导中央企业负责人更加关注、更加重视所控股上市公司的市场表现，及时运用市场化的增持、回购等手段来传递信心、稳定预期，加大现金分红力度，来更好地回报投资者。同时，由于央国企具有高分红率、低负债率、稳定ROE水平，且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势，在整体经济增速有所下行的背景下，我们看好高股息率的化工央国企投资机会，主要包括中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等企业。 　　我们仍然重点看好各细分领域龙头。 　　行业信息跟踪 　　据Wind，截至2月8日，Brent和WTI期货价格分别收于81.75和76.46美元/桶，周环比3.72%和3.44%。 　　重点涨价产品分析 　　2024.2.2-2024.2.8，丁二烯市场先抑后扬。周前期，山东鲁清石化因其配套顺丁存在降负计划导致节前大量排库，外销2600吨货物补充现货市场，但下游因利润严重挤压拖拽，下游需求有限，但短期国内供方及外盘价格坚挺，市场受需求不佳退拽的跌幅有限。周后期，因受大雪天气影响，业者对供应面存在一定担忧情绪，部分地区运费增加，且山东部分下游工厂存在刚需，市场成交价格积极走高。2024.2.2-2024.2.8，国内苯胺市场先涨后稳。纯苯市场虽下游开工下降，华东港口库存持续下降，山东地炼货源有限，价格持续推涨。苯胺周前受原料纯苯影响，厂家盈利空间不断压缩，加之前期去库顺利，原料库存双作用下，苯胺价格多次上调以维持苯胺厂家盈利空间；而后纯苯虽持续挺价，然部分物流停运影响，苯胺工厂出货受限，下游采买均以刚需为主，需求面表现清淡。2024.2.2-2024.2.8，地缘政治局势扰动，国际油价先抑后扬。周前期，OPEC+会议的预期使交易员保持谨慎，叠加美国1月非农就业数据表现强劲，市场对美联储降息预期降温，美元指数跳涨施压油价，国际油价大跌；周后期，美国在伊拉克和叙利亚对伊朗伊斯兰革命卫队及其附属民兵组织发动袭击，交易员继续评估地缘政治局势对石油供应的潜在威胁，叠加EIA下调原油产量预测，供应面多重利好支撑油价，油价小幅上涨。 　　重点标的信息跟踪 　　【万华化学】据卓创资讯，2月18日纯MDI价格20150元/吨，环比2月9日上涨200元/吨；2月18日聚合MDI价格16650元/吨，环比2月9日上涨550元/吨。 　　【玲珑轮胎】2月5日，据玲珑轮胎官微报道，玲珑轮胎自主研发的首条57寸巨型工程子午胎46/90R57规格在吉林玲珑顺利下线。 　　2024年2月14日，泰国到美西港口海运费为5400美元/FEU，泰国到美东港口海运费为7200美元/FEU，泰国到欧洲海运费为4352美元/FEU，以上数据皆与2月9日持平。 　　【赛轮轮胎】2024.2.2-2024.2.8暂无重大公告。 　　【森麒麟】2月8日，公司发布关于以集中竞价交易方式回购公司股份用于注销并减少注册资本方案的公告，本次回购股份的种类为公司已发行的人民币普通股（A股），回购资金总额不低于人民币15,000万元（含），不超过人民币25000万元（含），回购价格不超过人民币35元/股（含）。 　　【中国石油】【中国海油】【中国石化】2024.2.2-2024.2.8，暂无重要公告。 　　【恒力石化】据卓创资讯，涤纶长丝2月8日库存14.6天，较2月1日增加2.0天；2月16日PTA库存441.7万吨，较2月9日增加28.8万吨。2月18日涤纶长丝FDY价格为8425元/吨，较2月8日增加50元/吨；2月18日PTA价格为5928元/吨，较2月8日持平。 　　2024年2月8日，公司发布关于控股股东之一致行动人股份质押的公告，控股股东恒力集团及其一致行动人恒能投资合计持有公司股份53.11亿股，持股比例为75.45%。累计质押公司股份10.49亿股，占公司总股本的14.91%。 　　【荣盛石化】【桐昆股份】【新凤鸣】2024.2.2-2024.2.8，暂无重大公告。 　　【远兴能源】据百川盈孚，2024年2月18日重质纯碱价格为2361元/吨，较2月8日持平；轻质纯碱价格为2191元/吨，较2月8日持平；尿素价格为2222元/吨，较2月8日上涨34元/吨；动力煤价格为757元/吨，较2月8日持平。 　　【华鲁恒升】据百川盈孚，2024年2月8日乙二醇价格为4627元/吨，环比2月2日下降3元/吨。据卓创资讯，2024年2月8日尿素小颗粒价格为2180元/吨，环比2月2日不变。 　　【宝丰能源】2024年2月5日，公司发布关于公司控股股东计划增持公司股份的公告，关于推动公司"提质增效重回报"行动方案的公告，公司将采取聚焦主业，实现公司可持续发展、持续分红，切实落实股东回报、加强沟通，与投资者建立更加畅通的沟通渠道、股票增速等措施切实“提质增效重回报”，树立公司良好的市场形象。 　　【瑞华泰】【云图控股】【中国化学】2024.2.2-2024.2.8，无重大公告。 　　【卫星化学】据Wind，2024年2月8日丙烯酸价格为5975元/吨，环比2月2日上升25元/吨。 　　【扬农化工】据百川盈孚，2024年2月18日功夫菊酯原药价格为11.8万元/吨，较2月8日持平；联苯菊酯原药价格为14.8万元/吨，较2月8日持平；草甘膦原药价格为2.53万元/吨，较2月8日持平。 　　【国瓷材料】2月6日，公司发布关于继续回购公司股份方案的公告，本次回购的资金总额不低于人民币10,000万元（含）且不超过人民币20,000万元（含），回购价格不超过人民币25元/股（含）。按照总额上限、回购价格上限测算，预计可回购股份总数为400.00万股，约占公司当前总股本（10亿股）的0.3985%；按照总额下限、回购价格上限测算，预计可回购股份总数为800.00万股，约占公司当前总股本的0.7970%。 　　【蓝晓科技】2024.2.2-2024.2.8，无重大公告。 　　【金石资源】据百川盈孚，2月18日，萤石市场均价3275元/吨，与前一周持平。2月18日，制冷剂R22的市场均价为20000元/吨，制冷剂R32的市场均价20500元/吨，制冷剂R125的市场均价36000元/吨，制冷剂R134a的市场均价31000元/吨，以上数据皆与2月8日持平。 　　【利尔化学】据百川盈孚，2024年2月18日草铵膦原药价格为6.10万元/吨，较2月8日持平。 　　【广信股份】据百川盈孚，2024年2月18日甲基硫菌灵原药（白色）价格为3.9万元/吨，较2月8日持平；多菌灵原药（白色）价格为3.5万元/吨，较2月8日持平；敌草隆价格为3.65万元/吨，较2月8日持平。 　　【长青股份】据百川盈孚，2024年2月18日吡虫啉原药价格为8.6万元/吨，较2月8日持平；氟磺胺草醚原药价格为13.2万元/吨，较2月8日持平；异丙甲草胺原药价格为3.5万元/吨，较2月8日持平；丁醚脲价格为12.5万元/吨，较2月8日持平。 　　2024年2月6日，公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价方式回购股份89万股，占公司总股本的0.14%，最低价4.48元/股，最高价4.77元/股，支付总金额为411.74万元（不含交易费用）。 　　【国光股份】【山东海化】【海利尔】【江化微】【山东赫达】2024.2.2-2024.2.8，无重大公告。 　　【华恒生物】2024年2月9日，公司发布关于回购实施结果的公告。截至2月8日，公司以集中竞价交易方式累计回购公司股份49.66万股，占公司总股本的比例为0.32%，回购最高价为121.00元/股，回购最低价为92.20元/股，回购均价为100.65元/股，支付的资金总额4998.22万元（不含交易费用），公司此次回购股份实施完成。 　　【金发科技】【道恩股份】【恒逸石化】2024.2.2-2024.2.8，无重大公告。 　　【利安隆】2024年2月8日，公司发布关于控股股东部分股份质押的公告，控股股东、实际控制人利安隆集团及一致行动人利安隆国际合计持有公司股票5752.05万股，占公司总股本的25.05%，其中已质押的股份总数为1640.60万股，占公司总股本的7.14%。 　　【东方盛虹】据百川盈孚，2024年2月18日，EVA市场均价达12533元/吨，较2月8日持平。 　　【阳谷华泰】2月5日，公司在投资者互动平台上表示，公司股份回购事项正在实施中，截至2024年2月2日，公司已累计回购公司股份5,203,100股，占公司当前总股本的1.27%，成交总金额为人民币3951万元（不含交易费用）。 　　据卓创资讯，2月18日，华北市场橡胶促进剂M日度市场价15400元/吨，促进剂NS日度市场价23250元/吨；促进剂TMTD日度市场价11950元/吨，以上均与前一周持平。 　　【双箭股份】2024.2.2-2024.2.8，暂无重大公告。 　　【华峰化学】据卓创资讯，2月18日，浙江市场氨纶40D为30000元/吨，环比前一周增长了1.69%；江苏市场氨纶40D为29500元/吨,与前一周持平。 　　【粤桂股份】据卓创资讯，2月18日中国硫磺（固体硫磺）价格786.88元/吨，较2月9日上涨2.5元/吨；中国硫酸（浓硫酸98%）价格222.81元/吨，较2月9日环比上涨2.18元/吨。 　　【中化国际】据卓创资讯，2月9日环氧树

　　报告摘要 　　市场表现： 　　2024年2月19日，医药板块跌幅-0.10%，跑输沪深300指数1.06pct，涨跌幅居申万31个子行业第29名。各医药子行业中，疫苗(+1.23%)、体外诊断(+0.70%)、医药流通（+0.59%）表现居前，线下药店(-2.86%)、医疗研发外包(-2.53%)、医疗耗材(-0.94%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为常山药业(+12.43%)、景峰医药(+10.14%)、荣丰控股(+10.07%)；跌幅榜前3位为奕瑞科技（-8.54%）、诺和致源(-6.15%)、阳光诺和(-5.89%)。 　　行业要闻： 　　2月19日，国家药监局发布YY1001—2024《全玻璃注射器》等20项医疗器械行业标准。 　　（来源：国家药监局） 　　公司要闻： 　　泓博医药（300110）:公司发布公告，拟使用自有资金或自筹资金以集中竞价交易方式回购部分公司股份，回购总金额为0.5-1.0亿元，回购价格不超过人民币45元/股。 　　恒瑞医药（600276）：公司发布公告，子公司盛迪亚提交的夫那奇珠单抗注射液（SHR-1314注射液）药物上市许可申请获国家药监局受理，拟定适应症为用于常规治疗疗效欠佳的活动性强直性脊柱炎的成人患者。 　　博济医药（300404）：公司发布公告，与诺泰生物签订了总金额为1.08亿元的《技术服务(委托)合同》，公司负责监查完成“司美格鲁肽注射液”用于治疗2型糖尿病、肥胖患者的临床疗效和安全性研究。 　　特一药业（002728）：公司发布公告，于近日获得国家药监局核准签发的“布洛芬片”的《药品补充申请批准通知书》，经审查，上述药品通过化学仿制药质量和疗效一致性评价。 　　漱玉平民（301017）：公司发布公告，拟使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司股份，回购总金额为4000-6000万元，回购价格不超过人民币18元/股。 　　风险提示：新药研发及上市不及预期；政策推进超预期；市场竞争加剧风险