康力电梯2024年三季度报告-摩熵咨询

AI精读报告

中心思想

市场挑战与战略应对

康力电梯在2024年前三季度面临严峻的市场挑战，尤其受国内房地产行业深度调整的影响，导致营业收入和归属于上市公司股东的净利润均出现两位数下滑，分别同比下降17.93%和19.60%。
面对外部压力，公司积极调整经营策略，聚焦“客户满意、高效运营”，通过组织和流程优化以及推行精细化管理，有效提升了运营效率，使得综合毛利率同比提升0.93个百分点至29.15%。

财务稳健性与风险管理

尽管营收和利润承压，公司资产负债结构保持相对稳定，归属于上市公司股东的所有者权益较上年末略有增长0.51%。
经营活动产生的现金流量净额同比大幅下降54.75%，反映出市场销售及回款面临较大压力，同时投资活动现金流出显著增加。
公司持续面临大额逾期委托理财产品的回收风险，截至报告期末逾期未收回金额达1.79亿元，并已累计计提1.64亿元减值准备，这构成公司财务风险管理的重要组成部分。

主要内容

财务表现分析

营业收入与净利润下滑： 2024年1-9月，公司实现营业收入28.77亿元，较上年同期下降17.93%；归属于上市公司股东的净利润为2.82亿元，同比下降19.60%。扣除非经常性损益的净利润为2.56亿元，同比下降17.21%，显示出公司核心业务盈利能力受到市场下行压力的影响。
盈利能力提升： 尽管营收下降，公司通过精细化管理和运营效率提升，使得2024年1-9月综合毛利率达到29.15%，同比提升0.93个百分点，表明公司在成本控制和产品结构优化方面取得积极成效。
现金流量状况： 经营活动产生的现金流量净额为2.59亿元，同比大幅下降54.75%，主要原因在于房地产行业整体状况影响了公司销售及销售回款，以及本期到期支付的银行承兑汇票金额较大。投资活动产生的现金流量净额为-2.92亿元，同比减少488.13%，主要系本期投资支付的银行理财产品本金大于到期赎回的本金。
资产负债结构： 截至报告期末，公司总资产为72.15亿元，较上年末下降2.63%；归属于上市公司股东的所有者权益为34.64亿元，较上年末增长0.51%。交易性金融资产期末余额为5.78亿元，较上年末增加111.58%，主要系本期用于购买银行理财产品的金额较多。应付票据期末余额为6.46亿元，较上年末减少34.53%，主要系本期到期兑付的银行承兑汇票金额较大。
非经常性损益： 年初至报告期末，非经常性损益合计为2592.93万元，主要包括政府补助974.60万元、金融资产公允价值变动及处置收益949.39万元、应收款项减值准备转回1132.27万元等。

业务运营与风险管理

市场环境与应对策略： 国家统计局数据显示，2024年1-9月全国房地产开发投资同比下降10.1%，房屋新开工面积和竣工面积分别下降22.2%和24.4%。面对此深度调整态势，公司积极围绕“客户满意、高效运营”推进组织和流程优化，推行精细化管理。
在手订单情况： 截至2024年9月30日，公司正在执行的有效订单总额为71.82亿元。此外，公司还中标了多个未收到定金的铁路及轨道交通项目，合计金额1.29亿元，以及成都轨道交通项目运维服务中标总额20.48亿元，这些为公司未来业绩提供了有力支撑。
重大合同履行： 公司与成都轨道交通集团有限公司签订的多个轨道交通项目（总中标金额31.84亿元）截至报告期末均正常履行，已收到款项合计3.64亿元。
子公司及股权激励： 报告期内，公司对部分控股子公司进行了法定代表人、董事及经理的变更，并对全资子公司广东康力电梯有限公司减资3000万元，以优化管理结构。第一期员工持股计划存续期展期12个月并变更为公司自行管理，第二期员工持股计划已全部处置完毕。2020年股票期权激励计划预留授予股票期权第二个行权期已全部完成行权，行权股数54.7万股，公司总股本相应增加。
委托理财风险： 截至报告期末，公司逾期未收回的委托理财金额合计1.79亿元，已计提减值准备1.64亿元。其中，良卓资产和华领资产的理财产品因涉嫌非法吸收公众存款或集资诈骗，已进入刑事执行程序，公司作为普通投资人受偿；大通阳明资产管理计划的诉讼案件尚在二审程序中。本报告期内无新增逾期未收回金额。