九强生物（300406）：国药持股比例持续提升，彰显对公司发展信心及价值认可

中心思想 国药增持彰显信心与战略价值 国药投资持续增持九强生物股份，持股比例已提升至16.95%，并计划进一步增持不低于3000万元，此举明确体现了其对九强生物未来发展前景的坚定信心及对公司内在价值的高度认可。作为第一大股东，国药投资通过战略指导和管理层参与，正稳步推进九强生物的国资混改进程。 深度赋能助力九强生物长期成长 国药集团对九强生物的深度赋能，包括在渠道拓展和跨赛道并购方面的协同效应，预计将显著提升九强生物的市场竞争力。通过将九强生物打造成为国药集团旗下的IVD工业平台，有望有效打开公司长期成长的天花板，实现业务的持续扩张和价值的进一步提升。 主要内容 国药投资增持事件及战略意义 国药投资于2022年12月28日至2024年6月24日期间，通过深圳证券交易所交易系统以集中竞价方式，累计增持九强生物股份6,311,800股，占公司目前有表决权股份比例的1.08%。此次增持后，国药投资对九强生物的持股比例已提升至16.95%。此外，九强生物于2024年6月25日披露，国药投资计划自2024年6月25日至2024年12月24日，通过集中竞价交易、大宗交易等法律法规允许的方式，进一步增持公司股票，计划增持金额不少于3000万元人民币（含2024年6月25日已增持部分）。 自2020年国药投资成为九强生物第一大股东以来，其持股比例持续提升，这不仅是国资混改稳步推进的体现，也彰显了国药投资对公司发展的长期承诺。国药投资董事长梁红军兼任九强生物总经理，在公司战略发展中发挥关键作用，明确了巩固生化、病理行业领军者地位的战略方向，并通过事业部制改革保障公司持续稳健发展。国药投资的持续增持，预示着国药集团将对九强生物进行深度赋能，有望充分发挥在渠道、跨赛道并购等方面的合作优势及协同效应，将九强生物打造成为国药集团的IVD工业平台，从而打开公司长期成长的空间。 业绩展望与潜在风险分析 光大证券研究所维持对九强生物2024-2026年的归母净利润预测，分别为6.30亿元、7.63亿元和9.20亿元。基于2024年6月25日的收盘价14.91元，现价对应2024-2026年的市盈率（PE）分别为14倍、11倍和10倍。报告指出，公司病理业务的出海拓展和发光新业务的开发将为公司持续发展提供助力。鉴于国药增持的进一步推进以及后续的持续赋能，分析师维持公司“买入”评级。 报告同时提示了多项潜在风险，包括：集中采购降价幅度超预期，可能对公司产品价格和盈利能力造成压力；销售模式变动风险，可能影响公司市场推广和收入结构；新产品研发上市进度不及预期风险，可能延缓公司业务增长点和市场竞争力；以及因违规行为导致股价不稳定的风险，可能影响投资者信心和公司市值。 总结 本报告指出，国药投资对九强生物的持续增持，不仅使其持股比例提升至16.95%，并计划未来进一步增持不低于3000万元，充分体现了其对九强生物发展前景和价值的认可。国药集团的深度赋能，通过战略指导、管理层参与及资源整合，正推动九强生物巩固其在生化、病理领域的领先地位，并有望将其打造为国药集团的IVD工业平台，从而打开长期成长空间。分析师维持对九强生物2024-2026年归母净利润的积极预测，并维持“买入”评级，但同时提示了集采降价、销售模式变动、新产品研发进度及合规性等潜在风险。