调研简报：创新药领域的黑马

好的，这是一份根据您提供的报告内容，按照您指定的格式和要求生成的报告摘要。 中心思想 本报告的核心观点如下： 公司战略转型与创新药布局：众生药业从传统中成药生产销售企业转型，积极布局化药和创新药领域，尤其是在呼吸、NASH、肿瘤和眼科四大领域。 医保目录调整的积极影响：复方血栓通产品“摘帽”以及眼科产品新进医保目录，将有利于公司发挥市场优势，夯实品牌地位。 创新药研发潜力：公司创新药管线已基本成型，多个创新药项目进入临床阶段，尤其在NASH领域具有巨大市场潜力。 主要内容 公司简介 广州众生药业始创于1979年，前身为两家东莞地区的镇办企业，2009年上市。 传统业务为中成药生产与销售，重点产品包括“复方血栓通胶囊”和“众生丸”。 上市后逐步与科研院所、药明康德等合作，布局化药领域。 拥有27个剂型，437个药品生产批文，产品覆盖眼科、心脑血管、呼吸、消化以及老年性退行性病变等领域。 本次医保目录调整， 复方血栓通产品“摘帽” 公司及子公司共有249个产品品规入选《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》（2018年版入选产品品规为136个），其中甲类147个，乙类102个。 核心产品复方血栓通胶囊取消了支付范围限制；眼科产品明目地黄胶囊新进《医保目录2019版》。 羧甲司坦片由医保目录乙类调整为医保目录甲类，与羧甲司坦口服溶液形成系列产品优势。 目前中成药销售占比仍然过半，未来化药和创新药的比例将加大 2019年上半年公司实现营业收入13.06亿元，同比增长9.44%；归属于上市公司股东的净利润3.02亿元，同比增长10.24%。 中成药销售收入7.31亿元，占比超过56%。化药销售占比约为36%。 一致性评价工作开展的项目数量和质量在国内生产企业排名前列，多个品种为全国首家申报。 公司创新药物布局起步较早，目前管线已经基本成型 2015年启动与药明康德的合作，较国内大部分同类企业起步较早。 创新管线主要布局在呼吸、NASH、肿瘤、眼科四大领域。 呼吸类甲型流感一类创新药ZSP1273由钟南山担任PI，为国内第一个进入临床的RNA聚合酶抗流感药物。 NASH领域药物为市场空白，空间巨大 中国约有5000万NASH患者，目前全球尚无治疗药物批准上市，预计国际NASH市场规模在2025年能达到350-400亿美元。 公司在NASH领域布局了3个Me too产品（ZSP0678，ZSYM008，RCYM001）和一个创新药ZSP1601。 ZSP1601已处于二期临床阶段，预计明年3月将完成。 长远看公司的肿瘤和心血管类的药物管线也有合理布局 公司的2个纳米制剂注射用多西他赛聚合物胶束及注射用紫杉醇聚合物胶束已获得《药品临床试验批件》。 紫杉醇是化疗的常用药物，制备成胶束后用药的副作用将大大降低。 盈利预测 预计公司2019年每股收益为0.60元，2020年0.68元、2021年0.72元，对应8月30日收盘价11.05元，市盈率为18.42倍，16.25倍和15.35倍，给予公司“买入”的投资评级。 总结 本报告分析了众生药业的业务转型、医保目录调整带来的机遇以及创新药研发的潜力。公司从中成药向化药和创新药转型，医保目录调整对其核心产品有利，且在NASH等领域布局的创新药具有巨大市场潜力。 预计公司未来盈利能力将持续提升，给予“买入”的投资评级。