达嘉维康2024年三季度报告

中心思想 业绩增长与并购驱动 湖南达嘉维康医药产业股份有限公司在2024年第三季度及年初至报告期末展现出显著的营业收入增长，主要得益于积极的市场扩张和并购策略。尽管第三季度归属于上市公司股东的净利润有所下降，但年初至报告期末的净利润和扣非净利润均实现大幅增长，表明公司整体盈利能力在扩张中得到提升。并购活动显著改变了公司的资产负债结构，增加了商誉、存货和租赁负债，同时也带来了销售费用、管理费用和研发费用的同步增长。 财务结构优化与股东回报 公司通过股份回购并注销的行动，体现了对公司价值的认可和对股东回报的承诺，有助于优化股本结构。在财务管理方面，公司通过增加借款支持并购和物流基地建设，导致财务费用上升，但整体资产规模和所有者权益稳步增长。经营活动现金流量净额为负且同比下降，反映出业务快速增长和客户账期延长对现金流的短期压力，需要持续关注营运资金管理效率。 主要内容 财务表现与关键指标分析 营业收入强劲增长： 2024年第三季度营业收入达13.83亿元，同比增长37.26%；年初至报告期末累计营业收入39.83亿元，同比增长43.43%，显示公司业务规模持续扩大。 净利润结构性变化： 第三季度归属于上市公司股东的净利润为461.64万元，同比下降18.01%；扣除非经常性损益的净利润为431.52万元，同比下降5.26%。然而，年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为3645.04万元，同比增长53.04%；扣除非经常性损益的净利润为3534.17万元，同比增长69.09%。这表明非经常性损益对单季度利润有一定影响，但核心业务在长期内保持强劲增长。 经营现金流承压： 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-3.21亿元，同比下降28.37%，主要系业务增长及部分客户账期延长所致，反映出公司在快速扩张期的营运资金需求增加。 资产规模扩张： 截至报告期末，公司总资产达到62.78亿元，较上年度末增长18.95%；归属于上市公司股东的所有者权益为17.65亿元，较上年度末增长1.04%，资产负债结构保持稳定。 资产负债结构变动及驱动因素 货币资金减少： 货币资金期末余额为4.02亿元，较期初下降38.03%，主要系本期支付智能物流工程款所致。 应收票据及其他应收款增加： 应收票据期末余额2.29亿元，增长127.06%，主要系客户新增承兑回款；其他应收款期末余额2.06亿元，增长110.05%，主要系本年支付保证金增加。 并购驱动存货、使用权资产及商誉大幅增长： 存货期末余额8.54亿元，增长35.75%；使用权资产期末余额2.56亿元，增长52.32%；商誉期末余额11.29亿元，增长57.29%。这些显著增长主要源于本期将山西思迈乐连锁有限公司、北京正济堂药品连锁超市有限责任公司、湖南达嘉维康仁康泰大药房连锁有限公司纳入合并报表。 在建工程增加： 在建工程期末余额2.34亿元，增长54.33%，主要系本期新建物流基地增加。 负债结构变化： 应付票据、应付账款、合同负债和租赁负债均因并购活动而大幅增加。长期借款期末余额11.94亿元，增长43.21%，主要系本期增加并购单位，新增借款。递延所得税负债期末余额2096.21万元，大幅增长958.13%，亦主要受并购影响。 盈利能力与费用支出解析 税金及附加增长： 税金及附加年初至报告期末为1456.65万元，同比增长42.05%，与营业收入增长趋势一致。 销售费用与管理费用显著上升： 销售费用年初至报告期末为4.61亿元，同比增长133.08%，主要系新增并购主体纳入合并报表及本期增加广告费所致。管理费用年初至报告期末为1.37亿元，同比增长102.04%，同样主要受新增并购主体影响。 财务费用增加： 财务费用年初至报告期末为7650.76万元，同比增长55.93%，主要系本期增加借款导致利息支出增加。 研发投入加大： 研发费用年初至报告期末为1135.90万元，同比增长274.03%，主要系新增并购单位研发后续投入。 现金流状况与资本运作 经营活动现金流出增加： 经营活动产生的现金流量净额为负，主要系本期业务增长及部分客户账期延长，导致购买商品、接受劳务支付的现金和支付给职工及为职工支付的现金大幅增加。 投资活动现金流出： 投资活动产生的现金流量净额为-5.63亿元，主要用于购建固定资产、无形资产和其他长期资产以及支付并购款项。 筹资活动提供资金支持： 筹资活动产生的现金流量净额为6.36亿元，主要通过取得借款和收到其他与筹资活动有关的现金来支持并购款项支付及上年并购项目尾款。 股权结构与重要公司行动 股东总数： 报告期末普通股股东总数为15,704户。 前十大股东持股： 董事长王毅清持股比例34.15%，为第一大股东，且其持有的限售股份数量较大。 股份回购与注销： 公司于2024年3月启动股份回购方案，并于8月21日完成回购1,102,500股，总金额1000.31万元，并已于8月30日办理完成注销手续。此举旨在维护公司价值，增强投资者信心。 总结 湖南达嘉维康医药产业股份有限公司在2024年第三季度报告期内，通过积极的并购策略实现了营业收入的显著增长，并带动了年初至报告期末净利润和扣非净利润的大幅提升。并购活动深刻影响了公司的资产负债结构，导致商誉、存货、使用权资产和租赁负债等项目显著增加，同时销售、管理和研发费用也随之攀升。尽管经营活动现金流量净额为负，反映出业务扩张带来的营运资金压力，但公司通过筹资活动获得了必要的资金支持。此外，公司实施了股份回购并注销，展现了对公司未来发展的信心和对股东回报的重视。未来，公司需在持续扩张的同时，加强现金流管理和营运效率，以巩固其市场地位并实现可持续发展。