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业绩符合预期,血制品业务有望提速
下载次数:
1838 次
发布机构:
西南证券股份有限公司
发布日期:
2023-11-06
页数:
5页
华兰生物(002007)
投资要点
事件:公司发布2023年三季报,期间实现收入39.1亿元,同比+8.6%,实现归母净利润10.7亿元,同比+18.5%,扣非归母净利润9.1亿元,同比+19.5%。
血制品板块稳健增长,疫苗板块复苏。公司前三季度收入分别为8.8/7/23.3亿元(+37.5%/-58.8%/+85.8%),归母净利润分别为3.5/1.7/5.4亿元(+50.4%/-49.9%/+70.2%),扣非归母净利润分别为2.8/1.2/5.1亿元(+27.4%/-50.5%/+71.9%)。季度间增速波动较大,主要系流感疫苗批签发及发货节奏差异。公司前三季度整体业绩符合我们此前预期。分板块来看,前三季度疫苗板块实现收入17.2亿元(+10.2%),归母净利润4.3亿元(+24.8%),疫苗业务呈复苏态势。剔除疫苗业务后收入为21.9亿元(+7.5%),归母净利润6.4亿元(+14.7%),血制品板块业绩稳健增长。
新浆站陆续开采,看好公司未来浆量增长。2023年8月,公司公告夏邑浆站取得单采血浆证。截至目前公司已有四家新浆站于2023年取得单采血浆证。预计襄城、杞县、邓州等浆站亦将陆续开采,我们看好公司未来浆量增长提速。
盈利预测:预计公司2023-2025年归母净利润分别为14.7亿元、17.7亿元、20.3亿元。
风险提示:采浆量或不及预期、四价流感疫苗放量不及预期、研发进展或不及预期。
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