国大药房引入战投持续推进牵手沃博联有望提高零售业务盈利能力

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，产出符合您要求的MarkDown格式的分析报告。 中心思想 战略合作与市场拓展： 国药一致（000028）通过子公司国大药房引入战略投资者沃博联，有望借助其全球资源和经验，提升零售业务盈利能力和市场竞争力。 盈利能力提升潜力： 通过引入先进管理理念、丰富商品品类等方式，国大药房有望改善经营效率，提升净利率水平，从而增强整体盈利能力。 主要内容 公司动态：国大药房引入战投 增资扩股引入战略投资者： 国药一致全资子公司国大药房通过增资扩股引入沃博联作为战略投资者，沃博联以27.667亿元认购国大药房40%股权。 股权结构变化： 增资完成后，国药一致持有国大药房60%股权，沃博联持有40%股权，该项目尚需国家商务部反垄断局审查。 事项点评：牵手沃博联提高零售业务盈利能力 沃博联的行业地位和优势： 沃博联是美国和欧洲最大的零售药店和保健日用品零售店，在全球拥有广泛的门店网络和医药批发分销配送网络。 对国大药房的影响： 运营管理经验： 沃博联对中国医药市场具有丰富的运营管理经验，有望对国大药房的经营管理产生积极影响。 商品品类丰富： 国大药房有望通过引入进口产品，丰富商品品类，改善产品结构，提高毛利率水平。 经营效率提升： 引入先进的管理理念，有望逐步改善经营效率，提升净利率水平。 合作深化： 沃博联有望深化与公司在零售和流通板块的合作，提高公司整体的盈利能力。 加速并购整合： 国大药房获得增资后，资金实力增强，有望加速并购整合零售药店，释放连锁化经营优势和规模优势。 风险提示 行业政策风险： 两票制等行业政策可能带来风险。 DTP业务风险： DTP业务增速可能不及预期。 整合管理风险： 资产重组完成后可能存在整合和管理不及预期的风险。 业绩风险： 国大药房业绩可能不及预期。 投资建议 维持“谨慎增持”评级： 维持“谨慎增持”评级，目标是未来六个月。 估值分析： 预计2017、2018年实现EPS为2.82、3.28元，对应动态PE分别为21.28倍和18.34倍。 投资逻辑： 沃博联的战略入股有助于增强公司资本实力，加速零售业务外延式扩张，并通过提升经营效率和净利率水平，改善国大药房的盈利能力。 总结 战略合作前景广阔： 国药一致通过引入沃博联作为战略投资者，有望在零售业务方面实现快速发展和盈利能力提升。 维持谨慎增持评级： 综合考虑公司基本面、行业发展趋势和潜在风险，维持“谨慎增持”评级。