基金市场周报：市场整体下行，稀土和房地产大幅上涨金融地产和医药板块基金收益持续拉大

中心思想 A股市场分化与结构性亮点 本周A股市场呈现分化态势，沪深300指数下跌1.68%，中证1000指数下行，而中证500指数则逆势上涨。在市场整体下行的背景下，部分板块展现出显著的结构性亮点，其中房地产和稀土板块分别大幅上涨6.39%和8.45%，钢铁和建材板块也逆势取得正收益，显示出市场资金的聚焦效应。 基金市场表现差异及主动权益基金趋势 基金市场表现出明显的分化，商品型基金以0.86%的周收益率中位数位居榜首，而普通股票型基金则以-2.05%的收益率中位数垫底。主动权益基金普遍随股票市场产生回撤，医药、TMT和中游制造板块基金跌幅超过2%。然而，金融地产板块基金尽管本周有所回撤，但其年内收益率仍保持在20%以上，与医药板块基金的差距已超过30%，凸显了其长期韧性。在风格标签上，大市值和低估值风格的基金表现出显著的相对优势。新发基金市场活跃，被动指数型基金占据主导地位，反映了市场对指数化投资的持续关注。 主要内容 市场结构性分化与基金表现 本周A股市场表现出显著的分化特征。沪深300指数下跌1.68%，中证1000指数下行，而中证500指数则实现上涨。从风格来看，成长和消费板块跌幅均超过1%，周期板块略有正收益。在市场整体下行趋势中，传媒和医药生物板块内子行业普遍回撤，但房地产板块逆势大涨6.39%，稀土板块上涨8.45%，钢铁和建材板块也表现出逆势上涨的态势。概念指数方面，稀土永磁以13.47%的涨幅位居榜首，而近端次新股跌幅最大，达到-9.24%。国企综合概念的日均交易量高达701.04亿股，显示出较高的市场热度。 基金市场方面，近1周收益率中位数最高的是商品型基金，达到0.86%；最低的为普通股票型基金，收益率为-2.05%。近1月收益率中位数最高的仍是商品型基金（5.27%），最低的为普通股票型基金（-2.48%）。在上涨基金占比方面，近1月增强指数型债券和货币市场型基金的上涨比例均为100%，而平衡混合型基金的上涨比例最低，仅为15.38%。最大回撤方面，货币市场型基金近1月最大回撤为0.0%，被动指数型基金最大回撤为-11.56%。 主动权益基金的板块与风格特征 从板块表现来看，本周主动权益基金普遍随股票市场一同回撤。医药、TMT和中游制造板块基金的跌幅均超过2%。尽管房地产板块股票大幅上涨，但金融地产板块基金仍有0.65%的回撤。值得注意的是，金融地产板块基金今年以来的收益率仍保持在20%以上，与医药板块基金的差距已超过30%，显示出其在长期表现上的显著优势。从风格标签分析，大市值和低估值风格的基金在本周表现出显著的相对优势。 在板块内部分化方面，金融地产板块基金近1周的收益率极差为3.28%，分化程度最低；而周期板块基金的收益率极差高达16.98%，分化程度最高。近1月来看，港股板块基金分化程度最低（收益率极差14.39%），均衡板块基金分化程度最高（收益率极差49.31%）。风格内部分化方面，低盈利质量风格基金近1周分化程度最低（收益率极差9.58%），而低估值和均衡质量风格基金分化程度最高（收益率极差20.32%）。近1月，高估值风格基金分化程度最低（收益率极差30.29%），低成长和均衡质量风格基金分化程度最高（收益率极差46.95%）。 新发基金的市场结构与趋势 本周新成立基金共26只，总规模达到293.43亿元。其中，内地主动权益型基金有7只，发行规模为19.36亿元；被动指数型基金有10只，发行规模为137.59亿元，显示出被动指数型基金在发行数量和规模上的主导地位。 本周首发基金共21只，其中被动指数型基金数量最多，为6只；其次是中长期纯债型和偏股混合型基金，各有3只。展望下周，共有30只首发基金，其中被动指数型基金仍占据主导地位，数量高达16只，进一步印证了市场对指数化投资产品的持续需求和偏好。 总结 市场结构性行情与基金业绩分化 本周A股市场呈现出整体下行与局部结构性亮点并存的特征。尽管沪深300等主要指数下跌，但房地产、稀土、钢铁和建材等少数板块逆势大幅上涨，显示出市场资金的结构性配置偏好。基金市场也随之分化，商品型基金表现突出，而普通股票型基金普遍承压。主动权益基金虽普遍回撤，但金融地产板块基金凭借年内强劲表现，与医药板块基金的收益差距持续扩大，凸显了不同板块基金的业绩差异。 指数化投资趋势与风险提示 在主动权益基金中，大市值和低估值风格展现出相对优势。同时，新发基金市场活跃，被动指数型基金在发行数量和规模上均占据主导地位，且预计未来一周仍将保持这一趋势，反映了市场对指数化投资产品的持续关注和认可。投资者在进行投资决策时，应充分认识到历史数据不代表未来，并警惕政策及经济超预期波动、流动性冲击以及研报信息更新不及时的风险。