医药生物投融资周报：诺华剥离山德士，翰森收新冠口服药-摩熵咨询

AI精读报告

中心思想

全球MNC战略聚焦创新药，国内企业加速新冠口服药布局

本周医药生物行业投融资的核心趋势体现在两大方向：一是海外大型制药企业（MNC）如诺华继续剥离仿制药业务（山德士），集中资源于创新药研发；二是国内企业如翰森制药以最高17亿元引进3CL蛋白酶抑制剂新冠口服药，显示国内企业在抗新冠药物领域的加速布局。同时，一级市场投融资热度在7月有所回落，但二级市场IPO回暖，A股与H股创新药械板块表现分化。

投融资数据短期波动，长期创新赛道依旧被看好

从月度数据看，2022年7月全球及国内生物医药与医疗器械投融资总额环比均出现下降（分别下降约40%和35%），但创新药械、临床CRO、数字化医疗设备等领域仍获得资本关注。本周一级市场出现多笔大额融资（如宝济药业超亿美元、普利生2亿元），同时药明康德H股增发获批、宣泰医药科创板上市，反映创新资产在二级市场获得认可。

主要内容

投融资数据整理

本周投融资事件：宝济药业超亿美元获融，宣泰医药正式登陆科创板

本周国内外医疗健康一级市场资金主要投向创新药械研发商、临床CRO、数字化医疗设备等，投资轮次分散。3D打印医疗设备商普利生获2亿元C轮融资，重组蛋白药物公司宝济药业获超1亿美元B轮融资，临床CRO锐得麦医药获1000万美元A轮融资。二级市场方面，药明康德H股增发获证监会核准（预计募资超70亿港币），宣泰医药8月25日登陆科创板，诺诚健华科创板IPO注册生效。

本周收并购事件：翰森制药17亿元引进3CL蛋白酶抑制剂新冠口服药

翰森制药与北京华益健康药物研究中心（GHDDI）达成协议，获得口服小分子3CL蛋白酶抑制剂GDI-4405系列的全球独家权益，首付1200万元，后续最高16.8亿元里程碑付款及销售分成。该药物对德尔塔、奥密克戎变异株显示出强抗病毒活性。同时，歌礼制药ASC10（RdRp抑制剂）获临床批准，艾迪药业与药石科技合作开发3CL抑制剂。

投融资月度数据整理（更新至2022年7月）

2022年7月全球生物医药融资总额22.72亿美元（环比-40%），医疗器械融资10.31亿美元（环比-35%）；国内生物医药融资7.56亿美元（环比-10%），医疗器械融资3.24亿美元（环比-66%）。细分领域：生物制药（48起）和IVD（18起）分别为生物医药和医疗器械投融资热度最高板块。IPO方面，A股7月5家上市（普瑞眼科、五洲医疗等），港股3家（智云健康、润迈德-B、微创脑科学），美股3家，海外IPO仍处低位但A股回暖。

本周创新药械相关政策及事件梳理

诺华宣布剥离仿制药部门Sandoz（山德士）

诺华计划将山德士剥离为独立上市企业，预计2023年下半年完成，届时将成为欧洲最大仿制药企业。山德士2022年上半年净销售额47亿美元（同比-1%），剥离后诺华将聚焦肿瘤及创新药研发。

黑龙江药监局优化药品上市后变更管理

8月26日发布征求意见稿，简化外省品种落地的生产许可流程，免于提交转出方省局同意意见；受托企业在1年内接受过符合性检查的，可免于现场检查。

奥美拉唑由处方药转为OTC

8月26日NMPA公告奥美拉唑肠溶片转为非处方药。奥美拉唑为质子泵抑制剂，2021年PPI市场市占率最高（40.43%），国内有16个生产批文。

我国千人口医师数已接近发达国家水平

截至2021年底全国医师428万人，千人口医师数3.04人，接近发达国家水平。全科、儿科、精神科医生分别较2012年增长295%、102%和173%。

创新药械板块估值梳理

总体A股创新药（PE均值44）和器械（PE均值41）估值高于H股（创新药21，器械27），因H股大量企业亏损。本周A股创新药械板块下跌（-2.00%、-2.59%），涨幅前五：康弘药业（+9.00%）、威高骨科（+8.04%）、正海生物（+7.55%）、康华生物（+4.57%）、药石科技（+3.43%）。H股创新药械板块上涨（+2.80%、+3.78%），涨幅前五：基石药业-B（+22.69%）、心通医疗-B（+21.20%）、翰森制药（+10.97%）、亿胜生物科技（+10.23%）、沛嘉医疗-B（+7.01%）。