研发不断突破，期待多方合作贡献业绩

好的，我将根据您提供的报告内容和要求，生成一份专业、分析性的Markdown文档。 中心思想 业绩增长与利润率下降的矛盾分析 九强生物2016年营业收入同比增长，但净利润增速低于营收增速，主要原因是低毛利率仪器销售占比上升，导致整体毛利率下降。 多方合作与新产品是未来增长点 公司通过“与巨人同行”战略，与雅培、罗氏、迈瑞等国内外企业合作，并积极研发新产品如小而密低密度脂蛋白胆固醇测定试剂盒，有望在未来贡献业绩。股权激励计划也为公司发展注入动力。 主要内容 公司业绩 2016年业绩回顾：公司2016年实现营业收入6.67亿元，同比增长17.87%；归母净利润2.72亿元，同比增长10.86%，EPS为0.54元。毛利率下降是净利润增速低于营收增速的主要原因。 研发进展 小而密低密度脂蛋白胆固醇测定试剂盒：该试剂盒已获注册证，能更好地预测冠心病，市场潜力巨大，预计2017年放量贡献业绩。 “与巨人同行”战略 与雅培合作：签署了涉及55个产品的《许可、技术转移及供货协议》，但产品仍在海外注册阶段，2016年仅获得技术转让费用。 与罗氏合作：罗氏向公司购买生化试剂产品并在全国销售，协议有效期两年，期待2017年贡献收入。 与迈瑞合作：公司向迈瑞定制生化检测仪，形成封闭系统，迈瑞注册的G92000全自动生化分析仪已取得注册证，有望提高公司传统生化试剂产品销量。 股权激励 第二期股权激励草案：拟向核心销售和研发人员授予93.68万股限制性股票，占公司股本总额的0.19%。 前期股权激励计划：2015年发布股权激励计划，并于2016年6月进行了第一期解锁，有效激励了核心人员。 投资建议 盈利预测与评级：预测2016-2018年每股收益分别为0.54、0.71和0.86元，上调至买入-A建议，6个月目标价为26元，相当于2017年36.6倍的市盈率。 风险提示 合作不达预期；市场竞争加剧；新产品研发不达预期。 总结 业绩增长驱动力分析 九强生物2016年业绩稳健增长，但利润率受仪器销售结构影响有所下降。公司通过不断突破研发，尤其是小而密低密度脂蛋白胆固醇测定试剂盒的推出，有望提升未来业绩。 战略合作与激励机制 “与巨人同行”战略是公司发展的重要组成部分，与雅培、罗氏、迈瑞等公司的合作有望带来新的增长点。同时，股权激励计划的实施，充分调动了核心人员的积极性，为公司的长期发展奠定了基础。综合来看，九强生物未来成长动力充足，值得期待。