中心思想
战略转型与组织优化驱动核心竞争力提升
九强生物通过第五届董事会第四次会议，明确了“生化诊断与病理诊断并重”的双轮驱动战略，旨在应对行业变革并巩固市场领先地位。为支撑这一战略，公司同步进行了事业部制改革，设立检验事业部和病理事业部等核心部门，以优化组织架构，提升运营效率，确保战略目标的有效落地和公司的持续稳健发展。
国药集团赋能开启长期成长新篇章
报告强调，九强生物将充分把握国药集团打造IVD工业平台的战略机遇，通过内生增长与外延并购相结合的方式，积极布局高增长、强需求的细分领域。国药集团的战略定位和资源赋能，包括渠道协同和并购合作，预计将显著拓宽公司的长期成长空间，为九强生物打开新的发展天花板。
主要内容
双诊断战略布局与市场地位巩固
九强生物为应对行业变革，确立了在巩固生化诊断业务的同时，大力发展病理诊断业务的战略思路。在检验领域，公司致力于巩固生化诊断的龙头地位，并积极拓展免疫诊断、各类检验仪器研发制造以及血凝检测业务。通过企业合作、投资并购及自主研发相结合的方式，公司正积极布局新兴检测领域，旨在打造创新型检验公司。在病理领域，公司持续完善纵向产业链，加大上游原材料的自研自产投入，全面推进全自动病理染色系统的升级优化，并顺应智能化趋势，打造国际化的智慧病理平台，以巩固其在病理行业的领军者地位。
组织架构优化以支撑战略发展
为有效助力公司战略发展，九强生物进行了事业部制改革，设立了检验事业部、病理事业部、战略发展部、学术支持部、董事会办公室、财务部、审计部和综合行政部。其中，检验事业部和病理事业部将分别负责各自板块的常规经营，并根据发展需求制定战略规划，实现战略目标。战略发展部将协助两大诊断板块的发展，并在产品拓展和企业并购方面寻求新的增长机会。学术支持部则负责整合行业资源，为各事业部提供学术合作、销售支持和政府事务等方面的专业支持。此次改革旨在促进业务板块间的资源共享，进一步巩固公司在体外诊断（IVD）领域的领先地位，保障公司的持续性稳健发展。
国药集团战略赋能与增长潜力
公司战略发展规划明确指出，九强生物将围绕国药集团打造IVD工业平台的战略机遇，充分发挥上市公司的优势。在大力发展免疫组化的基础上，公司将以内生发展和外延并购相结合的方式，逐步布局发展空间大、市场需求强、协同效应好的领域。这一战略规划进一步明确了国药集团对九强生物作为IVD工业平台的战略定位，预计国药集团将在渠道协同和并购合作方面持续赋能，从而为公司打开长期成长的天花板。
财务展望与投资评级
基于公司新的战略发展规划和国药集团的持续赋能，光大证券研究所维持对九强生物的“买入”评级。预计公司2023年至2025年的归母净利润将分别达到5.22亿元、6.73亿元和8.34亿元，对应当前股价的市盈率（PE）分别为23倍、17倍和14倍。财务数据显示，公司营业收入预计在2023-2025年分别增长24.07%、20.97%和20.11%，净利润增长率分别为34.02%、29.09%和23.92%。同时，摊薄后的归属母公司股东的净资产收益率（ROE）预计将从2023年的13.97%提升至2025年的16.48%，显示出公司盈利能力和股东回报的持续增长潜力。报告同时提示了集采降价超预期、销售模式变动、新产品研发上市进度不及预期以及违规行为导致股价不稳定等风险。
总结
九强生物通过明确“生化诊断+病理诊断”双轮驱动战略、实施事业部制改革以及深度把握国药集团的战略赋能机遇，正全面优化其市场布局和运营效率。公司在巩固现有优势的同时，积极拓展新兴领域，并借助国药集团的资源优势实现内生外延式增长。分析师维持“买入”评级，并预测公司未来三年归母净利润将持续增长，显示出其在体外诊断市场的强劲增长潜力和长期投资价值。
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